分析：SpaceXのIPOはTeslaの資金調達手段となる可能性があり、財務ロジックと収益性には疑問が残る

Odaily星球日报2026/06/01 12:59

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Odailyの報道によると、市場分析では、イーロン・マスクが推進するSpaceXとTeslaの合併取引が実施された場合、SpaceXはTeslaを買収するために現在の流通株式の94%に相当する新株を発行する必要があり、総発行株数は約80億株に増加すると指摘されています。しかし同時に、取引の財務的な論理には課題があり、Teslaの直近12か月のGAAP純利益は2023年の150億ドルから39億ドルに減少、規制クレジット収入およびビットコイン収益を除いたコア営業利益は約23億ドルにとどまっています。

アナリストは、この取引は本質的に高い評価を受けている資産を活用して、同じく過大評価されているもう一社を買収する形であり、長期的な収益力やキャッシュフローには依然として大きな不確実性が残ると見ています。合併後の企業価値は約3兆4,000億ドルに達し、そのうちSpaceXの評価額は1兆7,500億ドル、Teslaの現在の時価総額は約1兆6,500億ドルです。マスクは、SpaceXの今後のIPOによる高い評価額を利用して、業績が圧迫されているTeslaを支援する狙いがある可能性があります。（Fortune）

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