和平協定の見通しが薄れ、銅価格が高値から下落

⑴ 火曜日、銅価格は3カ月超ぶりの高値から反落しました。これはトランプがイランの提案を拒否し、中東和平合意への期待が潰えたことで原油価格が上昇し、エネルギー供給やインフレへの懸念が高まったためです。同時に、トレーダーは米国のインフレ指標発表を待っています。 ⑵ ロンドン金属取引所の3カ月物銅先物は1トンあたり13,894ドルで取引され、0.41%下落しました。一時は1トンあたり13,983ドルという3カ月超の高値を付けましたが、上海先物取引所の主力銅先物契約は1トンあたり105,510元で2.10%上昇し、取引中高値の108,400元からはやや反落しています。 ⑶ エコノミストは、米国の4月CPI（消費者物価指数）が前年比で3.7%に達し、過去2年半で最大となると予測しています。これにより、市場では米連邦準備制度理事会（FRB）がより長期間金利を据え置くとの見方が強まり、利下げ期待が弱まる可能性があります。 ⑷ 供給側については、FreeportがGrasberg鉱山の生産開始がさらに遅れるとの報道を否定したものの、銅鉱石供給の逼迫への懸念は依然根強いです。さらに、ペルー政府は国営企業Petroperuに対し、20億ドルの政府保証融資を求めることを許可しており、燃料供給のひっ迫が同国の鉱山物流に影響を与える可能性も懸念されています。 ⑸ 市場は中国の第2四半期の精錬銅輸入量が増加する可能性があり、需要の底堅さと製錬所の保守期間に伴う国内生産の減速が銅価を支えていると見込んでいます。