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今週最大の変数は木曜日のPCE!現物ゴールド4570はあとどれくらい持ちこたえられるか?

今週最大の変数は木曜日のPCE!現物ゴールド4570はあとどれくらい持ちこたえられるか?

新浪财经新浪财经2026/05/25 07:20
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著者:新浪财经

月曜日(5月25日)アジア時間、スポットゴールドは高値圏でのもみ合いを続け、一時4570ドル/オンスまで急騰しました。米国とイランの交渉が前向きなシグナルを発したものの、ホルムズ海峡の航行回復には依然として不確実性が残っており、市場は世界経済成長の減速とエネルギー供給断絶リスクへの懸念を拭いきれていません。この「交渉による希望と地政学的リスクの併存」という状況が、引き続きゴールドへの安全資産買い需要を支え、多くのロング筋が優位を保っています。

【最新ニュースの要約】

最近の金価格は高値圏を維持し、断続的に急騰する現象が見受けられますが、これは単一の強材料ではなく、2つの要因が同時に作用しているためです。ひとつは世界的なリスク回避需要の回復、もうひとつはドルの一時的な下落が無金利資産に「余地」を与えていることです。

ホルムズ海峡は世界の海上原油輸送量の約20%を担っており、仮に航行が長期にわたって制限される場合、原油価格やインフレ期待が再び上昇し、企業コストや個人消費の圧力、成長鈍化への懸念も同時に高まることになります。このような状況下では、ゴールドはリスク回避の伝統的なアンカーとして、資金が再び流入することになります——戦争を賭けるのではなく、「不確実性の継続」を賭けているのです。

現時点では米国とイランの間で確かにポジティブなシグナルが見られ、両者が交渉に近づき緩和の兆しを示していますが、トランプ前大統領はまだ「急いで」合意しないとも明言しており、依然として根本的な対立が残っていることを示しています。ルビオ氏はさらに突っ込んで、「もしイランが海峡航行の『恒久的支配権』を目指すならば、合意は『実施不可能』だ」と述べました。つまり、市場は交渉に楽観的であっても、地政学的リスクが完全に解消されていないのです。これこそがゴールドに最も好ましい環境であり——交渉が決裂せず、かといって安定してもいないという構図です。

以前は米連邦準備制度理事会(FRB)のタカ派的な見通しと米国債利回りの上昇からドル高がゴールドを抑制していましたが、現在は中東リスクが再評価され、ドルの安全買いがやや落ち着く中で、ゴールドは回復の機会を得ています。ただし、今週木曜日のアメリカPCE指標が重要な変数です。PCEが再び予想を上回る場合、市場は「高金利維持/利上げの可能性」を即座に再評価し、高い実質金利がゴールドを高値に保ちながらも、さらなる上昇余地を抑える状況となります。逆に数値が鈍化すれば、金価格は強い上昇がトレンド形成する可能性があります。

機関投資家レベルでは既に「不確実性プレミアム」への対策が進んでおり、一部資金がゴールドの比率を引き上げ、成長鈍化、市場変動、地政学的リスクの波及へのヘッジを行っています。このような需要は必ずしも金相場を一方通行に押し上げるものではありませんが、価格の重心を支えるには十分です。

【最新の相場分析】

テクニカル面で見ると、ゴールドの日足チャートは引き続き顕著な強気構造を維持しています。これまで金価格は4500ドルの節目を突破した後、高値圏でのもみ合いが続いており、全体的な上昇トレンドはまだ崩れていません。日足での初期抵抗は4600ドルから4650ドルのゾーンにあり、もしこの水準を突破できれば、ゴールドはさらに4700ドル近辺を挑戦する可能性があります。

サポート面では、4500ドルのキーレベルが短期的に重要なサポートゾーンとなっており、それ以下のサポートは4460ドル付近となります。市場のリスク回避ムードが再び高まれば、ゴールドは引き続き高値圏での強い値動きを維持することができるでしょう。日足の指標を見ると、MACDは引き続き強気を示していますが、赤いヒストグラムの伸びがやや鈍化しており、短期的な上昇勢いは慎重になり始めていることがうかがえます。RSI指標も高水準にとどまっており、全体的な買い意欲が強いことを示しますが、短期的にはテクニカルな調整圧力も存在しています。

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免責事項:本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

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