Laporan: SK Hynix berencana meluncurkan program pengembalian kepada pemegang saham senilai 50 hingga 60 triliun won Korea, mencatat rekor sejarah terbesar

SK Hynix sedang bersiap untuk meluncurkan aksi pengembalian nilai bagi pemegang saham terbesar dalam sejarah perusahaan, sebagai respons atas ekspektasi pasar terhadap pertumbuhan pesat bisnis memori AI miliknya.

Menurut laporan Seoul Economic Daily pada tanggal 26, SK Hynix berencana mengumumkan rencana tambahan pengembalian nilai bagi pemegang saham senilai 50 triliun hingga 60 triliun won Korea (sekitar USD 38 miliar hingga 45 miliar) secara bersamaan pada hari pengumuman laporan keuangan kuartal ketiga pada 28 Oktober. Ditambah dengan program pembelian kembali dan pembatalan saham senilai 40 triliun won Korea yang telah selesai, total pengembalian nilai bagi pemegang saham perusahaan pada tahun ini akan mencapai 90 triliun hingga 100 triliun won Korea, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah dan sekitar tujuh kali lebih besar dari tahun lalu.

Rencana kali ini akan didominasi oleh dividen khusus, dan perusahaan dikabarkan juga mempertimbangkan pembelian kembali saham tambahan dan pembatalan saham guna memenuhi permintaan investor institusi dan asing. Di balik rencana pengembalian nilai skala besar ini, SK Hynix menikmati keuntungan kuat dan arus kas yang melimpah berkat lonjakan permintaan memori AI—lembaga sekuritas memperkirakan arus kas bebas perusahaan tahun ini sekitar 200 triliun won Korea, dan kebijakan perusahaan adalah mengalokasikan lebih dari 50% arus kas bebas untuk pembelian kembali saham, pembatalan, dan pembagian dividen.

Hingga berita ini ditayangkan, harga saham SK Hynix tercatat di 1.275.000 won Korea, masih cukup jauh dari rekor tertinggi penutupan 2.919.000 won Korea yang dicapai pada 22 Juni lalu. Rencana pengembalian nilai besar-besaran ini dipandang sebagai langkah penting manajemen untuk mendorong pemulihan harga saham.

Modal SK Hynix dalam rencana pengembalian nilai bagi pemegang saham kali ini berasal dari arus kas yang kuat akibat lonjakan permintaan penyimpanan data AI. Beberapa perusahaan sekuritas memperkirakan arus kas bebas (FCF) perusahaan tahun ini mencapai sekitar 200 triliun won Korea.

Sesuai kebijakan perusahaan, lebih dari 50% FCF digunakan untuk pembelian kembali saham, pembatalan, dan dividen, sehingga estimasi pengembalian nilai bagi pemegang saham tahun ini berada di kisaran 90 triliun hingga 100 triliun won Korea. Angka ini tujuh kali lebih besar dari nilai pengembalian serupa tahun lalu.

Dari segi struktur, karena pembelian kembali dan pembatalan saham senilai 40 triliun won Korea telah lebih dulu rampung, rencana tambahan 50 triliun hingga 60 triliun won Korea selanjutnya akan difokuskan pada dividen khusus. Menurut narasumber industri, "Karena program pembatalan skala besar telah selesai, dividen khusus akan menjadi inti dari rencana kali ini." Sementara itu, untuk mengakomodasi ekspektasi investor institusi dan asing, pembelian kembali dan pembatalan saham tambahan juga tengah dievaluasi secara bersamaan.

Rencana SK Hynix ini sekaligus menempatkan perusahaan tersebut dalam persaingan dengan raksasa industri Samsung Electronics untuk merebut gelar "pengembalian nilai terbesar bagi pemegang saham perusahaan Korea".

Pada bulan Agustus tahun ini, Samsung Electronics telah lebih dulu mengumumkan estimasi pengembalian nilai bagi pemegang saham tahun ini akan mencapai 90 triliun hingga 110 triliun won Korea, dan menyebutnya sebagai yang terbesar di antara perusahaan Korea. Jika SK Hynix akhirnya menuntaskan rencana 100 triliun won Korea, maka skala pengembalian kedua perusahaan akan sangat berdekatan, dan gelar tersebut akan ditentukan oleh angka realisasi masing-masing.

Samsung Electronics memiliki keunggulan dari sisi skala laba dan cadangan kas, sedangkan SK Hynix mengandalkan posisinya yang unggul di ranah chip memori bandwidth tinggi (HBM) untuk penyimpanan AI, faktor yang mendorong akumulasi arus kas yang pesat dan menjadikan pengembalian nilai bagi pemegang saham sebagai alat utama peningkatan nilai perusahaan.

Bagi investor, pertanyaan yang lebih utama adalah: apakah pengembalian rekordan ini dapat secara efektif memperkecil gap harga saham SK Hynix saat ini dengan level tertingginya di masa lalu.

Saat ini, harga saham SK Hynix sudah turun lebih dari 56% dari puncaknya pada 22 Juni. Di tengah situasi sektor semikonduktor yang tertekan dan proyeksi siklus chip memori yang penuh perbedaan pendapat, manajemen perusahaan berupaya mengirimkan sinyal distribusi modal secara tegas sebagai penegasan keyakinan atas keberlanjutan profit perusahaan kepada pasar.

Keputusan dewan direksi serta laporan keuangan kuartal ketiga pada tanggal 28 nanti akan memberikan data penting bagi pasar untuk mengevaluasi narasi ini. Skala akhir dan detail struktur rencana pengembalian bagi pemegang saham akan diungkapkan bersamaan dengan laporan kinerja perusahaan.