Wells Fargo: Gli indicatori di sentimento segnalano un’opportunità di acquisto, i grandi fornitori di cloud potrebbero guidare la prossima crescita.

Secondo l'APP di Jinse Finance, l'ultimo indicatore di sentiment di Wells Fargo mostra che, dopo il calo dovuto alle preoccupazioni sull'intelligenza artificiale e ai prezzi elevati del petrolio, il mercato azionario statunitense è sceso a livelli attraenti e, per la prima volta da giugno 2025, ha emesso un segnale di “acquisto”.

Un team di analisti guidato dal Chief Equity Strategist Ohsung Kwon ha scritto nel rapporto che, storicamente, dopo il segnale di “acquisto”, l’indice S&P 500 è aumentato in media del 6,5% nei tre mesi successivi e ha registrato un rialzo nell’89% dei casi. Hanno aggiunto che le azioni dei semiconduttori potrebbero continuare a muoversi all'interno di un intervallo, ma i cloud provider su vasta scala e le azioni software infrastrutturali guideranno il mercato al rialzo.

Kwon afferma che le preoccupazioni riguardo al finanziamento dell’intelligenza artificiale, alle elezioni di metà mandato e all’Iran potrebbero essere ormai troppo pessimistiche. Tuttavia, è ancora necessario essere prudenti in un contesto di rallentamento della crescita degli utili e di liquidità negativa.

Nonostante alla chiusura di lunedì l'indice S&P 500 si trovasse solo l'1,6% sotto il massimo storico, i settori legati al trading sull’AI hanno subito un impatto maggiore. Il Philadelphia Semiconductor Index è sceso del 14% dal 6 ottobre, riemergendo le preoccupazioni sulla domanda di chip. Questa e la prossima settimana, i risultati finanziari delle grandi società AI saranno al centro dell’attenzione del mercato.

A settembre, Kwon ha ridotto il rating del settore tecnologico da outperform a neutral, in parte a causa dell’avvicinarsi delle elezioni di metà mandato e dell’aumento delle critiche contro i data center. Gli analisti di Wells Fargo affermano che il recente segnale di acquisto funge da indicatore contrario, riflettendo un sentimento di “estrema negatività”.

Negli ultimi trimestri, la spesa in conto capitale per l’AI superiore alle aspettative aveva sostenuto l’aumento delle azioni dei chip, ma secondo Kwon ciò potrebbe non essere più un motivo per essere ottimisti in futuro: una maggiore spesa implica più emissioni di debito, riducendo il finanziamento per i fornitori di cloud computing focalizzati sull’AI (neoclouds).

Ha scritto: “Riteniamo che la disciplina del capitale diventerà una ragione per essere ottimisti, e i cloud provider su larga scala stanno emergendo come nuovi leader.” Ha anche dichiarato che lo scenario rialzista per l’infrastruttura AI sarà nel 2027: a quel punto i profitti saranno forti e il mercato rimarrà molto teso dal lato della domanda e dell’offerta.