Wedbush: la domanda di hard disk supera l'offerta, si prevedono “sorprese” nei risultati finanziari di Seagate (STX.US) e Western Digital (WDC.US)

Secondo quanto riportato da Jinse Finance, Wedbush ha pubblicato mercoledì un report in cui afferma che, tra i produttori di hard disk drive (HDD), Seagate (STX.US) e Western Digital (WDC.US) sono i più propensi a presentare risultati trimestrali e prospettive migliori rispetto alle attese del mercato. Wedbush ha ribadito il rating “Outperform” sia per Seagate che per Western Digital, con un prezzo obiettivo rispettivamente di 1.000 e 650 dollari.

L’analista di Wedbush, Matt Bryson, ha dichiarato nel rapporto: “Dato che la domanda supera di gran lunga la capacità produttiva e la catena di approvvigionamento non ha subito scosse significative, crediamo che i produttori di hard disk riusciranno quasi sicuramente a superare ancora una volta gli obiettivi di risultato e, in realtà, avrebbero dovuto già farcela, soprattutto vista la possibilità di adeguare parte dei prezzi di fornitura o aumentare i volumi di spedizione nel corso del trimestre. In generale, sulla base delle previsioni iniziali, ci aspettiamo che i risultati di Western Digital e Seagate possano superare il consenso del mercato.”

I margini di profitto di Seagate potrebbero essere sottostimati

Bryson ha affermato che, grazie all’incremento della marginalità, si prevede che Seagate supererà nuovamente le proprie stime e il consenso del mercato. Le previsioni interne dell’azienda sono di un fatturato pari a 4,1 miliardi di dollari ±1 miliardo e un utile per azione non-GAAP di 7,30 dollari ±0,20; il consenso del mercato è di 4,13 miliardi di dollari di ricavi e 7,39 dollari di utile per azione.

Wedbush stima che il margine lordo di Seagate possa attestarsi al 58,3%, superiore al consenso del mercato del 57,4%. Bryson sottolinea che, dato che recentemente Seagate ha spesso sottovalutato l’ampiezza dell’espansione del margine lordo, e che tale sottovalutazione ha superato i 100 punti base, l’attuale assunzione di marginalità da parte di Wedbush potrebbe risultare prudente.

Wedbush ha inoltre segnalato che la durata dell’accordo a lungo termine (LTA) di Seagate è la più breve rispetto ai competitor. Questo significa che, in caso di carenze di fornitura di storage, Seagate sarà la prima a poterne adeguare i prezzi.

Western Digital: guida conservativa e rinegoziazione non-LTA offrono potenziale al rialzo

Per quanto riguarda Western Digital, Wedbush prevede che anche questa azienda possa superare le stime e il consenso del mercato. L’azienda stima un fatturato di 4,1 miliardi di dollari ±1 miliardo, un margine lordo tra il 55% e il 56%, e un utile per azione non-GAAP compreso tra 3,85 e 4,15 dollari; le attese del mercato sono di 4,13 miliardi di dollari di ricavi e 4,07 dollari di utile per azione.

Bryson ritiene che parte delle performance superiori alle attese di Western Digital sia dovuta alla tradizionale cautela nella definizione delle guidance. D’altro canto, la rinegoziazione dei contratti non coperti da accordi a lungo termine (non-LTA) da parte di Western Digital una volta era più lenta rispetto ai competitor, ma l’azienda ha adeguato la propria strategia nel terzo e quarto trimestre dell’anno solare per ridurre questa distanza.

Western Digital pubblicherà i risultati del primo trimestre fiscale 2027 giovedì 22 ottobre, mentre Seagate diffonderà gli ultimi risultati martedì 27 ottobre della settimana successiva.