Bank of America: L'S&P 500 sta formando una bandiera rialzista durante la fase di consolidamento; l'obiettivo a lungo termine rimane sopra gli 8.000 punti

Secondo quanto riportato da Zhihui Finance APP, gli analisti tecnici di Bank of America mantengono una visione rialzista a lungo termine e ritengono che l’indice S&P 500 potrebbe superare quota 8.000, nonostante una serie di venti contrari di mercato e macroeconomici stiano mettendo alla prova la fiducia degli investitori. Dopo aver superato, all’inizio di agosto, il triangolo formato sul grafico settimanale, questo indice di riferimento ha già raggiunto con successo l’obiettivo sui 7.741 punti fissato precedentemente da Bank of America per l’anno successivo. Lo strategist tecnico Paul Ciana ha sottolineato in un report per i clienti che, finché l'indice manterrà il supporto chiave dei 7.500 punti, la tendenza rialzista più ampia rimarrà intatta; al momento della redazione, l’indice si trova intorno a quota 7.620.

Ciana afferma che il recente consolidamento dei prezzi sta formando un potenziale flag rialzista sul grafico giornaliero e che, se si registrerà una chiusura decisiva sopra l’area di resistenza tra 7.760 e 7.770 punti, la formazione verrà confermata. Il superamento di questo livello riaprirà i target al rialzo sugli 8.000 e 8.234 punti, con una previsione di lungo termine che arriva fino a 8.541 punti.

Sebbene lo scenario generale resti costruttivo, Bank of America avverte che, a causa del contrasto tra segnali tecnici e fondamentali, la fiducia di breve termine si è indebolita. Si sottolineano alcuni fattori chiave di pressione: divergenza negativa dell’indicatore di forza relativa (RSI), indebolimento del MACD, debolezza stagionale storica tra settembre e ottobre, aumento dei rendimenti dei Treasury USA a 10 e 30 anni e il rialzo dei prezzi del petrolio.

Ciana avverte che, se non dovesse reggere il supporto tra 7.504 e 7.500 punti, ciò segnerà una rottura tecnica significativa, che potrebbe innescare un primo ribasso verso l’area tra 7.314 e 7.294 punti. Se la debolezza dovesse proseguire, aumenterà il rischio di una correzione più profonda, con estensione verso la media mobile a 200 giorni in salita, intorno ai 7.200 punti, e potenzialmente fino all’area chiave dei 7.000 punti.

La principale fonte di questa pressione macro proviene dal “doppio schiacciamento” tra tassi d'interesse e prezzi del petrolio. Secondo i dati di BMO Capital Markets, il coefficiente di correlazione mobile di un mese tra il greggio WTI e il rendimento dei Treasury USA a 10 anni ha raggiunto 0,96, il valore più alto dal giugno 2019. Con il conflitto in Medio Oriente che spinge i prezzi del petrolio verso l’alto, il rendimento dei Treasury a 10 anni, lunedì, ha superato per un momento il 5%, per la prima volta dall’ottobre 2023.

Billy Leung, investment strategist di Global X ETFs, ha sottolineato che l’aumento del prezzo del petrolio può rafforzare le aspettative d’inflazione, ritardare i tagli dei tassi da parte della Federal Reserve e contemporaneamente innalzare il tasso di sconto applicato ai mercati azionari e creditizi. Ed Yardeni, presidente di Yardeni Research, ha aggiunto che, se il prezzo del petrolio continuerà a salire, la Federal Reserve potrebbe non limitarsi a un solo aumento dei tassi, ma potrebbe effettuarne altri due o tre, creando così ulteriori incertezze per il mercato azionario.

L'aumento delle aspettative di rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve rende questa pressione macro ancora più stringente. Secondo i dati di CME FedWatch, la probabilità di un rialzo di 25 punti base da parte della Fed a settembre è salita all’89%, più che raddoppiando rispetto al 38% osservato prima del symposium delle banche centrali di Jackson Hole a fine agosto. Goldman Sachs ha già rivisto le proprie previsioni, passando da un’attesa di tassi invariati a prevedere un rialzo di 25 punti base a settembre; la motivazione è che, con una probabilità di rialzo già prezzata dal mercato quasi al 90%, un mancato intervento della Fed potrebbe scatenare forti oscillazioni di mercato, situazione che il comitato vuole evitare.