投資マネージャー：先進国の金融政策の制約は依然として強すぎる

ジュピター・アセット・マネジメントの債券ファンド投資マネージャーであるアリエル・ベザレル氏とハリー・リチャーズ氏は、先進国の金融政策が厳しすぎると述べ、特にインフレを除いた実質金利の現状レベルが問題であると指摘しました。金融政策が中立金利レベルに達するまでにはまだ道のりがあります。

市場の期待はこの点を反映しており、市場は今後2年間で中立レベルに戻るという期待をすでに消化しています。しかし、市場はより深刻な経済減速やリセッションのリスクを消化していません。これにより、中央銀行は中立レベルを超えて金利を引き下げざるを得なくなる可能性があります。