主要金利：FRBがついに譲歩、市場が動揺

起こるべきことが起こりました。大統領自身による数週間にわたる繰り返しの圧力の末、FEDはついに政策金利を引き下げました。この決定は予想されていましたが、金融市場では注視されていました。投資家たちは現在、この利下げが市場、特にグローバルな流動性のリズムで動く暗号資産エコシステムに与える影響を観察しています。

Fedが25ポイント利下げ：Trumpは歓喜、Powellは慎重

9月17日の会合後、FEDは政策金利を25ベーシスポイント引き下げ、新たなレンジを4%から4.25%に設定しました。これは2024年12月以来初の利下げです。この決定は11対1で可決され、インフレが「やや高止まり」しているものの、雇用へのリスクが高まっていることを反映しています。

公式声明の中で、FEDは次のように認めました：「雇用の増加は鈍化し、失業率はわずかに上昇したが、依然として低い水準にある。インフレは上昇し、やや高止まりしている。」

しかし、政治的には雰囲気がより緊迫しています。Donald TrumpはTruth SocialでJerome Powellの躊躇を批判しました：

遅すぎる！金利は今すぐ、しかも彼が想像した以上に大幅に引き下げるべきだ。不動産市場は爆発する！！！

この綱引きは、金融政策の独立性と大統領の圧力の間の曖昧な境界線を改めて浮き彫りにしています。

即時の結果として、ドルは弱含み、bitcoinは116,000ドル付近で変動（-0.6%）、etherは4,491ドルで安定しました。

流動性がリスク資産ゲームを再燃させるとき

金利が下がると、伝統的な投資の魅力が低下します。投資家はその結果、暗号資産のようなリスク資産に目を向けます。Krakenのエコノミスト、Thomas Perfumoによれば、本当の見せ場はこれからです：

Fed Fundsレートは2024年のピーク（525–550ベーシスポイント）から100ベーシスポイント下回っていますが、本当の物語は次の利下げの波にあります。

FEDは年内にさらに2回の利下げを見込んでおり、これは暗号資産市場にとって朗報となります。BitwiseのChief Investment OfficerであるMatt Houganは、現在の待機状況をスーパーボウルの試合前に例え、年末の壮大なラリーに向けてすべてが整っているようだと指摘しています。彼は、利下げ、暗号資産関連金融商品の資金流入、ドルへの懸念、トークン化の勢いが爆発的なシナリオの土台を築いていると述べています。

ステーブルコインにとって、利下げは障害ではありません。CoinFundのChris Perkinsは、利下げ時にはステーブルコインの利回り需要が高まると強調しています。投資家は常にDeFiへのドルのゲートウェイを求めているからです。

次の100ポイント：暗号資産にとって本当の時限爆弾

市場は、今日の利下げがすべてを変えるわけではなく、今後の利下げこそが重要であることを理解しています。Perfumoは金利のコンベクシティ効果を強調し、追加の利下げごとに資産価格への影響が指数関数的に大きくなると述べています。つまり、次の100ポイントが暗号資産の景色を完全に一新する可能性があります。

リスクも存在します。利下げが急速すぎるとドルが弱体化し、インフレが再燃する可能性があります。逆に、ペースが遅すぎると景気回復が妨げられるかもしれません。しかし、暗号資産はbitcoin、ether、ステーブルコインのいずれにおいても、信頼できる代替手段としての地位を確立しつつあります。

いくつかの数値的指標：

• 116,000ドル：発表時点のbitcoin価格、0.6%の下落；
• 4,491ドル：Ethereum価格、24時間で0.26%上昇；
• 35%：USDT保有者のうち、貯蓄手段として利用している割合；
• 63%：USDTを経由する暗号資産取引の割合；
• 2：FEDが2025年末までに予定している追加利下げ回数。

この動きは見逃されていません。FEDは来月、ステーブルコインとトークン化に特化したカンファレンスを予定しています。これは、アメリカが今や暗号資産を金融政策の中心に組み込んでいることを示すサインです。

少なくともTrumpのビジョンを信じるなら、希望の光が地平線に見え始めているようです。彼にとって、利下げはリスクに関係なく成長を意味します。一方、FEDはすでに柔軟性を示しており、最近では暗号資産に関与する銀行への規制を緩和しました。これは、緊張があるにもかかわらず、伝統的金融とデジタル資産の接近が続いていることを示しています。