Il prezzo delle azioni di Snap (SNAP.US) scende al minimo mensile: critiche agli SPECS, Meta attacca con una matrice di prezzi bassi, Musk mostra la crescita di Grok Bot intensificando il FOMO sull’AI

Secondo quanto riportato da Zhitong Finance APP, Snap (SNAP.US) ha chiuso in calo di quasi il 6% mercoledì, segnando il prezzo di chiusura più basso in oltre un mese e continuando la flessione per il secondo giorno consecutivo. Finora, il prezzo delle azioni ha registrato una perdita cumulativa di quasi il 5% questa settimana, rendendo probabile il secondo calo settimanale consecutivo. Anche il sentimento degli investitori retail su Stocktwits si è spostato verso una visione ribassista.

La causa scatenante di questa ondata di vendite non deriva dalla pubblicazione della trimestrale o da questioni regolamentari, ma dalla promozione degli occhiali AR SPECS fatta dal CEO Evan Spiegel sui social media. Martedì Spiegel ha condiviso una prima esperienza d’uso degli SPECS, sottolineando che l’azienda sta ampliando la propria comunità di sviluppatori universitari. Tuttavia, i commenti degli utenti si sono rapidamente allontanati dal prodotto stesso: alcuni hanno chiesto direttamente a Spiegel quando avrebbe aumentato la sua partecipazione azionaria in Snap, altri gli hanno domandato "Li compreresti adesso?", mentre c’è stato anche chi ha previsto che gli SPECS diventeranno "uno dei più grandi fallimenti nella storia della tecnologia".

L’insoddisfazione degli investitori è comprensibile. Si sa che SPECS ha un prezzo di 2.195 dollari, con una caparra rimborsabile di 200 dollari per la prenotazione, e le consegne inizieranno in autunno negli Stati Uniti, nel Regno Unito e in Francia. Gli occhiali offrono un campo visivo di 51 gradi e fino a quattro ore di autonomia, mentre la custodia di ricarica estende il tempo totale di utilizzo a 20 ore. Successivamente Snap ha introdotto anche il bundle Connected Case a 2.395 dollari, che aggiunge la connettività cellulare, e ha annunciato inedite collaborazioni business con aziende come NVIDIA (NVDA.US), Salesforce (CRM.US) e AWS di Amazon (AMZN.US). Le dimostrazioni dal vivo inizieranno il 1° ottobre a Los Angeles. Inoltre, l’azienda sta sviluppando SPECS Intelligence, un assistente AI multipiattaforma su occhiali, iPhone e Mac: attualmente la versione iOS è in anteprima limitata, mentre quella per Mac è ancora su invito.

Il problema principale è che il target core di Snap — giovani e adolescenti — difficilmente spenderà oltre duemila dollari per un paio di occhiali. Questa contraddizione strutturale è stata evidenziata ripetutamente da Wall Street fin dall’annuncio degli SPECS a giugno.

L’analista di Roth Capital Partners Rohit Kulkarni allora ha mantenuto il rating "neutrale" su Snap e il prezzo obiettivo a 7 dollari, dichiarando che "la distribuzione sarà orientata verso sviluppatori, utenti professionali e primi adottanti benestanti, senza sinergia con la base utenti giovane e attenta al prezzo di Snapchat". Internamente, il management considera la vendita di 100.000 unità come "obiettivo ambizioso", il che, in base ai calcoli, genererebbe ricavi intorno ai 220 milioni di dollari e contribuirebbe solo per circa l’1% alle stime di ricavi consensuali per il 2026.

Anche l’analista di BNP Paribas Nick Jones ha espresso preoccupazioni simili, sostenendo che prezzo e costante necessità di investimenti ne limiteranno l’impatto nel breve termine. Pur costando meno dei 3.499 dollari di Apple (AAPL.US) Vision Pro, SPECS si posiziona molto sopra rispetto ai prodotti di Meta (META.US), che partono da circa 250 dollari.

Meta stringe l’assedio con una gamma di prezzi per tutti i segmenti

Poche ore dopo la promozione degli SPECS da parte di Spiegel, Meta ha presentato al Connect una gamma completa di smart glasses con prezzi molto differenziati, esercitando pressione diretta sulla strategia di prezzo degli SPECS.

Nel dettaglio, il modello Meta Adventurer partirà da 249 dollari e sarà disponibile dal 23 ottobre; i Ray-Ban Meta Audio senza fotocamera costano da 349 dollari (in consegna dal 13 ottobre); mentre i Ray-Ban Meta Gen 3 con fotocamera partono da 449 dollari e sono già acquistabili. Meta afferma che entro fine anno la gamma comprenderà oltre 100 modelli. Inoltre, Meta ha presentato in anteprima anche un visore VR da 1.299 dollari, in uscita nella primavera 2027: tale prodotto utilizza un’unità di calcolo esterna, una soluzione tecnica del tutto diversa dal design stand-alone degli SPECS, e quindi non direttamente comparabile. Al contrario, la versione Audio da 349 dollari non ha alcuna funzione visuale, distinguendosi profondamente dagli SPECS.

A prescindere dalle differenze di prodotto, la posizione dominante di Meta nel settore degli smart glasses è un dato reale. Secondo Counterpoint Research, nella prima metà del 2026 le spedizioni globali di smart glasses AI sono cresciute del 263% su base annua, con una quota del 96% per i modelli senza display. In questo segmento, Meta detiene una quota del 94% delle spedizioni, con un incremento del 260% anno su anno e del 22% trimestre su trimestre. Queste dimensioni conferiscono a Meta vantaggi nella negoziazione con la supply chain, nella distribuzione sui canali e nell’awareness del marchio, rendendo difficilmente scalzabile la sua posizione nel breve periodo.

La posizione di Snap è quindi ancora più delicata: ha scelto una strada tecnicamente più avanzata, con prezzi più alti, tentando di inserirsi nel segmento AR "puro" dove Meta non si è ancora affermata. Tuttavia, la risposta del mercato ad oggi è chiara: gli investitori non vedono né un solido supporto alle vendite a breve termine, né un percorso di profittabilità definito. Ad aprile 2026 Snap ha annunciato il licenziamento di circa 1.000 dipendenti (pari al 16% della forza lavoro globale), puntando a ridurre i costi operativi annui di oltre 500 milioni di dollari nel secondo semestre e a riallocare le risorse su AI e crescita utenti. I ricavi del Q2 sono cresciuti del 19% su anno a 1,599 miliardi di dollari, la perdita netta si è ridotta da 263 milioni a 164 milioni di dollari, mentre l’EBITDA rettificato è passato da 41 milioni a 250 milioni di dollari. I fondamentali sono in miglioramento, ma gli investitori stanno mettendo alla prova la loro pazienza di fronte agli investimenti richiesti dagli SPECS e ai lunghi tempi di adozione dell’hardware AR dal segmento "developer tool" al mercato di massa.

Dati degli utenti di Grok Bot e il cambio di narrativa sull’AI

Nello stesso giorno, un’altra notizia ha indirettamente intensificato il focus del mercato su Snap. Musk ha condiviso su X i dati di crescita utenti di Grok Bot, sviluppato da SpaceXAI: nella settimana al 14 settembre, gli utenti attivi settimanali hanno raggiunto quota 418.000, in crescita del 24% rispetto alla settimana precedente.

Lanciato a metà agosto, Grok Bot non è un classico assistente conversazionale, ma un "dipendente digitale autonomo" che può gestire workflow aziendali come gestione e-mail, aggiornamenti database, fatture, pianificazione agende e segnalazione bug software. SpaceXAI lo include in vari piani di abbonamento AI aziendale, offrendo anche una app standalone. La versione Team costa 120 dollari al mese per licenza, quella Individual 200 dollari al mese, prezzi competitivi per prodotti di questo tipo.

È degno di nota che Grok Bot abbia già avuto un impatto positivo nelle attività di assistenza clienti: SpaceXAI afferma che il team di supporto, senza aumento di personale, ha incrementato la gestione dei ticket del 175%, con alcuni problemi risolti a costi tra 0,20 e 0,30 dollari ciascuno. L’azienda ha inoltre rilasciato il modello Grok 4.7 specifico per sviluppo e knowledge work.

Il motivo per cui questa notizia è correlata a Snap risiede nell’attenzione che il mercato sta spostando sulla FOMO AI (ossia il timore che le aziende restino indietro se non adottano tempestivamente le nuove tecnologie AI). Se Musk descrive la crescita utenti di un prodotto AI come "mai visto nulla crescere così velocemente", la tolleranza degli investitori verso progetti hardware — soprattutto quelli con ritorni poco certi e cicli di investimento lunghi come gli occhiali AR — tende ad abbassarsi. Il mercato degli agenti AI è attualmente vicino alla fase esplosiva: secondo MarketsandMarkets, nel 2026 il mercato globale degli agenti AI varrà 19,3 miliardi di dollari, arrivando a 205,88 miliardi entro il 2033, con un CAGR del 40,2%. Muse AI di Meta, gli Agent di OpenAI, Claude Cowork di Anthropic e Grok Bot di SpaceXAI stanno rendendo questo segmento più competitivo che mai.

La direzione presa da SPECS Intelligence di Snap è allineata con questa tendenza, ma l’azienda è chiaramente indietro nella tabella di marcia: su iOS è in anteprima limitata, mentre la versione per Mac è ancora su invito, il che la posiziona ancora lontana dalla reale competizione nel mercato degli AI agent.