MegaETHの新たな収益ストーリー：Ethenaと提携し、ネイティブステーブルコインUSDmを発行

原文来源：MegaETH

MegaETHはETHエコシステムの究極の戦いであり、Vitalik、Joseph Lubin、Dragonflyなど、ブロックチェーン分野の重要な個人や機関によって支持されています。極めて低いレイテンシー（遅延はわずか10ミリ秒）と非常に高いパフォーマンス（TPSは最大10万）を持ち、ブロックチェーンの「iPhone時代」に基盤を提供する可能性を秘めています。

ほとんどのL2の収益モデルは、シーケンサー手数料やGas手数料に追加の利益を上乗せすることです。しかし、これによりユーザーとパブリックチェーンの間に矛盾が生じます。ユーザーが多く支払うほど、チェーンの利益は厚くなります。

Dappの大規模な成長（例えば高い同時接続数）や新しいシナリオの可能性（例えば高頻度のクオンツ取引など）を実現するためには、低コストのネットワーク手数料が成長を後押しする武器となります。Memecoinが低コストのネットワーク手数料を必要とするように、ETHエコシステムで生まれたものの、最終的にはSolanaエコシステムで大規模な成長を遂げたのと同じです。

シーケンサー収益に依存するモデルは、技術の進歩（スループットの増加、データコストの低下）に伴い、この利益空間がより不安定になり、長期的な維持が困難になります。利益を守るために手数料を上げると、イノベーションと成長を直接抑制することになります。

MegaETHはEthenaと提携し、新しいネイティブステーブルコインUSDmをリリースしました。これはネットワークのインセンティブメカニズムを統一することを目的としており、MegaETHがコスト価格でシーケンサーを運用できるようにし、ユーザーと開発者に最低限の利用料金をもたらします。

USDmを通じて、MegaETHはネットワークの資金源を「ユーザーによる手数料の支払い」から「金融収益」へと転換し、ネットワークの成長を支援します。

本日、MegaETHは正式にUSDmをリリースしました。これはMegaETH上のさまざまな革新的なアプリケーションをサポートするために作られたネイティブステーブルコインです。USDmはEthenaのステーブルコインアーキテクチャを通じて発行され（下記参照）、MegaETHのウォレット、アプリケーション、オンチェーンサービスに深く統合できるよう設計されています。

「USDmはユーザーにより低い手数料をもたらし、アプリケーション開発者にはより広い設計空間を提供します。MegaETHはEthenaと協力できることを嬉しく思い、エコシステム内のすべての参加者にウィンウィンの状況を創出します。」

リザーブと収益

USDM v1はEthenaのUSDtbトラックで発行されており、そのリザーブは主にSecuritizeを通じてBlackRockの米国国債トークン化ファンドBUIDLに投資されています。また、償還需要に対応するために一部の流動性ステーブルコインを保持し、透明性が高く機関レベルのリザーブサポートと予測可能な収益基盤を提供します。

リザーブの柔軟性

Ethenaのステーブルコインアーキテクチャは長期的な拡張性を持ち、MegaETHがUSDMの担保資産構成を柔軟に調整し、他の既存または将来のEthena製品（例えばUSDe）を組み込むことができます。USDM v1はUSDtbを基盤として開始しますが、その基礎設計により、市場環境の変化に応じてリザーブ構造を動的に調整できます。

運営費用のカバー

基礎リザーブの収益はシーケンサー運用コストのカバーに直接使用されます。これにより、運営コスト価格でGasを設定でき、ユーザーと開発者に低コストかつ安定した手数料を維持でき、追加の利益空間に依存する必要がありません。これは大量の高頻度クオンツ取引や決済など、ブロックチェーンの主要なシナリオに有利です。

インセンティブメカニズムの再調整

ネットワークの成長に伴いコストが増加しても、持続可能性を維持するためにユーザーの手数料を上げる必要はありません。ネットワーク活動が増えるほどエコシステムは繁栄し、ステーブルコインの収益がネットワークに資金サポートをもたらします。手数料が安定し、1セント未満であれば、「1回の操作で数セントかかる」条件下では実現できなかった多くのアプリケーションカテゴリが実現可能となります。

現在MegaETH上で稼働しているステーブルコイン、例えばUSDT0やcUSDは、依然としてエコシステム内の一等市民であり、ウォレット、決済プロキシ、DEX、マネーマーケットなどで広く利用されています。その中でUSDT0はMegaETH上の標準的なUSDT表現として、今後もその深い流動性、オラクルカバレッジ、最適な実行ルートを維持し、開発者とユーザーがニーズに応じて最適な資産を選択できるようにします。

なぜEthenaを選ぶのか？

EthenaはUSDeの背後にあるプロトコルであり、USDeは歴史上3番目に大きく、かつ最も成長が速いドル建て暗号資産です。現在、EthenaのTVLは130億ドルを超え、ユーザー規模はDeFiプロトコルの中でもトップクラスであり、複数の主要な中央集権型取引所や主流DeFiアプリケーションと統合を完了しています。Ethenaは迅速かつ安全な拡張能力を示し、暗号分野で3番目に大きいドル発行者となっています。

Ethenaのリザーブサポート型ステーブルコインチャネルUSDtbは、すでに急速な普及と機関化された応用を実現しています。現在、USDtbの流通規模は約15億ドルであり、初の《GENIUS法案》準拠が期待されるステーブルコインとして、Anchorage Digital Bankと提携して推進中です。USDtbのリザーブは主にSecuritizeを通じてBlackRockの米国国債トークン化ファンドBUIDL（目標配分約90%）に投資されています。

同時に、EthenaはSecuritizeと連携し、USDtbとBUIDL間の24時間365日アトミックスワップを実現し、決済効率と透明性をさらに強化しています。

私たちはEthenaと協力し、最高のDeFi利用体験をMegaETHにもたらすことを嬉しく思います。

Ethenaについて

EthenaはUSDeの背後にあるプロトコルであり、USDeは歴史上3番目に大きく、成長速度が最も速いドル建て暗号資産です。EthenaのTVLは現在130億ドルを超え、DeFiプロトコルの中でも最大級のユーザー基盤を持ち、複数の主要な中央集権型取引所や主流DeFiアプリケーションと統合を完了しています。

MegaETHについて

MegaETHは初のリアルタイムブロックチェーンであり、Ethereumによってセキュリティが保証され、高度に最適化された実行環境と異種アーキテクチャによって駆動されています。ストリーミングスループットを実現し、極めて低いレイテンシー（遅延はわずか10ミリ秒）と高パフォーマンス（TPSは最大10万）を持ちます。開発者はリアルタイムステートストリームを通じてアプリケーションを拡張でき、ユーザーは即時取引を体験しつつ、Ethereumのコンポーザビリティを完全に保持できます。

本文来自投稿，不代表 BlockBeats 观点