三菱UFJモルガン・スタンレー証券：アメリカが協調介入を示唆しない限り、ドルは引き続き強含む見通し

ドルは5月初旬の日本の大型連休期間中に当局が介入した可能性があったにもかかわらず、迅速に反発し、ドルの上昇圧力と円の下落圧力がいずれも非常に強いことを示した。市場では一般的に、日本による一方的な介入は効果がほとんどないと見られている。G7声明を再確認するだけでは、投機家がドルを買い、円を売ることを一層促すことになる。投機家は介入中にドルを売り、介入終了後にドルを買い戻すことで利益を得ることが可能なため、介入は実際には投機家の参加を増加させ、その効果をさらに低下させる可能性がある。