Citigroup: Basent potrebbe "tagliare" l'emissione delle obbligazioni a lungo termine il prossimo mese, con la possibile cancellazione diretta dell'emissione dei Treasury americani a 20 anni.

Secondo quanto riportato da Jinse Finance, Citigroup ha pubblicato un rapporto di ricerca in cui afferma che il Segretario al Tesoro degli Stati Uniti, Scott Bessent, con ogni probabilità ridurrà le dimensioni delle aste per l’emissione di titoli di Stato a lungo termine, e potrebbe persino annullare completamente l’emissione dei Treasury a 20 anni.

Jason Williams, responsabile della strategia sui tassi d’interesse di Citigroup negli Stati Uniti, ha dichiarato che la previsione di base della banca è una riduzione di 3 miliardi di dollari per ciascuna asta dei Treasury a 20 e 30 anni, compensando il divario mediante un aumento dell’emissione di titoli del Tesoro a breve termine. Questo aggiustamento dovrebbe essere annunciato nel prossimo comunicato trimestrale di rifinanziamento del Tesoro previsto per il 4 novembre.

Lo stesso strategist di Citigroup, nel rapporto di venerdì, ha consigliato ai clienti di puntare sulla sovra performance dei Treasury a 20 anni rispetto a quelli a 10 anni, visto che ci si attende una “riduzione, o addirittura una possibile cancellazione dell’emissione dei Treasury a 20 anni”.

Un primo segnale di questo cambiamento potrebbe emergere dal sondaggio che il Tesoro intende sottoporre agli operatori di mercato venerdì prossimo. Williams ha affermato che, se il Tesoro chiederà alle principali istituzioni finanziarie se la domanda per gli strumenti di debito a lungo termine sia stata “parzialmente erosa” dalle emissioni di obbligazioni delle grandi aziende leader del cloud computing, questo sondaggio potrebbe diventare un “catalizzatore rialzista” per la suddetta strategia di investimento.

Ha scritto: “Sebbene riteniamo che l’offerta di questo tipo di obbligazioni investment grade non abbia inciso sul livello generale dei tassi di interesse, pensiamo che i fondi pensione stiano probabilmente allocando più risorse nei bond investment grade a lungo termine rispetto al passato.”

Attualmente, cresce il dibattito a Wall Street sulle iniziative che Bessent adotterà per contenere i rendimenti dei Treasury, che si trovano vicino ai massimi degli ultimi decenni. All’inizio di questa settimana, anche gli strategist di BNP Paribas hanno espresso dubbi sull’efficacia di queste misure nel ridurre il costo di finanziamento del governo americano.