Vivek RamaswamyのStriveがSemler Scientificを全株式取引で買収、合併後のbitcoin準備金が10,900 BTCを超える

Vivek Ramaswamyが共同設立したBitcoinトレジャリー企業Striveは月曜日、全株式取引でSemler Scientificを買収することで合意したと発表しました。この取引により、最も活発な企業によるbitcoin購入者2社が統合されます。両社の取締役会はこの取引を承認しており、声明によると、通常のクロージング条件が適用されます。

条件によれば、Semlerの各株式は21.05株のStriveクラスA株式に転換されます。これは、9月19日の終値に基づき、Semler株1株あたり約90.52ドル、210%のプレミアムとなります。Striveは「優先株式のみ」のレバレッジモデルを提案し、債務満期リスクを回避するとともに、時間の経過とともに1株あたりのbitcoinをスポットBTCよりも速く増やすことを目指すと述べています。

RamaswamyのBitcoinトレジャリー企業はまた、自社バランスシートのために平均価格116,047ドルで5,816 bitcoinを購入したことを明らかにしました。購入総額は6.75億ドルで、保有量は5,886 BTCとなります。Semlerは今年、米国公開企業の中で最も急速にbitcoinを導入している企業の一つであり、株式や債務調達、キャッシュフローを通じて保有量を増やしています。The Blockのデータダッシュボードによると、7月時点で同社は5,000 BTC以上を保有していました。

Striveによれば、統合後の企業は「追加の資金調達前に10,900 BTC以上を保有する」ことになります。クロージング後、Striveの経営陣と取締役会はそのまま残り、SemlerのエグゼクティブチェアマンであるEric Semlerが統合後の取締役会に加わる予定です。

この合併は、今年すでに200億ドル以上がデジタル資産トレジャリー（DAT）企業に流入している市場で発表されました。The BlockのYogita KhatriによるThe Funding Newsletterによれば、投資家は今、単なる資本調達から実行と統合へのシフトが加速していると述べています。

純暗号資産価値に対するプレミアムは縮小しており、新たなコイン購入を株式だけで資金調達する余地が減少し、トレジャリーは優先株式、PIPEs、株式交換などの構造で創意工夫を求められています。

このリセットは公開市場にも現れています。上場しているbitcoinトレジャリー企業のおよそ4社に1社が、現在保有するBTCの価値を下回る価格で取引されており、企業が希薄化よりも速く1株あたりのbitcoinを増やせない限り、増資による価値向上が制限されています。このような状況下で、コイン保有量を即座に拡大し、「優先株式のみ」の資本構成を約束する全株式取引は、投資家が評価する戦略に合致する可能性があります。

Yahoo Financeのデータによると、StriveのNasdaq（ASST）株価はこのニュース後に7%以上下落し、Semlerの株価（SMLR）は20%以上急騰しました。