ウォール街の複数の機関は、米国株式市場の強気相場のロジックに変わりはないと述べ、Morgan StanleyとCitiは今後の市場に引き続き強気の見通しを示しています。
BlockBeatsの報道によると、6月8日、強い米雇用統計の発表を受けて米連邦準備制度理事会(FRB)の年内利上げ観測が高まり、先週金曜日にNASDAQは4.2%の大幅下落を記録し、半導体セクターが主導して世界市場の変動を引き起こしました。しかし、Morgan StanleyやCitiをはじめとするウォール街各機関は、今回の調整は健全な修正であり、強気相場の終焉を意味するものではないとしています。
Morgan Stanleyの米国株式主席ストラテジストであるMike Wilson氏は、今回の売りは主に半導体セクターのこれまでの急騰と取引の過熱が原因だと指摘しました。Philadelphia Semiconductor Indexは今年これまでに累計で約96%上昇し、歴史的平均を大きく上回っており、買われすぎの兆候が明確に現れています。Wilson氏は、今回の調整が市場心理の過熱を和らげるのに役立つが、米国経済や企業収益のファンダメンタルズを損なうものではないとしています。
Wilson氏は、米国ISM製造業指数が54に上昇し、2022年以来の高水準を記録したこと、非農業雇用者数の3か月平均が16.6万人増加したことからも、経済の底堅さが依然として強いと指摘しています。同氏のチームはS&P 500指数の年末目標を8000ポイントに据え置き、投資家に対し、過熱感あるモメンタム取引の持ち分を減らし、一般消費財、地方銀行、運輸などのセクターへ移行することを提案しています。
同時に、Citiは2026年末のS&P 500指数の目標値を7700ポイントから8100ポイントに引き上げ、2026年のS&P 500構成銘柄の1株当たり利益予想を320米ドルから350米ドルに上方修正し、2027年の1株当たり利益が初めて400米ドルとなるとの予測を示しました。
Citiは、AI投資ブームと企業利益の底堅さが引き続き米国株式市場のパフォーマンスを支えるとしていますが、2027年以降はAI分野の資本支出の成長率が減速し、市場がバリュエーション調整の圧力に直面する可能性があると警告もしています。ただし、そのリスクは現時点での市場の主要な取引論理にはなっていません。
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