La crescita dell'area euro rallenta, la situazione in Francia pesa in modo evidente

⑴ Un sondaggio mostra che la crescita del settore privato nella zona euro a ottobre è rallentata al livello più debole degli ultimi quattro mesi, a causa dell'aumento dei costi energetici e della contrazione dell'attività economica dovuta all'instabilità politica e finanziaria in Francia.⑵ Il valore preliminare dell'indice PMI composito S&P Global della zona euro è sceso da 53,1 di settembre a 51,9 a ottobre, raggiungendo il livello più basso da giugno e inferiore a tutte le previsioni precedenti: il mercato si aspettava solo un leggero calo a 52,7.⑶ Secondo Oxford Economics, dopo che l'economia della zona euro ha superato le aspettative in primavera e in estate, il valore preliminare di ottobre ha raffreddato la fiducia sulle possibilità di miglioramento.⑷ Questa fonte ha sottolineato che la situazione turbolenta in Francia pesa gravemente sulle performance complessive della zona euro e, con il deterioramento delle condizioni fiscali, i costi di finanziamento del governo continuano ad aumentare.⑸ A ottobre, l'attività delle imprese in Francia si è contratta inaspettatamente: le aziende intervistate hanno attribuito il forte calo della domanda di beni e servizi all'aumento dell'incertezza politica e alle pressioni economiche.⑹ Le preoccupazioni degli investitori sulla capacità della Francia di ripristinare la solidità finanziaria hanno recentemente fatto salire i costi di finanziamento del governo; l'ondata di proteste in strada ha aumentato la tensione politica in vista delle elezioni presidenziali della prossima primavera.⑺ Anche la crescita del settore privato in Germania, la più grande economia europea, è diminuita.⑻ Il PMI del Regno Unito mostra resilienza, con l'attività aziendale al livello più alto da febbraio, ma i dati ufficiali evidenziano che il mese scorso i consumatori britannici hanno ridotto gli acquisti a causa dell'aumento dei prezzi del carburante, che ha eroso i bilanci familiari; un indicatore della fiducia dei consumatori ha registrato la maggiore riduzione mensile dal periodo iniziale della pandemia.⑼ I costi di ingresso nella zona euro sono aumentati per il secondo mese consecutivo, spinti dagli aumenti di energia, carburante e trasporti, in parte dovuti alla guerra in Medio Oriente, ma il ritmo di aumento dei prezzi delle aziende è stato più lento rispetto a settembre, segnalando una certa compressione dei margini di profitto.⑽ Secondo Capital Economics, i produttori continuano a sentire la pressione dei prezzi energetici, ma ci sono poche prove di effetti di secondo ordine, il che rappresenta un sollievo per la BCE.⑾ Il sondaggio mostra che la fiducia delle imprese nella zona euro è scesa al minimo degli ultimi cinque mesi, con il più marcato calo dell'ottimismo nel settore manifatturiero, mentre la Francia si distingue per il pessimismo dovuto a pressioni finanziarie e instabilità politica: la fiducia delle aziende ha raggiunto il livello più basso dal 2012, esclusi i periodi della pandemia.⑿ L'espansione dei nuovi ordini nella zona euro è stata la più lenta tra le quattro sequenze mensili attuali, ma i nuovi ordini di esportazione sono aumentati per il terzo mese consecutivo, un segnale positivo dopo quasi quattro anni e mezzo di cali mensili, mentre l'occupazione è rimasta quasi stagnante.