Il modello di trading crypto GSR riduce la sua allocazione in bitcoin al 17% e punta forte su solana

GSR, un market maker nel settore crypto, ha ridotto la ponderazione di Bitcoin (BTC) nel suo portafoglio modello Core3 al 16,9%, il valore più basso tra i tre asset monitorati. La società ha aumentato la ponderazione di Solana (SOL) al 43,6%, rendendolo la posizione più ampia nel modello. Core3 è il portafoglio a segnale di GSR che viene ribilanciato settimanalmente. Indica dove il desk di trading dell’azienda rileva la forza relativa tra Bitcoin, Ether (ETH) e Solana. Il modello non detiene fondi dei clienti. Trasforma invece la visione di mercato a breve termine di GSR in una ponderazione che i lettori possono monitorare.Solana supera Ether come asset con la maggiore ponderazioneLa ponderazione di Ether è scesa al 39,5% e Solana ha assunto la posizione più grande, ruolo precedentemente detenuto da Ether nel ribilanciamento di GSR del 5 agosto. Il cambiamento riflette l’andamento dei prezzi a breve termine piuttosto che i rendimenti di lungo periodo. Solana ha guadagnato il 2,98% nell’ultima settimana. Bitcoin ha perso l’1,02% ed Ether è calato dello 0,20% nello stesso periodo, secondo i dati di performance alla base del ribilanciamento.Solana continua a essere il peggiore dei tre su un orizzonte temporale più lungo. È in calo di circa il 36,69% dall’inizio dell’anno e del 60,80% negli ultimi dodici mesi. Questa distanza tra slancio a breve termine e perdite nel lungo periodo riflette la struttura di Core3. Il modello privilegia la forza relativa recente rispetto alla performance pregressa. Questo approccio consente di aumentare l’esposizione verso l’asset che ha perso di più nell’anno. Solana è in calo del 60% negli ultimi 12 mesi.Bitcoin è scambiato intorno a $63.513, secondo i prezzi attuali. La sua volatilità a 30 giorni, pari al 26,82%, è la più bassa dei tre asset; si tratta di un fattore che normalmente giustificherebbe una maggiore esposizione su Bitcoin in un modello corretto per il rischio. Questa settimana, però, GSR ha scelto la direzione opposta. La società ha privilegiato l’asset con il momentum positivo più recente rispetto a quello dal movimento più stabile. Solana è scambiato intorno a $76 sulla pagina Solana Markets. La sua volatilità a 60 giorni, pari al 48,84%, è la più alta del gruppo, quasi diciannove punti sopra il 29,49% di Bitcoin. Questa combinazione, la maggiore allocazione unita alla volatilità più alta, rende Solana il fattore determinante nei rendimenti di Core3 nel breve periodo.Un modello che insegue il proprio benchmarkIl ribilanciamento arriva mentre Core3 è in ritardo rispetto ad un approccio a peso uguale sui tre asset. Core3 ha perso il 70,28% nell’ultimo anno, a fronte di un calo del 63,44% per il paniere a peso uguale. Su base annua la perdita è del 35,58% contro il 32,22% del benchmark. Le scelte attive di GSR hanno aggiunto rischio senza aumentare i ritorni in questo periodo. Se la nuova allocazione fortemente orientata su Solana colmerà o amplierà il divario dipenderà dal fatto che il momentum di SOL di questa settimana continuerà anche nel prossimo ribilanciamento.