Previsioni del mercato azionario USA | Tutti e tre i principali futures sugli indici azionari in calo, il rendimento dei Treasury decennali supera il 5%, le azioni crypto in ribasso nel pre-market

Tendenze del mercato pre-apertura

1. Martedì 15 settembre, prima dell'apertura di Wall Street, i tre principali futures sugli indici azionari USA hanno registrato tutti delle perdite. Al momento della stesura, i futures sul Dow Jones sono scesi dello 0,27%, i futures sull'S&P 500 dello 0,15% e i futures sul Nasdaq dello 0,07%.

2. Al momento della stesura, il DAX tedesco è in rialzo dello 0,01%, il FTSE 100 britannico è in ribasso dello 0,33%, il CAC40 francese è in calo dello 0,27% e l'Euro Stoxx 50 è sceso dello 0,17%.

3. Al momento della stesura, il petrolio WTI è in rialzo dello 0,92% a 102,32 dollari al barile. Il Brent è in crescita dello 0,24% a 105,93 dollari al barile.

Notizie di mercato

Il rendimento delle obbligazioni a 10 anni USA supera il 5%, massimo degli ultimi 20 anni: la credibilità anti-inflazione della Fed messa alla prova. Al momento, il rendimento dei decennali USA si attesta al 5,007%, dopo aver toccato il 5,047% nella giornata; quello dei trenta anni è al 5,373%, con un picco giornaliero del 5,400%. La pressione del mercato obbligazionario ha acuito la tensione in vista della decisione sui tassi della Fed di mercoledì. Gli investitori si aspettano che la Fed possa aumentare il costo del denaro a breve termine per la prima volta dal luglio 2023. Se la Fed non dovesse alzare i tassi, o se il presidente Kevin Walsh dovesse suggerire un'inasprimento meno marcato nei prossimi mesi rispetto alle aspettative del mercato, gli investitori obbligazionari potrebbero chiedere rendimenti più alti per proteggersi dal rischio inflazionistico. Will Hartmann, strategist di BMO Capital Markets, ha dichiarato: "Se la Fed manterrà i tassi invariati questa settimana, rischia seriamente di perdere credibilità nella lotta all'inflazione. Il mercato è vulnerabile sia a una sorpresa sul mantenimento dei tassi, sia all'effetto di un rialzo 'colomba', dove il dot plot o la conferenza stampa trasmettono segnali più pazienti." Dalip Singh, capo economista globale di PGIM Credit, ritiene: "Maggiore sarà la credibilità anti-inflazione della Fed, più potrà comprimere nel medio termine il premio a termine nella parte lunga della curva dei Treasury USA."

I titoli dei chip sono diventati "operazioni dolorose"? Wall Street scommette sulla prossima area vincente. Una tempesta sulla sicurezza AI ha improvvisamente cambiato il volto delle operazioni di Wall Street. Gli investitori riconsiderano un'altra possibilità: se l’addestramento dei modelli rallenta, il trade della potenza di calcolo potrebbe raffreddarsi, mentre gestione dell’identità, data governance e difesa informatica potrebbero entrare in un ciclo di spesa più robusto. Secondo l'analista di Evercore ISI Kirk Materne, indipendentemente dalla velocità con cui gli agenti AI entrano nelle aziende, questi dovranno comunque essere protetti, governati e monitorati. Quindi, anche se il training AI rallenta, la domanda strutturale per la cybersicurezza e per una parte dei software infrastrutturali rimane. Joseph Gallo, analista di Jefferies, prevede che il mercato della sicurezza AI per agenti è ancora agli inizi, con i primi segnali di business attesi per fine 2026, mentre i contributi significativi ai ricavi arriveranno probabilmente dopo il 2027. Secondo lui, i fornitori di soluzioni di sicurezza per l'identità potrebbero essere tra i primi beneficiari, visto che con più agenti AI le aziende dovranno gestire in modo controllato identità, privilegi di accesso e scope di chiamate ai dati.

Bank of America: S&P 500 costruisce un flag rialzista durante la fase laterale; obiettivo di lungo sopra 8000 punti. Gli analisti tecnici della Bank of America mantengono una visione rialzista di lungo termine, ritenendo che l'indice S&P 500 possa superare quota 8000, nonostante il recente mix di venti contrari sul mercato e sul quadro macro che stanno mettendo alla prova la fiducia degli investitori. Dal breakout a inizio agosto della flag triangolare settimanale, l'indice benchmark ha già raggiunto il target a 7741 punti prefissato dalla banca per i prossimi 12 mesi. Il technical strategist Paul Ciana spiega, in un report ai clienti, che finché l’indice tiene il supporto chiave a 7500 punti, il trend rialzista più ampio rimane intatto. Secondo Ciana, il consolidamento recente sta disegnando sul grafico daily un potenziale flag rialzista che, se dovesse esser confermato da una chiusura decisa sopra la zona di resistenza 7760-7770 punti, aprirebbe di nuovo la strada al target di 8000 e 8234 punti, con proiezioni di lungo a 8541 punti. Ma Ciana avverte: la perdita del supporto 7504-7500 sarebbe un segnale tecnico negativo importante che potrebbe portare a un primo ribasso fino a 7314-7294. Ulteriori flessioni esporrebbero l’indice al rischio di ritracciamenti più profondi verso la media mobile a 200 giorni (circa 7200 punti) e, in casi estremi, anche alla regione chiave dei 7000 punti.

Fed alza i tassi: rischio di flessione del 10% sull’S&P 500! Strategist MRA: possibile seconda ondata a dicembre. Secondo Macro Risk Advisors LLC, un eventuale aumento dei tassi da parte della Fed, che potrebbe partire già questa settimana, potrebbe innescare una correzione dell’S&P 500, poiché la flessione dei margini aziendali penalizzerebbe le prospettive di utili e il mercato si sta preparando per un ciclo di restrizione. Dean Curnutt, fondatore e CEO, avverte che se il rialzo dei tassi arriverà mercoledì, il mercato sarà sottoposto a ulteriore pressione. “Ci aspettiamo una correzione dell’8%-10% sull’S&P 500, con la possibilità di un ulteriore ribasso a dicembre,” scrive. L’aumento dei tassi ridurrà i margini delle società che non riescono a trasferire i costi e genererà volatilità in un mercato che non sembra pronto ad affrontarlo. Curnutt richiama il precedente del 2018, quando l’S&P 500 toccò il massimo a settembre per poi perdere il 10% tra ottobre e novembre, e subì un’ulteriore discesa a dicembre che portò a una flessione totale di quasi il 20% dal picco, senza il consueto "rally di Natale".

Frenesia per il rame in assestamento? LME registra la più grande consegna da quasi quattro settimane, il prezzo si rifugia a 14000 USD. Dopo i massimi storici della scorsa settimana, il prezzo del rame ha subito una brusca correzione. La corsa si era innescata quando, in vista dell’ipotetica introduzione di dazi sulle importazioni di rame raffinato negli USA, i trader avevano dirottato le forniture verso gli Stati Uniti, causando una carenza di offerta altrove. Tuttavia, la misura non è ancora stata implementata. Al momento della stesura, il future LME sul rame è a 14030 dollari a tonnellata. Lunedì, i magazzini LME hanno registrato la maggiore consegna di rame da quasi quattro settimane. Lo spread fra il contratto a tre mesi e quello spot ha segnato un premio di 85,75 dollari per tonnellata, struttura definita “contango”, che tipicamente indica un’offerta abbondante.

Notizie sulle singole azioni

Musk alimenta le speculazioni su una possibile fusione fra Tesla (TSLA.US) e SpaceX (SPCX.US), lasciando “indizi” su una collaborazione sempre più stretta. I titoli Tesla e SpaceX sono in leggero rialzo nel pre-market di martedì, dopo che il CEO Elon Musk non ha escluso una possibile fusione tra le due società, rilanciando una speculazione che circola da tempo tra investitori retail e sulla stessa Wall Street. In occasione dell’All-In Summit, interrogato sulla ragione per cui Tesla e SpaceX rimangano separate nonostante la collaborazione crescente, Musk ha risposto che è una “buona domanda” e ha lasciato intendere che la stretta cooperazione potrebbe preludere a nuove mosse future. Musk ha dichiarato: “Con tutte queste sinergie su livelli così diversi, quando ci sono tante collaborazioni di questo tipo, chi può dire cosa potrebbe accadere.”

Il CEO di Broadcom (AVGO.US) risponde allo scetticismo sull’AI: obiettivi di ricavi invariati per i semiconduttori AI, 230 miliardi di dollari entro il 2028. Il dibattito su uno stop allo sviluppo dei modelli AI più avanzati si fa sempre più acceso nel settore. Dopo che Jensen Huang, CEO di Nvidia (NVDA.US), si è apertamente opposto all'idea di “frenare l’AI”, anche il CEO di Broadcom, Hock Tan, ha ridimensionato i timori sul rallentamento dello sviluppo AI e i suoi potenziali impatti sul business della società, ribadendo i target di ricavi di lungo termine. Huang, lunedì all’All-In Summit di Los Angeles, ha liquidato come infondata la tesi secondo cui l’AI possa portare alla distruzione del mondo, definendo tali affermazioni “prive di basi scientifiche”. La settimana precedente, Huang aveva anche dichiarato: l’allarmismo riguardante la sicurezza dell’AI potrebbe semplicemente essere un modo per creare nuove opportunità di business per la cybersecurity – “cosa crea più domanda se non generare un problema?”

Lite sulle ricadute dell’AI per Micron (MU.US)? Il sindacato di Taiwan minaccia lo sciopero, possibili tensioni nell’offerta di HBM. Un sindacato taiwanese che rappresenta i lavoratori di Micron Technology ha avvertito martedì che, a meno che il produttore americano di chip di memoria non accetti l’istituzione di un piano permanente di profit sharing, potrebbe scattare lo sciopero, aggravando una già accesa vertenza nel più grande stabilimento produttivo della società. Il sindacato chiede un sistema di condivisione degli utili che sia permanente, trasparente e verificabile, e non bonus una tantum, oltre a voler destinare il 15% dell’utile operativo globale di Micron ai lavoratori del gruppo, ovunque nel mondo. La regione di Taiwan è un centro fondamentale per la produzione dei chip DRAM e della memoria HBM di Micron, componenti chiave dei server AI. Sebbene lo sciopero non sia ancora stato dichiarato, e la produzione non sia stata per ora impattata, qualsiasi azione potrebbe intensificare ulteriormente le preoccupazioni per la disponibilità di chip di memoria.

Il “Clarity Act” vicino al voto chiave: Circle (CRCL.US), Coinbase (COIN.US) e altri titoli crypto giù nel pre-market. Martedì nel pre-market USA, Circle e Coinbase perdono quasi il 5%, Strategy (MSTR.US) cede quasi il 4%. Il Senato USA dovrebbe votare alle 14:15 ora della costa est sul “Clarity Act” (Digital Asset Market Clarity Act), passaggio procedurale cruciale che richiede almeno 60 voti favorevoli per proseguire l’iter legislativo. Il disegno di legge mira a creare un nuovo quadro regolatorio per criptovalute e altri asset digitali. Attualmente i Repubblicani detengono 53 seggi, ma il risultato dipenderà dai Democratici. Tuttavia, secondo la giornalista crypto Eleanor Terrett, nella serata di lunedì sarebbe in programma una riunione tra alcuni Democratici al Senato per discutere una controproposta.

Il CFO di Rocket Lab (RKLB.US): acquisizione di Iridium Communications (IRDM.US) raddoppierà le dimensioni dell’azienda in una notte, e altre transazioni potrebbero seguire. Rocket Lab prevede che l’acquisizione proposta di Iridium Communications porterà a raddoppiare “da un giorno all’altro” le dimensioni del gruppo. Con questa acquisizione il gruppo spaziale vuole rafforzarsi ed espandersi ulteriormente nelle applicazioni e costellazioni satellitari. Il CFO Adam Spice, durante la World Space Business Week, ha dichiarato che Iridium rappresenta il tassello che mancava al percorso di Rocket Lab da semplice fornitore di servizi di lancio a operatore spaziale completamente integrato. Secondo Spice, la “solida capitalizzazione” della società ha consentito a Rocket Lab di puntare all’acquisizione di un’azienda quasi delle stesse dimensioni. Dall’altro lato, l’efficace implementazione della strategia dovrebbe consentire di continuare ad accedere ai capitali necessari per investimenti interni e ulteriori operazioni. Nel pre-market di martedì, Rocket Lab cresce di oltre il 2%.

Dati economici e agenda degli eventi principali

Ore 20:30 (ora di Pechino): indice manifatturiero della Fed di New York per settembre

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Mercoledì mattina: Trip.com (TCOM.US)