I rendimenti dei titoli britannici tornano ai massimi settimanali, mentre il prezzo del petrolio a cento dollari alimenta le fiamme dell'inflazione.

⑴ Mercoledì, il rendimento dei titoli di Stato britannici a 2 e 5 anni è salito contemporaneamente al massimo di una settimana: il biennale ha raggiunto il 4,629% e il quinquennale il 4,727%, con entrambi i tassi in aumento di oltre 3 punti base in un solo giorno. All'inizio di settembre, il biennale aveva già segnato un massimo a 5 mesi del 4,691%, mentre il quinquennale aveva toccato il picco triennale del 4,785%. ⑵ Il Brent è tornato sopra la soglia di 100 dollari al barile dopo sei settimane, riaccendendo i timori del mercato che uno shock energetico possa ostacolare il processo di disinflazione. Gli analisti sottolineano che ciò potrebbe costringere la banca centrale a mantenere una posizione di politica restrittiva, sebbene i sondaggi tra gli istituti indichino che la maggior parte degli economisti si aspetta che la Bank of England rimanga ferma sia la prossima settimana sia per il resto dell’anno. ⑶ Il mercato finanziario sconta ormai una probabilità di circa il 70% di un rialzo dei tassi prima della riunione di novembre, ma il governatore Bailey ha chiarito martedì che la valutazione di mercato riflette solo il rischio legato alle pressioni energetiche – la banca centrale di per sé non ha inviato segnali di un imminente aumento dei tassi. ⑷ Nella stessa giornata, il rendimento dell’asta per il titolo benchmark trentennale britannico ha raggiunto il 5,817%, il costo di finanziamento più elevato dal 1998, aggiungendo ulteriore pressione sulla prima bozza di bilancio del ministro delle Finanze attesa per il prossimo mese. Prossimi sviluppi saranno l’attenzione su come i prezzi dell’energia si trasmetteranno all’inflazione dei servizi e se i dati salariali potranno concedere alla banca centrale margini di attesa.