Le azioni europee potrebbero registrare il primo calo mensile in sei mesi, mentre i rendimenti obbligazionari elevati esercitano pressione sugli asset rischiosi.

⑴ Le borse europee potrebbero registrare mercoledì il primo calo mensile degli ultimi sei mesi, a causa del forte aumento dei rendimenti delle obbligazioni globali che ha ridotto l’attrattiva degli asset rischiosi. ⑵ L’indice paneuropeo STOXX 600 è salito dello 0,4% a 640,36 punti, segnando un calo dell’1,7% nel mese e restando quasi invariato nel terzo trimestre. ⑶ Lo shock dei prezzi dell’energia causato dalla guerra in Iran, il deterioramento delle finanze pubbliche e le ingenti emissioni hanno spinto le principali banche centrali, tra cui la Federal Reserve e la Banca Centrale Europea, ad aumentare i tassi questo mese o ad adottare una posizione più da falco. ⑷ Secondo alcuni analisti istituzionali, l’inizio sfavorevole del meeting di Jackson Hole a fine agosto e l’atteggiamento più da falco del presidente della Federal Reserve, Kevin Walsh, rispetto alle previsioni hanno portato i mercati sulla strada dei rialzi dei tassi, fissando il tono per tutto il mese. ⑸ Il prezzo del petrolio è aumentato di quasi il 14% questo mese, pronto alla maggiore crescita mensile da luglio, poiché i negoziati per porre fine alla guerra tra Stati Uniti e Iran si sono arenati. ⑹ I titoli energetici sono scesi di circa l’1%, ma potrebbero chiudere il mese in rialzo del 3,7%. ⑺ Il rendimento dei Bund tedeschi decennali di riferimento nell’Eurozona è sceso per il secondo giorno consecutivo, ma resta vicino ai massimi dal 2009. ⑻ Gli analisti sopra citati hanno aggiunto che l’andamento dei rendimenti obbligazionari e la possibilità che il recente aumento persista rimangono un punto focale per gli investitori. ⑼ La crescita economica nel Regno Unito per il secondo trimestre è stata rivista al rialzo, mentre l’inflazione francese di settembre ha superato le attese; l’attenzione del mercato si concentra ora sui dati preliminari sull’inflazione di settembre in Germania che saranno pubblicati più tardi nella giornata. ⑽ Per quanto riguarda i singoli titoli, Nordnet è salita del 2,5% dopo che JPMorgan ha ripreso la copertura del titolo e ne ha migliorato il rating a “overweight”; la maggiore catena britannica di fast food Greggs ha guadagnato il 6,3% dopo aver rivisto al rialzo le previsioni di utili annuali. ⑾ In generale, il sentiment di mercato è influenzato sia dai rendimenti obbligazionari che dai prezzi dell’energia; gli sviluppi successivi riguarderanno i dati sull’inflazione tedesca e i percorsi di politica monetaria delle banche centrali.