Il prezzo dell'elettricità raggiunge nuovi massimi, con i prezzi del gas e il mercato del carbonio che spingono ulteriormente al rialzo.

⑴ I prezzi forward dell’energia elettrica in Europa hanno continuato a salire giovedì, seguendo l’andamento al rialzo dei mercati del gas naturale e del carbonio. I contratti spot in Germania e Francia sono leggermente aumentati a causa del calo della produzione da fonti rinnovabili. ⑵ Il contratto base-load tedesco per il prossimo anno è salito di circa l’1,5% attestandosi intorno a 130,7 euro per MWh, raggiungendo i massimi dall’ottobre 2023. ⑶ Il contratto base-load francese per il prossimo anno è salito di circa l’1,7% avvicinandosi a 88 euro per MWh, ai massimi da maggio 2024. ⑷ Gli analisti istituzionali segnalano che il recente aumento dei prezzi del gas naturale è il principale motore del rialzo, la solidità del prezzo del carbonio e le basse scorte di gas prima dell’inverno rafforzano ulteriormente la tendenza, trasferendo il rischio anche ai mesi più lontani sulla curva. ⑸ Le dichiarazioni di Trump sui dazi hanno suscitato preoccupazioni sui mercati: secondo lui, il conflitto con l’Iran finirà dopo le elezioni di metà mandato statunitensi, mentre le parti continuano ad attaccare navi nello stretto di Hormuz. Queste notizie spingono ulteriormente al rialzo i contratti a breve e medio termine; il contratto trimestrale francese per l’inverno ha superato i 150 euro per MWh, quello tedesco ha superato i 170 euro per MWh. ⑹ Il contratto di riferimento sul mercato europeo del carbonio è salito di circa lo 0,4% a 85,91 euro per tonnellata. ⑺ Sul mercato spot, il contratto giornaliero tedesco è aumentato di circa lo 0,6% attestandosi a 196,5 euro per MWh, mentre quello francese è salito circa del 2,4% fino a 178 euro per MWh. ⑻ L’offerta eolica prevista in Germania dovrebbe diminuire di circa 3,2 GW fino a 7,9 GW, il solare di circa 800 MW, mentre in Francia sia l’eolico sia il solare diminuiranno di circa 200 MW ciascuno. La disponibilità del nucleare francese è calata di circa 2 punti percentuali, attestandosi al 74% della capacità totale, a causa dell’arresto programmato di un reattore. ⑼ In seguito si monitoreranno la velocità di reintegro degli stoccaggi di gas naturale, l’andamento dei prezzi del carbonio e la volatilità della produzione da fonti rinnovabili: questi fattori determineranno se la curva dei prezzi elettrici potrà mantenersi sugli attuali livelli elevati.