4月30日会員朝刊：パウエル氏が「辞任」を拒否、ブレントが120ドルに迫る

1、【パウエル、「退陣拒否」を表明】議長として最後のFOMC（連邦公開市場委員会）会合で、パウエル氏は水曜日に明確に声明を出しました——米司法省によるFedへの刑事調査が「完全に解決し、過程が透明で、結論が明確」になるまで、彼は「他に選択肢がない」とし、引き続きFed理事会に留まると述べました。同じ会合でFOMCは8-4の賛成多数で金利据え置きを決定し、これは1992年10月以降で最も意見が割れるFed決議となりました。FOMC会合で4票の反対が出たのは、前回は1992年10月のことです。反対票を投じたのは、理事Stephen Miran、クリーブランド連邦準備銀行総裁Beth Hammack、ミネアポリス連邦準備銀行総裁Neel Kashkari、ダラス連邦準備銀行総裁Lorie Logan です。重要なのは、3人の地区総裁が反対したのは金利据え置きそのものではなく、声明文の中で「今後さらなる金利レンジ調整を示唆する」緩和的な表現に反対した点です。彼らは中立を保ち、方向性を予断すべきではないと主張しました。Miran氏はさらに極端で、その場で25ベーシスポイントの利下げを要求しました。

解説：パウエル氏の理事留任は単なる個人の去就問題ではなく、将来のFed権力構造の事前布石といえます。ここで2つの事が同時に進行しています。1つは、トランプ氏が理事会席をさらに1つ獲得することを阻止した点です。本来のシナリオでは、Warsh氏が議長に就任し、パウエル氏が退任して理事枠が空き、トランプ氏が側近を推薦できるはずでした。パウエル氏が残ることで、この2つ目の空席が消滅しました。現状、トランプ氏の「身内」は7人理事会中3席（Warsh、Waller、Bowman）であり、Lisa Cook氏の訴訟も最高裁で係争中のため、理事会のハト派・タカ派バランスはトランプ氏の想定には達していません。もう1つはWarsh氏への内部牽制を生むことです。議長退任直後の前任者が理事として会議に出席し続ける状況は、後任者にとっては最も避けたい「前任者」です。Warsh氏がホワイトハウスと協調して早期利下げに動こうとすれば、パウエル氏の反対票や公開発言は市場の継続的な参照点になります。市場はパウエル氏の姿勢を「独立した較正器」として信頼し続けるでしょう——これこそがパウエル氏が自身に残した「バックアップ」です。

2、【Brent原油価格120ドル目前】Brent原油先物は水曜日に約6%急騰し、1バレル118.03ドルで取引を終えました。米WTI先物はほぼ7%上昇し、106.88ドルで終了しました。これは今年で最も長い連騰記録となり、6月限の過去12カ月累計上昇率は88%を超えています。

解説：本日午前4時、トランプ氏はTruth Social上に、自身が爆発背景で銃を持っているAI生成画像とともに「NO MORE MR. NICE GUY」というキャプションを投稿し、「イランはどうしても非核合意にサインしない。早く目を覚ました方がいい」と述べました。同日には、トランプ氏が前日ホワイトハウスにエネルギー企業幹部を招集し、「イラン港封鎖を数カ月継続しつつ、消費者への影響を最小化する方策」を協議したことも明かされました。さらに、国家安全保障チームが月曜日に戦略会議室でホルムズ海峡に関する複数の軍事オプションをトランプ氏に提出したことも報じられています。