Il rischio di credito del gruppo SoftBank raggiunge il livello più alto degli ultimi quattro anni, mentre le scommesse sull'IA e le voci di acquisizioni aumentano le preoccupazioni per la leva finanziaria.

Secondo quanto riportato da Zhihui Financial APP, a causa delle crescenti preoccupazioni del mercato riguardo ai finanziamenti legati all’intelligenza artificiale e ai potenziali acquisizioni su larga scala, l’indice di rischio di credito di SoftBank Group, ovvero il Credit Default Swap (CDS), è salito ai massimi livelli degli ultimi quattro anni. I dati compilati dal mercato mostrano che il CDS a cinque anni di SoftBank martedì si attestava a 432 punti base, il livello più alto dall’inizio di novembre 2022. L’indicatore, dopo aver superato i 400 punti base una settimana fa, è aumentato di oltre 30 punti base.

La pressione finanziaria esercitata su CoreWeave (CRWV.US), fornitore statunitense di servizi cloud, ha attirato l’attenzione sulle problematiche debitorie che si stanno accumulando dietro l’ondata di investimenti nell’AI; SoftBank, in quanto uno dei più aggressivi investitori nel settore AI, è diventata anche il fulcro del dibattito. Questa importante azienda di noleggio potenza di calcolo all’interno dell’ecosistema NVIDIA vanta debiti e obbligazioni finanziarie superiori a 50 miliardi di dollari, con il CDS a cinque anni che ha superato gli 1.100 punti base e una probabilità di default riflessa nei prezzi di mercato superiore al 60%.

Nel frattempo, SoftBank sta valutando l’acquisizione della statunitense Allied Universal, colosso della sicurezza, e l’aumento dei costi di finanziamento alimenta ulteriormente le preoccupazioni del mercato circa le sue pressioni finanziarie. SoftBank si trova attualmente nelle fasi iniziali delle trattative per l’acquisizione di Allied Universal, la cui valutazione massima del capitale proprio si aggira intorno ai 18 miliardi di dollari, a cui si aggiungono circa 12 miliardi di dollari di debiti obbligazionari, portando così il valore aziendale comprensivo dei debiti a quasi 30 miliardi di dollari.

Secondo l’analista del credito Sharon Chen, SoftBank prevede almeno 6 miliardi di dollari di deflussi di cassa nell’esercizio finanziario che terminerà a marzo 2027; ulteriori investimenti nell’AI accresceranno la domanda di liquidità. Nel suo report, afferma che SoftBank “dovrà raccogliere nuovi fondi per questa operazione” e che il rapporto prestito/valore potrebbe avvicinarsi al tetto massimo del 25% autoimposto dalla società.

Il titolo SoftBank Group ha mostrato recentemente una performance fiacca, diminuendo di circa il 50% rispetto ai massimi di giugno.