La vendita dei titoli di Stato USA riprende, i titoli di Stato giapponesi guidano il ribasso, il rendimento dei decennali raggiunge il livello più alto dal 2007

⑴ Il forte indebolimento dei titoli di Stato giapponesi ha trascinato al ribasso anche quelli statunitensi, con i rendimenti dei titoli decennali di Giappone e Stati Uniti che hanno toccato i massimi da decenni.⑵ Nella prima parte della sessione di New York, è stato registrato un elevato volume di scambi sui futures dei titoli di Stato USA a 10 anni.⑶ Secondo alcuni rapporti, con la crescente preoccupazione per il debito, gli investitori stranieri preferiscono le azioni statunitensi ai titoli di Stato USA; a parte i periodi successivi alla pandemia e alla crisi finanziaria globale, per la prima volta in questo secolo i flussi di capitali internazionali verso il mercato azionario statunitense hanno superato quelli verso il debito pubblico.⑷ Martedì i rendimenti dei titoli di Stato sovrani sono ulteriormente saliti, con il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni che ha raggiunto il massimo degli ultimi vent'anni, aumentando l'inquietudine tra i mutuatari e gli investitori globali.⑸ Si riporta che la Bank of England prevede di annunciare questa settimana la sospensione della vendita delle obbligazioni governative a lunga scadenza, precedentemente colpite dalla svendita globale nel mercato obbligazionario; la banca centrale comunicherà giovedì il piano di ritmo del quantitative tightening e la decisione più recente sui tassi di interesse.⑹ Secondo alcune fonti, i fondi pensione stanno riducendo la loro presenza sul mercato dei Treasury USA lasciando spazio ai fondi hedge, mentre la Federal Reserve di New York sta indagando sui potenziali rischi.⑺ Alcuni rapporti indicano che l’insediamento dell’attuale presidente della Federal Reserve ha posto fine alle dispute tra Trump e la Fed, tuttavia l’aumento dei tassi metterà alla prova questa tregua; gli investitori si aspettano che l’aumento dei tassi inizi questa settimana.⑻ Il governo giapponese ha approvato martedì una bozza per la riduzione dell’IVA e per i sussidi alle famiglie, senza però specificare come saranno finanziati, il che potrebbe intensificare le preoccupazioni del mercato per la già tesa situazione fiscale del paese.⑼ Si riporta che i dirigenti delle compagnie petrolifere statunitensi avvertono che una chiusura prolungata dello Stretto di Hormuz causerebbe inevitabilmente una crisi del carburante; secondo loro, la crisi è già iniziata, con le scorte globali di carburanti commerciali diminuite di oltre sei mesi e le riserve strategiche di petrolio difficilmente ulteriormente sfruttabili.⑽ Per quanto riguarda i dati economici, il mercato è concentrato sull’indagine manifatturiera della New York Fed di settembre; la Federal Reserve inizia oggi la sua riunione politica di due giorni.⑾ Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti annuncerà l’emissione di buoni del Tesoro a 4, 8 e 17 settimane, metterà all’asta buoni del Tesoro a 6 settimane, riemetterà 1,3 miliardi di dollari di titoli a 20 anni e condurrà riacquisti di titoli di Stato indicizzati all’inflazione di durata tra 10 e 30 anni.