経済学者が警告：「市場は史上最大のバブルの中にある」！最も深刻な景気後退が訪れると予想

エコノミストのHenrik Zebergは、米国株式市場の状況について警告を発しており、株式市場が歴史上最大の金融バブルに近づいていると考えています。

(スクリーンショット出典：Finbold)

Zebergは5月10日のX投稿で、この状況が積み重なり、深刻な景気後退や市場崩壊を引き起こす可能性があると強調しています。このテクニカルアナリストは長期的に悲観的な経済観を持っています。

彼が発した警告の根拠はBuffett Indicatorにあります。この指標は米国株式市場の時価総額を国内総生産（GDP）と比較したもので、現在は歴史的な極端水準にまで上昇しています。

最新のチャートによれば、2025年末にはこの指標が230%近くに達し、長期トレンドより約75%も上回っています。

データによると、このバリュエーションは投機過多や市場の過熱と関連する＋2標準偏差区間を含めて、過去の上限レンジを大きく超えています。現在の水準はインターネットバブル期やコロナ禍後の株価回復時をも上回っています。

歴史的にBuffett Indicatorは数十年間、長期トレンドライン付近またはそれ以下で推移していましたが、2010年代半ば以降に急騰し、市場は下方リスクの高い領域へさらに押し上げられました。

Zebergは、バブルを無視する投資家は金融市場における明確な警告サインを見逃していると指摘し、現在のサイクルは過去の投機的な熱狂と本質的な違いはないと主張しています。

市場はピーク到達前にさらに上昇する余地があると彼は見ていますが、Zebergは市場環境が既に臨界点に近づいていると警告しています。

(スクリーンショット出典：X)

Zebergの一貫した経済警告

全体としてZebergは、世界市場が数年にわたるブルマーケットサイクルの最後の熱狂段階に到達しており、この状況が自身が数十年で最も激しい下落調整をもたらすと見ています。

2026年5月初旬時点で、この専門家は株式市場および暗号資産市場の現在の上昇を典型的な“ブローフ・オフ・トップ（吹き上げ天井）”と表現しています。彼は、経済のファンダメンタルズが弱まっているにもかかわらず、過剰流動性と投資家の強い楽観がこの上昇を推進していると指摘しています。

彼の予測によると、S&P500指数は急反転前に8,000～8,200ポイントまでさらに上昇する可能性があります。

Zebergは、消費者の財務状況の悪化、債務不履行率の上昇、民間セクターでの雇用成長の鈍化が、すでに経済が悪化している兆候であると指摘しています。

彼のビジネスサイクルモデルによれば、現在はクレジット拡大および投資家の「FOMO（取り残されることへの恐怖）」によって促されたパラボリックな上昇が2026年第1四半期または第2四半期にピークに達し、その後大規模な崩壊が起きると予想されており、その影響は2008年の金融危機よりも深刻になりうるとしています。

Zebergの警告は、市場バリュエーションの高さへの懸念がある一方で、投資家の強い楽観が人工知能ブーム、企業業績の好調、今後の利下げ期待によって支えられている中で発表されました。