Analista: Il rialzo dei tassi della Federal Reserve porta a una correzione del prezzo dell'oro, il calo rappresenta una finestra d'acquisto a lungo termine
Huìtōng Finance 17 settembre—— A causa della resilienza dell'economia statunitense e dell'inflazione ostinata, il mercato sta generalmente scommettendo su una serie di aumenti dei tassi da parte della Federal Reserve nella seconda metà dell'anno, esercitando pressione a breve termine sul prezzo dell'oro. Tuttavia, Alex Kuptsikevich, capo analista di FxPro, ritiene che la correzione causata dagli aumenti dei tassi rappresenti in realtà un'opportunità per costruire posizioni a lungo termine. Il prezzo dell'oro ha già dimostrato resilienza alla discesa. Nel lungo periodo, i rischi fiscali e le dinamiche di politica rimangono fattori di supporto fondamentali e stabili; ogni correzione rappresenta una finestra ideale per entrare a mercato.
L'economia americana mostra una notevole resilienza, e insieme a un livello di inflazione persistentemente elevato, il mercato è generalmente convinto che la Federal Reserve continuerà ad aumentare i tassi nella seconda metà del 2026. Questa aspettativa eserciterà pressione a breve termine sul prezzo dell'oro. Tuttavia, Alex Kuptsikevich, capo analista di mercato di FxPro, offre un punto di vista diverso, sostenendo che
Le attese di un nuovo rialzo dei tassi della Fed nel corso dell'anno favoriscono l'oro
La Fed ha annunciato un aumento dei tassi di 25 punti base giovedì (17 settembre) ora di Pechino orientale; il mercato prevede che entro la fine del 2026 ci sia quasi l'80% di probabilità che avvenga un secondo rialzo dei tassi.
In un recente report sulla ricerca sui metalli preziosi, Alex Kuptsikevich di FxPro analizza che l'aumento dei tassi da parte della Fed potrebbe in realtà portare nuovi acquisti sull'oro. Ha dichiarato: "Lo scenario di base sui mercati dei futures dei tassi prevede l'inasprimento della politica monetaria, mentre il Federal Open Market Committee lascia intendere eventuali ulteriori aumenti nel corso dell'anno. In questo quadro, il dollaro rimarrà stabile, le preoccupazioni sul lungo periodo per una Fed fuori controllo si allenteranno, e i rendimenti dei Treasury a lunga scadenza potrebbero diminuire: in generale, un ambiente favorevole per l'oro. Tuttavia, se la Fed dovesse segnalare la possibilità di tre aumenti dei tassi in un anno, il dollaro si rafforzerebbe sensibilmente e sul mercato dei metalli preziosi si scatenerebbe una vera e propria ondata di vendite."
La resilienza dell'oro è evidente, il rischio maggiore a breve termine sono le posizioni ultra-hawkish inattese
Di fronte a continue aspettative di aumento dei tassi, il mercato dell'oro mostra notevole capacità di tenuta, con il prezzo del metallo che ha toccato nuovamente quota 4300 dollari.
Alex Kuptsikevich aggiunge che il rischio principale per l'oro è rappresentato dal rilascio da parte della Fed di segnali più 'falchi' di quanto si aspetti il mercato. Nelle ultime tre settimane, il rafforzamento del dollaro e l'aumento dei rendimenti dei Treasury statunitensi hanno esercitato ulteriore pressione sul prezzo dell'oro, un asset privo di rendimento; bastano però lievi rallentamenti della crescita del dollaro perché l'oro avvii un rapido rimbalzo, con la dinamica dei prezzi dell'oro strettamente correlata alla forza/debolezza del dollaro.
Oltre la volatilità di breve termine, rischi geopolitici e fiscali sostengono il valore dell'oro a lungo termine
Le azioni della Fed sul rialzo dei tassi potrebbero acutizzare il malcontento della Casa Bianca, le continue pressioni della Casa Bianca sulla Fed potrebbero portare a operazioni di svalutazione del dollaro. Parallelamente, la situazione fiscale degli Stati Uniti resta irrisolta, mentre il Tesoro USA aumenta le sue operazioni nei mercati dei cambi e dei bond; tutto ciò rafforza la domanda di asset resilienti e decentralizzati come l’oro.
Alex Kuptsikevich dice: "In un simile contesto,
Conclusione
La resilienza dell'economia statunitense, unita all’inflazione persistente, rende ormai scontato un nuovo rialzo della Fed nella seconda metà dell’anno: i tassi a breve sono ancora la variabile chiave per le quotazioni dell’oro. Il mercato prezza già due rialzi entro fine anno, mentre il linguaggio della Fed e i “dot plot” determineranno se il metallo prezioso reagirà con rimbalzi o nuove vendite. Nel lungo periodo, la pressione fiscale americana e il confronto politico tra Casa Bianca e Fed mantengono intatto il valore strategico dell’oro per la diversificazione di portafoglio.
Al di là delle oscillazioni di breve periodo, secondo gli analisti le correzioni sono occasioni per aprire posizioni di lungo termine sull’oro: gli investitori devono monitorare costantemente i segnali della Fed e la correlazione tra il dollaro e i rendimenti dei Treasury.
Grafico giornaliero dell'oro spot — Fonte: EasHuìtōng
17 settembre, 12:20 (GMT+8) Oro spot quotato a 4294,60 USD/oncia
Esclusione di responsabilità: il contenuto di questo articolo riflette esclusivamente l’opinione dell’autore e non rappresenta in alcun modo la piattaforma. Questo articolo non deve essere utilizzato come riferimento per prendere decisioni di investimento.
Ti potrebbe interessare anche
Il rapporto del terzo trimestre è imminente, Samsung Electronics e SK Hynix affrontano aspettative "estremamente elevate", mettendo alla prova il "mercato globale dell'AI".
L'ondata dell'AI sta guidando un "super ciclo" globale dei semiconduttori; Samsung e SK Hynix potrebbero vedere il loro utile operativo combinato per il terzo trimestre avvicinarsi al record storico di 190 mila miliardi di won sudcoreani. La competizione per la HBM4 si sta intensificando, mentre l'aumento di dieci volte della domanda di larghezza di banda di memoria da parte dell'AI generativa trasforma la memoria stessa nel vero "sangue" dei data center AI. Due imminenti rapporti finanziari determineranno se questa prosperità sia solo un fenomeno temporaneo o il segnale di una rivoluzione strutturale che rimodellerà le infrastrutture tecnologiche.
Direttore di Meta AI Alexandr Wang: Perché voglio creare Muse
Muse ha raggiunto 2,8 milioni di download in soli 12 giorni, superando le performance di ChatGPT nello stesso periodo e stabilendo un record di 264.000 download giornalieri negli Stati Uniti — il valore di mercato di Meta è così aumentato di 234 miliardi di dollari. Dietro a tutto ciò, vi è la lettera aperta del Chief AI Officer Alexandr Wang, che parla del "desiderio umano", e l'acquisizione da 14,3 miliardi di dollari di Zuckerberg, considerata allora "folle": oggi, risulta forse la mossa più vantaggiosa della storia della Silicon Valley, almeno sul piano del talento.
UBS: mantiene il rating "Neutrale" su Tesla (TSLA.US), prezzo obiettivo 385 dollari. La narrazione sull'AI guida la logica di valutazione del prezzo delle azioni.
UBS prevede che la consegna globale di Tesla nel terzo trimestre del 2026 (3Q26) sarà di circa 470.000 unità, con un calo del 5% su base annua e dell'1% su base trimestrale.
La corsa dell’AI resiste al rendimento del 5% dei Treasury USA! Il Nasdaq raggiunge nuovi massimi rafforzando la struttura “80/20”, Wall Street rivaluta il rapporto azioni/obbligazioni.
Il rendimento dei Treasury USA a 30 anni ha raggiunto circa il 5,53%, il livello più alto dal 2004, mentre il Brent rimane sopra i 100 dollari al barile. Gli asset rischiosi hanno nuovamente resistito alla pressione, riflettendo la fiducia degli investitori che la commercializzazione delle applicazioni AI e la crescita dei profitti aziendali possano, in una certa misura, compensare l'impatto dell'aumento dei costi di finanziamento e dei tassi di sconto.
Prezzi delle criptovalute
Altro
