Preoccupazioni per il rallentamento della catena del calcolo nazionale, debolezza della filiera immobiliare nazionale, prezzi elevati del petrolio e tassi d’interesse accomodanti potrebbero spingere l’inflazione negli Stati Uniti --- 0916 Analisi macroeconomica
- Ad agosto, il valore aggiunto industriale interno è migliorato oltre la stagionalità, con il PIL mensile risalito intorno al 4,5%. Tuttavia, desta preoccupazione il rallentamento dell’impulso della catena della potenza di calcolo sulla crescita economica, mentre la domanda interna non è ancora sufficiente a prenderne il posto; l’attuazione accelerata delle politiche esistenti diventa quindi uno strumento chiave. Si prevede che la crescita annua del PIL non sarà inferiore al 4,6%.
- A agosto, la produzione industriale ha mostrato una marginale ripresa su base annua, ma la sua sostenibilità resta da osservare. Il prossimo andamento della domanda estera sarà cruciale. Le vendite immobiliari, i nuovi cantieri e i completamenti hanno registrato un calo tendenziale mensile, e la stabilizzazione dei prezzi delle case si è ristretta. Le vendite al dettaglio sono rimaste deboli e la domanda interna è relativamente fragile. Nel complesso, le tre principali componenti degli investimenti in immobilizzazioni restano deboli: gli strumenti politici sono passati dalla riserva di progetti alla fase di erogazione dei fondi, ma non è ancora stato osservato un traino dei fondi complementari dal lato del credito.
- Negli Stati Uniti, i beni core sono rimasti stabili su base mensile; con l’innalzarsi del tasso di crescita economica nel lungo periodo, il prezzo del petrolio non è riuscito a correggersi tempestivamente. L’attuale fase di prezzi elevati del petrolio potrebbe avere impatti diversi rispetto al periodo 2011-2014. Il tasso d’interesse politico si trova al limite dell’allentamento: se la crescita del PIL del terzo trimestre dovesse continuare a salire, senza ulteriori rialzi dei tassi il tasso politico ricadrebbe completamente in area espansiva.
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Le scorte di petrolio greggio negli Stati Uniti sono diminuite per tre settimane consecutive, mentre le scorte di benzina e distillati sono aumentate; le importazioni di petrolio greggio dal Venezuela hanno raggiunto il livello più alto degli ultimi dieci anni.
Secondo EIA, nella settimana terminata l'11 settembre, le scorte commerciali di petrolio greggio negli Stati Uniti sono diminuite di 640.000 barili, meno delle aspettative di mercato di 1,4 milioni di barili. Le riserve strategiche di petrolio sono diminuite di 403.000 barili. Le scorte di benzina sono aumentate di 794.000 barili, mentre il mercato si aspettava una diminuzione di 800.000 barili. Le scorte di distillati sono aumentate di 1,6 milioni di barili, con aspettative di mercato che prevedevano stabilità. Le importazioni di greggio dal Venezuela si sono avvicinate agli 800.000 barili, raggiungendo il livello più alto dal 2017.
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