Gli investimenti in AI e la crescita dei profitti continuano a sostenere le azioni USA; HSBC alza il target di fine anno dell'S&P 500 a 8100 punti

Attualmente, l’indice S&P 500 si aggira intorno ai 7.692 punti, registrando un aumento complessivo di circa l’11,8% dall’inizio dell’anno. Secondo l’ultimo target fissato da HSBC a 8.100 punti, l’indice ha ancora un potenziale di crescita di circa il 5,3% rispetto ai livelli attuali.

Il motore principale per la revisione al rialzo del target da parte di HSBC è la crescita degli utili aziendali. L’istituto sottolinea che, nella prima metà del 2026, la crescita dell’EPS dei componenti dell’S&P 500 sfiora attualmente il 40%, mentre nella seconda metà si prevede che il ritmo di crescita degli utili resterà sopra il 25%, a dimostrazione di una dinamica degli utili aziendali ancora molto solida.

HSBC prevede che, nell’intero 2026, gli utili dei componenti dell’S&P 500 cresceranno di circa il 33%, con un utile per azione che raggiungerà i 360 dollari. Sulla base di questo dato, HSBC attribuisce all’indice un rapporto prezzo/utili di circa 22,5 volte, corrispondente al target di 8.100 punti a fine 2026. L’istituto afferma che questo livello di valutazione è sostanzialmente in linea con la media di lungo periodo.

L’ondata di investimenti nell’intelligenza artificiale rimane un fattore trainante chiave per la crescita degli utili aziendali. Con le principali aziende tecnologiche che continuano ad aumentare la spesa in capitale per infrastrutture AI, sia i produttori di semiconduttori che l’intero settore AI continuano a beneficiarne, diventando una forza trainante per la crescita degli utili dell’S&P 500.

Contemporaneamente, HSBC ritiene che la resilienza dell’economia statunitense e la solidità della domanda dei consumatori sosterranno i titoli dell’S&P 500 anche al di fuori del settore AI, evitando che questa fase di crescita degli utili sia interamente trainata da un ristretto gruppo di grandi società tecnologiche.

Le solide performance della stagione delle trimestrali del secondo trimestre di quest’anno hanno rafforzato ulteriormente la fiducia di HSBC nelle prospettive degli utili del mercato azionario statunitense. Numerose società hanno battuto le aspettative del mercato; gli analisti hanno successivamente rivisto al rialzo le previsioni sugli utili e la spesa in capitale per l’AI continua a crescere: tutti questi fattori suggeriscono che lo slancio della crescita degli utili delle aziende statunitensi potrebbe proseguire anche per il resto dell’anno.

Considerando che l’S&P 500 è già salito di oltre l’11% quest’anno, la nuova revisione al rialzo del target di fine anno da parte di HSBC indica che l’istituto ritiene ci sia ancora spazio per nuovi record a Wall Street. Tuttavia, rispetto al recente passato, l’ulteriore prosecuzione del rialzo dipenderà maggiormente dalla reale concretizzazione degli utili aziendali.

Secondo le previsioni di HSBC, se nel 2026 l’utile per azione dei componenti dell’S&P 500 dovesse raggiungere i 360 dollari mantenendo un rapporto prezzo/utili di circa 22,5 volte, l’indice potrebbe arrivare a 8.100 punti a fine anno, pari a circa il 5,3% in più rispetto ai livelli attuali. La persistente crescita superiore alle aspettative degli utili aziendali insieme agli investimenti in capitale AI continueranno ad essere i due principali motori che sosterranno ulteriori rialzi del mercato azionario statunitense.