Il platino passa da una carenza a un surplus, la diminuzione degli investimenti e il rallentamento dei consumi rimodellano l'equilibrio tra domanda e offerta

⑴ Le ultime previsioni della World Platinum Investment Association mostrano che nel 2026 il mercato del platino registrerà un surplus di circa 265.000 once, segnando il primo passaggio da carenza a eccesso dal 2022. In precedenza, l'associazione aveva previsto un deficit di circa 300.000 once; questa inversione è dovuta principalmente a una massiccia svendita da parte degli investitori e a una domanda di gioielli in indebolimento.⑵ Nel primo semestre dell’anno, l’interesse degli investitori per il platino è diminuito drasticamente; solo nel secondo trimestre, i fondi negoziati in borsa che tracciano il platino hanno registrato deflussi per circa 234.000 once. Le tensioni geopolitiche e l’incertezza economica hanno innescato il ritiro dei capitali, a cui si è aggiunta una riduzione della domanda di gioielli in alcune aree. Si prevede che la domanda globale di platino destinato ai gioielli calerà su base annua di circa il 15%.⑶ A gennaio, il prezzo dei futures sul platino ha temporaneamente superato i 2.900 dollari l’oncia, per poi subire una forte correzione. La guerra tra Stati Uniti e Iran di febbraio ha accelerato il ribasso, con l’aumento dell’inflazione e dei tassi d’interesse che ha continuato a ridurre l’attrattiva degli asset privi di rendimento. Attualmente, il prezzo del platino si aggira intorno ai 1.860 dollari, con un calo di circa un terzo rispetto ai massimi annuali.⑷ L’associazione prevede che nel resto dell’anno i capitali continueranno a defluire, con deflussi complessivi dagli ETF che potrebbero raggiungere circa 390.000 once. Tuttavia, il CEO dell’associazione ha sottolineato che lo sviluppo rapido dell’intelligenza artificiale potrebbe sostenere la domanda industriale nel medio-lungo termine, mentre il miglioramento del riciclo dovrebbe spingere la crescita dell’offerta totale di circa il 2%. La domanda totale dovrebbe diminuire su base annua di circa il 18%, fino a circa 7,1 milioni di once. In seguito sarà importante monitorare quando si stabilizzeranno le emozioni degli investitori e se la domanda industriale sostituirà più rapidamente quella automobilistica.