FRBの今後の利下げは「大きな間違い」なのか？

市場を追っているなら、連邦準備制度理事会（Fed）が来週、低迷する経済を刺激するために利下げを行う態勢にあることをご存じでしょう。多くの暗号資産トレーダーが新たな流動性が市場に流入することを喜んでいる一方で、全員が歓迎しているわけではありません。一部によれば、今回の利下げは世界経済に壊滅的な影響を及ぼす可能性があるとされています。

利下げは「悪い金融政策」

エコノミストであり投資家、そして有名なゴールドバグであるPeter Schiffは、Xに投稿した中で利下げを「大きな間違い」と断言しました。

暗号資産トレーダーが強気相場を期待して準備を進める中、Schiffは経済に深刻な影響を及ぼす重大な結果を警告しています。

彼のコメントは率直です。金と銀の最近の価格動向を、利下げが市場によって織り込まれている明確な証拠だと指摘しています。Schiffは次のように述べました：

「銀は42ドルを超えて取引されました。金は新たな史上最高値を更新しようとしています。貴金属は急騰の準備ができているようです。これは、Fedの今後の利下げが大きな間違いであるという明白な市場シグナルです。」

彼は、この決定が一連の利下げと積極的な量的緩和への回帰を引き起こし、「明確なイールドカーブ・コントロール」につながる可能性があると主張しています。Schiffは、Fedの判断に対する信頼が揺らぐことで、米ドルが基軸通貨の地位を失う可能性があると述べています。

Peter Schiffは、過度に緩和的な政策がインフレを煽り、ドルを危険にさらすという見解を長年主張してきました。彼は、現在の状況がFedにとってこれまでで最も有害な過ちであると考えています。

「1987年の株式市場暴落後にAlan Greenspanが市場を救って以来、Fedはますます悪い金融政策の過ちを重ねてきました。」

なぜ暗号資産トレーダーは利下げを歓迎するのか

リスク資産のトレーダーは、利下げを両手を広げて歓迎します。低金利は市場に安価な資本を供給し、金融環境を緩和するため、通常、暗号資産のようなボラティリティの高い資産の価格上昇につながります。

Bitcoin、Ethereum、そしてアルトコインは、流動性が改善することで上昇しやすくなり、買いと強気のセンチメントの波を引き起こします。CMEのFedWatchツールによると、市場参加者のほぼ全員（93.4%）が利下げを予想しており、Bitcoinやアルトコインへの投資も会合に向けて加速しています。

金利が下がると、資金が安全資産からリスクの高い投資先へと移動しやすくなります。これもSchiffが利下げに反対する理由の一つです。簡単に言えば、トレーダーは「イージーマネー」を求めているのです。

最近のサイクルでは、Fedが政策を緩和するたびに暗号資産は上昇しており、トレーダーたちは利下げ期待が高まる中で新たな強気相場を予想しています。

弱い労働市場を支えるために

Schiffが警鐘を鳴らす一方で、Goldman Sachs、BlackRock、そして107人のエコノミストによるReutersの調査チームなど、多くの著名なアナリストは、利下げが弱まる労働市場を支え、景気後退を防ぐために必要な措置だと見ています。

Goldmanのチーフエコノミストは、雇用データの軟化とインフレの鈍化を緩和の根拠として、小幅な利下げが続くと予想しています。他の専門家は、利下げが早すぎると逆にインフレを加速させたり、ドルを弱めたりする可能性があると警告し、Schiffの懸念を一部支持しています。

JefferiesのストラテジストであるDavid Zervosは、Fedが75ベーシスポイントの大幅な利下げを行う必要があるかもしれないと示唆しつつも、イージーマネーが最終的に物価上昇や通貨の基礎的価値の低下を招く可能性があると警告しました。

今回のFedの利下げは、議論の的となっています。Schiffは、これが大惨事、連鎖的な利下げ、制御不能なインフレ、そしてドル安につながるリスクがあると述べています。

しかし、暗号資産トレーダーはさらなるイージーマネーと次の強気相場の到来を祝っています。経済学者コミュニティ全体は、雇用の軟化とインフレリスクの間で意見が分かれています。

Fedが「大きな間違い」を犯しているのか、それとも絶妙なタイミングで救済策を講じているのか、次の一手は伝統的市場と暗号資産市場の両方に長期的な影響を及ぼすことになるでしょう。

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