ビットコインへの流入額が1年半で6250億ドルに達し、過去15年分を上回る

Bitcoinは再びその強さを示しており、新たなデータがネットワークへの大規模な資金流入を浮き彫りにしています。CryptoQuantのCEOであるKi Young Juは、過去数年間にBitcoinにどれだけの資本が流入したかを示す数字を共有しました。2009年から2024年までに、BTCはオンチェーンで4,350億ドルの流入がありました。2024年から2025年半ばまでには、資本流入が6,250億ドルに急増しました。この急激な増加は、機関投資家と個人投資家がどれほど速くこの資産に資金を投入しているかを示しています。以前のサイクルよりも確信が強まっています。

Realized Capが示す真の投資成長

Juは「realized capitalization（実現時価総額）」に焦点を当てたチャートを共有しました。この指標は通常の時価総額よりも深く掘り下げています。時価総額がBitcoinの価格に流通供給量を掛けたものなのに対し、realized capは各コインが最後にオンチェーンで移動した時の価格で評価します。つまり、投資家がネットワークに実際に投入した資金の総額を追跡するものです。

Chart-1 Bitcoin Realized Cap shared by @ki_young_ju on X

チャートを見ると、Bitcoinのrealized capは初めて1兆ドルを突破しました。この成長は、価格が下落しても資本がシステム内に留まっていることを示しています。投機的な変動とは異なり、realized capはより安定して上昇し、投資家の長期的な確信を反映しています。2017年のブルランでは、Bitcoin価格が急騰しましたが、realized capはより緩やかに成長しました。価格が下落した際も、realized capは安定していました。これは多くの資本がそのまま残っていたことを示しています。同じパターンが2021年にも繰り返され、価格が後に調整されたにもかかわらず、realized capは大きく上昇しました。

2022年から2023年のベアマーケットでは、価格が急落しましたが、realized capはほとんど下がりませんでした。これは長期保有者の多くが売却を拒否し、損失を出すことを避けていることを意味します。現在、2025年にBitcoinが再び115,000ドルを超えたことで、realized capは新たな高値を記録し、市場がこれまで以上に強いことを確認しています。

テクニカルチャートが示す強いモメンタム

realized capチャートが長期的な状況を強調する一方で、トレーダーは短期的なシグナルにも注目しています。アナリストのAxel Adler Jrは、Bitcoinが116,400ドルでそのポジションを維持していることを示すモメンタムベースのチャートを共有しました。これは主要なトレーディングチャネルの上限付近です。

Chart-2 Bitcoin Structure shared by @AxelAdlerJr via X

チャート2には、持続的な強気モメンタムを示す複数の指標が含まれています。現在0.8のモメンタムシグナルは、強い上昇トレンドを示唆しています。同時に、構造変化インジケーターは緑色の矢印を示しており、市場トレンドがさらに買い手側に傾いている強気のサインです。流動性ゾーンも綿密に追跡されています。これらは大量の買いまたは売りが発生するエリアです。そして、Bitcoinがこれらのゾーンを上回って維持できていることが、市場の信頼感を強化しています。Adlerは、価格がこれらのレベルを維持すれば、現在のモメンタムが継続する可能性があると示唆しています。

Fedの決定がカタリストとなる可能性

強力なオンチェーンデータと強気のテクニカルにもかかわらず、トレーダーは現在、重要なマクロイベントを待っています。米国連邦準備制度理事会（Fed）は、9月17日午後2時（東部時間）に金利決定を発表する予定です。市場は利下げの可能性を期待しています。もし実現すれば、この動きはBitcoinのラリーにさらなる勢いを与える可能性があります。低金利は通常、債券などの伝統的な投資の利回りを低下させます。

これにより、投資家はBitcoinのようなリスク資産に向かっています。Fedの支援的な決定は、さらに多くの資本流入を促すかもしれません。現在の強気サイクルが延長されることになります。一方で、Fedが金利を据え置いた場合、トレーダーは期待の調整により短期的なボラティリティを経験するかもしれません。それでも、realized capがすでに過去最高を記録していることから、Bitcoinの長期的な見通しは依然として強いままです。

岐路に立つ市場

データは明確なストーリーを描いています：BTCはもはや単なる投機で動いているわけではありません。実際の資本が記録的なペースでネットワークに流入しています。2年足らずで6,250億ドルの流入は、今回のサイクルが過去のものよりもはるかに大きくなっていることを浮き彫りにしています。同時に、テクニカルシグナルは強い強気モメンタムを確認しています。そしてマクロ環境がさらなる後押しを与える可能性もあります。

Fedの決定が間近に迫る中、Bitcoinは重要な局面に立っています。利下げが実施されるかどうかにかかわらず、realized capの上昇は投資家の確信がますます強まっていることを示しています。歴史が示すように、Bitcoinの価格は短期的には大きく変動する可能性があります。しかし、realized capの着実な成長はより深い真実を明らかにしています：Bitcoinの背後にある資本の基盤はこれまで以上に大きく、そして強固になっています。