見解:ステーブルコイン のマクロ金融的な意味は、技術レイヤーではなく、最終的な準備資産の行き先によって決まる。
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Foresight Newsによると、Tempoのトークン化金融商品アーキテクトであるNeiraは投稿で、決済型ステーブルコインのマクロ金融上の意義はソフトウェア層ではなく、最終的な準備資産の行き先にあると指摘しています。銀行預金に流入すれば銀行システムが再構築され、短期国債に流入すれば短期金利が押し下げられる(BISのデータによれば、純流入1ユニットごとに3ヶ月物国債利回りが2.5~3.5ベーシスポイント低下)。中央銀行に預けられれば「ナローバンクマネー」に近くなります。クロスボーダー決済の観点では、ステーブルコインの本質は通貨両替ビジネスであり、コアのボトルネックはオンチェーン決済速度ではなく、目的地側パートナーの与信能力です。著者は 、規制当局は時価総額ではなく、準備資産の行先および純発行量を主要な監視指標とすべきだと考えています。
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