イーサリアムETFが機関投資家の資本流入でビットコインを上回る
- 2025年8月、EthereumのETFは33.7億ドルの流入を記録し、BitcoinのETFからの9.66億ドルの流出を上回り、機関投資家は利回りを生み出すインフラへとシフトしています。 - Ethereumの3.8〜5.5%のステーキング利回り、デフレ型供給モデル、2025年のSECによるCLARITY Act下でのユーティリティトークン再分類が、ゼロ利回りモデルのBitcoinよりも機関投資家の採用を推進しています。 - Dencun/PectraアップグレードによりLayer 2の手数料が94%削減され、DeFiのTVLは2230億ドルに増加。現在、60/30/10アロケーションモデルは安定性を重視し、EthereumベースのETPを優先しています。
2025年、機関投資家の資本は大きな転換期を迎え、Ethereum ETFへの資金流入がBitcoin ETFを圧倒的に上回る結果となりました。8月下旬までに、Ethereum ETFは月間で33.7億ドル（3.37 billions）の純流入を記録した一方、Bitcoin ETFは9.66億ドル（966 millions）の流出となりました[1]。この傾向は、機関投資家がBitcoinの無利回りモデルから、構造的な優位性と規制の明確化によって推進されるEthereumの利回り生成インフラへとエクスポージャーを再配分していることを示しています。
利回りの優位性：Ethereumの構造的アドバンテージ
Ethereumのプルーフ・オブ・ステーク（PoS）モデルは、3.8～5.5%のステーキング利回りを提供しており、高金利環境下での重要な差別化要因となっています[2]。この利回りと、年間供給量の1.32%をバーンするEthereumのデフレ型供給モデルが組み合わさることで、成長と希少性という二重の価値提案が生まれています[3]。対照的に、Bitcoinは供給量が固定されており、利回りメカニズムが存在しないため、資本効率の高い戦略には適していません。
機関投資家はまた、stETHのようなリキッドステーキングトークン（LST）を活用しており、ステーキング報酬を維持しながら流動性を確保しています。Lido FinanceやEigenLayerのようなプロトコルは、利回りを犠牲にすることなく、DeFiやRWAトークン化に資本を展開することを可能にしています[4]。例えば、BlackRockのETHA ETFは2025年8月の1日だけで3.23億ドル（323 millions）を集めており、Ethereumベースの利回り戦略への需要の高さを示しています[5]。
規制の明確化と技術革新
米国SECは2025年、CLARITY法の下でEthereumをユーティリティトークンとして再分類し、Ethereum ETFの現物による創造・償還メカニズムを可能にしました[6]。この規制の明確化はBitcoinにはなく、Ethereum ETFをより効率的かつコンプライアンスに適合させ、従来のコモディティETFと整合させています。
DencunやPectraハードフォークなどの技術的アップグレードも、Ethereumの魅力をさらに強化しています。これらのアップグレードにより、Layer 2の取引手数料は94%削減され、2025年7月にはDeFiのTVL（Total Value Locked）が2,230億ドル（223 billions）に達しました[7]。このスケーラビリティの優位性により、Ethereumは基盤インフラ資産としての地位を確立しており、BitcoinがLightning Networkのようなサードパーティソリューションに依存しているのに対し、効率面で遅れを取っています[8]。
機関投資家の配分シフト
資本の再配分は、機関投資家のポートフォリオ構造にも明確に表れています。60%をEthereumベースのETP、30%をBitcoin、10%をアルトコインとする「60/30/10」配分モデルが標準となりつつあり、Ethereumの安定性と利回りの可能性が評価されています[9]。現在、430万ETH以上が企業の財務部門により保有されており、BitMineやSharpLinkのような企業はその大部分をステーキングし、年率4～6%のリターンを得ています[10]。
オンチェーンデータもこの傾向を裏付けています。取引所保有分はEthereumの総供給量のわずか14.5%で、これは2020年11月以来の最低水準です[11]。この投機的取引から長期蓄積へのシフトは、Ethereumの機関投資家への魅力を証明しています。
結論
Ethereumの機関投資家による採用は、投機的なものではなく、そのインフラとしての有用性、利回り創出、規制との整合性に根ざしています。Bitcoin ETFが停滞する中、Ethereum ETFは機関投資家の暗号資産ポートフォリオを再定義し、成長・利回り・コンプライアンスを兼ね備えた選択肢を提供しています。エクスポージャーの再配分を検討する投資家にとって、PoSステーキング、DeFi、RWAトークン化によって支えられるEthereumのエコシステムは、長期的に魅力的な機会となっています。
Source:
[8] Ethereum ETFs Outperforming Bitcoin: A Strategic Shift in
免責事項：本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。
こちらもいかがですか？
米国中間選挙が間近、ウォール街が議会の分裂に賭け、市場は穏やかな小休止を迎える可能性？
アメリカの中間選挙が近づく中、ウォール街では、民主党が下院を奪還し、共和党が上院を守る「分裂議会」の構図になるとの見方が広がっており、これにより急進的な政策が抑制され、不確実性が緩和されると考えられています。歴史的データによれば、1950年以降、共和党大統領の任期中に分裂議会が出現した場合、米株の年間平均上昇率は13.7%となり、共 和党または民主党が議会を単独で支配した場合の8.3%や4.9%を上回っています。もし選挙結果が予想と異なった場合、市場は引き続き大きく変動する可能性があります。
米国株の著名投資家Eric JacksonがShanda Technology（SDA.US）の諮問委員会に参加 同社の国際戦略および投資家関係の構築を支援
EMJ Capitalの創設者であり著名なテクノロジー投資家であるEric Jacksonが、正式に企業の顧問委員会に加入しました。
AI推論時代の「光インターコネクト」需要が急増！「光の中に立つ」Lumentum（LITE.US）がNPOに先行、OCSを拡張し、利益飛躍の時を迎える
エンジニアリングの観点から見ると、フォトニックインターコネクトへの需要増加は、より多くの計算ノード間でより頻繁かつ厳密なデータ交換が行われることに起因します。混合エキスパートモデル（MoE）のエキスパート並列処理では、GPU間でのデータの分配と集約が必要です。プレフィルとデコードの分離（Prefill–Decode Disaggregation）では、キーバリューキャッシュ（KV Cache）の転送が求められます。さらに、複雑なエージェントワークフローによって、モデル呼び出し、ツール実行、データアクセスの並列量が増加します。
米連邦準備制度理事会の利上げ根拠がさらに強化！米国8月PPIが3カ月ぶりの最大上昇、エネルギーが主な推進力に。明日のCPIが運命を決するか
エネルギー製品価格の反発の影響を受けて、米国の8月生産者物価指数（PPI）はさらに加速しました。これは、米国とイランの敵対行動が再燃して以来、高水準の値が続いていることを示しており、来週の会合で米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げを行う根拠をさらに強める可能性があります。
暗号資産価格
もっと見る
