Le storie di margine lordo delle aziende di applicazioni AI affrontano il primo "check-up": Canva rallenta volontariamente, Figma assorbe internamente i costi di inferenza

Le due principali aziende del settore del software di design stanno rivelando, con dati finanziari reali, il costo più nascosto della trasformazione AI.

Questa settimana Canva ha lanciato un avvertimento agli investitori: la crescita annua dei ricavi rallenterà al 20%, perché l'azienda ha deciso di fermare intenzionalmente il rollout di una funzione AI che sarebbe dovuta servire a incrementare gli abbonamenti a pagamento—la domanda ha superato di gran lunga le attese, così come i costi di servizio. Giovedì Figma ha pubblicato i suoi conti, prevedendo che la crescita dei ricavi del terzo trimestre scenderà dal 48% del trimestre di giugno al 36%, ammettendo che molti dei suoi strumenti AI sono ancora in fase di test e non hanno ancora trovato un percorso di monetizzazione efficace. Dopo l’annuncio, il titolo Figma ha perso circa il 15% in un solo giorno.

Secondo il media tecnologico The Information, le difficoltà incontrate da entrambe le aziende puntano a un problema strutturale comune: la popolarità dei prodotti AI non si traduce automaticamente in un modello economico unitario sano. Nell’attuale narrazione degli investitori, che riponevano grandi speranze nelle aziende di applicazioni AI, si tratta di uno stress test reale proveniente dalla prima linea.

Canva: Troppa domanda diventa un peso, il freno è volontario

La difficoltà di Canva è piuttosto singolare: non perché manchino utenti, ma proprio perché sono troppi ad utilizzarlo.

Secondo quanto riportato, Cliff Obrecht, Chief Operating Officer di Canva, ha dichiarato ai colleghi che prima dell'introduzione dell’AI, il costo di servire un grande numero di utenti gratuiti era “molto basso”. Dopo il lancio delle funzioni AI, "questi costi sono aumentati notevolmente, cambiando radicalmente il modello economico unitario, rendendo il contenimento dei costi dell’AI ben più urgente di prima".

Proprio per questa valutazione, Canva ha scelto volontariamente di rallentare la prevista implementazione delle funzionalità AI, invece di continuare a puntare sulla crescita utenti a costi elevati. Questa decisione ha portato la previsione di crescita dei ricavi per l’anno in corso dal livello atteso dal mercato a un più basso 20%.

Per risolvere alla radice il problema dei costi, Canva sta investendo molto nello sviluppo di propri modelli AI. L’azienda afferma che i suoi modelli interni sono più veloci ed economici rispetto a quelli dei principali laboratori AI nella generazione di immagini e video. Ma la questione è che questi modelli non sono stati pronti in tempo per la finestra attuale del rollout AI, costringendo Canva a continuare a utilizzare modelli esterni più costosi nei momenti chiave.

Figma: Prodotti Beta offerti gratuitamente, costi di inferenza a totale carico proprio

Diversamente dalla frenata volontaria di Canva, Figma affronta un’altra forma di pressione sui costi: sostenere le spese per prodotti non ancora monetizzati.

Il Chief Financial Officer di Figma, Praveer Melwani, ha spiegato chiaramente questa logica durante la call con gli investitori:

"Attualmente non addebitiamo ai clienti l'uso dei prodotti in fase di test; i costi di inferenza li sosteniamo noi, senza alcuna entrata dagli utenti ad ammortizzare queste spese."

Questo significa che Figma sta utilizzando fondi propri per sovvenzionare l’uso delle sue funzioni AI da parte degli utenti, mentre attende che questi strumenti escano dalla fase di prova e diventino redditizi. L’azienda prevede che questa struttura di costi penalizzerà il margine lordo.

Anche Figma sta accelerando gli investimenti nello sviluppo dei propri modelli AI e ha già iniziato a combinare i suoi modelli interni con quelli più avanzati, a supporto dei nuovi agenti intelligenti Figma AI. Tuttavia, addestrare questi modelli richiede tempo e investimenti, mentre la pazienza dei mercati finanziari è palesemente limitata: dopo la pubblicazione delle linee guida sui risultati, le azioni Figma sono crollate di circa il 15% in un giorno.

Difficoltà comuni: la struttura dei costi della trasformazione AI non è ancora chiara

Secondo le notizie, i casi di Canva e Figma mettono in luce un dilemma diffuso tra le aziende AI: l’appeal dei prodotti è già verificato, ma il percorso verso un modello di profitto sostenibile resta incerto.

Entrambe le aziende considerano lo sviluppo interno dei modelli come chiave per risolvere la situazione: abbattendo la dipendenza dai costosi modelli esterni, sarebbe possibile migliorare il modello economico di base. Tuttavia, per costruire modelli interni serve tempo, un arco temporale che si scontra con l’esigenza immediata del mercato di risultati economici.

Secondo gli analisti, questi due report rappresentano un importante punto di riferimento: il costo della trasformazione AI non si riflette solo negli investimenti in ricerca e sviluppo, ma è inserito ancor più in profondità nel costo di ogni operazione fatta dagli utenti. Prima che i modelli di business maturino, questa voce continuerà a erodere i margini lordi.

La “storia AI” delle aziende software sta affrontando il primo vero check-up finanziario.