Aggiornamento: 5-EQT acquisirà Range Resources per 13 miliardi di dollari, creando un principale produttore di gas naturale negli Stati Uniti

Aggiornati i dati del prezzo delle azioni nel paragrafo 11 e aggiunti i commenti degli analisti nel paragrafo 14

Sumit Saha

Reuters, 26 ottobre - EQT (EQT.N) ha annunciato lunedì che acquisirà Range Resources (RRC.N) tramite una transazione interamente in azioni da 13 miliardi di dollari, creando così il più grande produttore di gas naturale degli Stati Uniti, con l'obiettivo di scommettere sulla crescente domanda di export di gas naturale liquefatto (LNG) e di generazione energetica.

Questa operazione unisce due principali produttori della regione Appalachi, fornendo a EQT maggiore scala e infrastrutture per servire meglio le aziende di pubblica utilità, gli esportatori di LNG e i clienti industriali.

Includendo il debito, il valore aziendale della società risultante dalla fusione supererà i 50 miliardi di dollari.

Trainati dalla crescente domanda di esportazione di gas naturale liquefatto e dalla richiesta di energia dei data center di intelligenza artificiale, i consumi statunitensi di gas naturale dovrebbero raggiungere livelli record.

L'Energy Information Administration degli Stati Uniti prevede che il consumo domestico di gas naturale passerà da 91,9 miliardi di piedi cubi al giorno (bcfd) nel 2025 a 94,3 miliardi di piedi cubi al giorno nel 2027.

Il CEO di EQT, Toby Rice, ha dichiarato in una conference call che l’azienda ora prevede che la domanda potenziale di gas nella regione degli Appalachi salirà a 25 bcfd, rispetto ai 20 bcfd stimati precedentemente.

La società risultante dalla fusione avrà una produzione netta giornaliera superiore a 9 miliardi di piedi cubi equivalenti (bcfed), con quasi 3 milioni di acri netti detenuti e riserve di trivellazione sfruttabili per oltre 30 anni, oltre a più di 3.700 miglia di infrastrutture midstream.

Il concorrente Expand Energy EXE.O prevede una produzione giornaliera di circa 7,2 bcfed nel 2025, che dovrebbe crescere a 7,4-7,6 bcfed nel 2026.

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Secondo i calcoli di Reuters, gli azionisti di Range Resources riceveranno 0,987 azioni EQT per ogni azione posseduta, valutando la transazione 12,83 miliardi di dollari, ovvero 54,91 dollari per azione, con un premio del 20,6% rispetto al prezzo di chiusura di venerdì scorso.

Il prezzo delle azioni EQT è sceso del 3,7%, mentre quello di Range Resources è salito del 15,1% a 52,43 dollari.

Dopo la fusione, gli azionisti EQT deterranno circa il 73% della società, mentre gli investitori di Range il restante 27%. Si prevede che la transazione verrà completata nel primo trimestre del 2027.

Secondo i prezzi di mercato recenti, la società risultante dalla fusione prevede di generare circa 20 miliardi di dollari di free cash flow cumulativo in cinque anni.

L’analista Bert Donnes di William Blair ha affermato che questa operazione consolida la posizione di EQT come principale fornitore in crescita nei mercati di gas naturale ed elettricità, permettendo anche all’azienda di beneficiare di un futuro recupero dei prezzi del gas.

L’operazione dovrebbe anche abbassare il punto di pareggio del free cash flow senza leva di EQT a meno di 2 dollari per MMBtu, aiutando così la società a mantenere la redditività nonostante la volatilità dei prezzi del gas naturale.

Toby Rice ha dichiarato che la futura crescita della produzione sarà guidata dalla domanda dei clienti piuttosto che dagli obiettivi di produzione, aggiungendo che una crescita nella media singola è raggiungibile.

Il team di gestione di EQT guiderà la società risultante dalla fusione, che manterrà la sua sede a Canonsburg, Pennsylvania.

Due rappresentanti di Range, inclusi il CEO Dennis Degner, entreranno nel consiglio di amministrazione di EQT.

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