Dollaro australiano: la RBA fa una pausa inquieta – Standard Chartered

Nicholas Chia di Standard Chartered prevede che la Reserve Bank of Australia (RBA) manterrà il tasso ufficiale al 4,35% nella riunione dell’11 agosto, senza ulteriori aumenti quest’anno. L’inflazione core del secondo trimestre e le aspettative a breve termine si sono attenuate, mentre il mercato del lavoro si è indebolito. Tuttavia, la banca avverte che un ulteriore aumento dei tassi nel quarto trimestre rimane un rischio se la domanda non rallenterà abbastanza.

Si prevede una posizione di attesa prolungata da parte della RBA

"Continuiamo ad aspettarci che la Reserve Bank of Australia (RBA) mantenga il tasso ufficiale invariato al 4,35% nella riunione dell’11 agosto (vedi RBA – La cautela è la parola d’ordine). L’inflazione core ridotta del secondo trimestre è rimasta stabile allo 0,8% su base trimestrale – come previsto – e al di sotto della precedente previsione della RBA (0,9%). Questo, insieme al recente calo dei prezzi del petrolio, dovrebbe alleviare la pressione sulla RBA per un ulteriore inasprimento della politica monetaria nel breve termine."

"La governatrice Bullock, nel suo ultimo intervento, ha fatto riferimento all’inizio sfavorevole per l’economia in termini di domanda in eccesso e gap positivo dell’output come motivi per mantenere un atteggiamento cauto. Va sottolineato che la dinamica economica sembra rallentare, come dimostra un mercato del lavoro meno dinamico a giugno a causa di un tasso di disoccupazione in aumento, sebbene la stabilità nelle offerte di lavoro e la robusta crescita occupazionale indichino ancora una certa tensione nel mercato del lavoro. Le aspettative di inflazione a breve termine sono diminuite a luglio sotto i livelli precedenti alla guerra, ma probabilmente sono ancora troppo elevate per la tranquillità della RBA."

"I prezzi delle abitazioni hanno registrato un calo consistente a luglio, probabilmente riflettendo l’effetto ritardato degli aumenti dei tassi ufficiali e l’incertezza persistente riguardo alle modifiche fiscali di bilancio."

"Il nostro scenario di base resta che la RBA abbia concluso il ciclo di rialzi dei tassi per il prossimo futuro. Il rischio alla nostra previsione pende verso un altro rialzo della RBA nel quarto trimestre, se la banca centrale non sarà convinta che la domanda stia rallentando abbastanza da contenere le pressioni di fondo sui prezzi."

"La diminuzione dei prezzi del petrolio in giugno potrebbe spiegare parzialmente la ripresa della fiducia dei consumatori insieme alla crescita robusta della spesa familiare in giugno, in particolare nei viaggi aerei e nelle spese ricreative. Il PMI dei servizi è inoltre risalito a un massimo di sei mesi a luglio, trainato dall’aumento dei nuovi ordini e da una crescita dell’inflazione dei prezzi di produzione ai livelli visti l’ultima volta in aprile/maggio."