Laporan Harian Bitget UEX｜Tekanan inflasi meningkat; Laporan keuangan teknologi menghadapi ujian; BTC mendekati garis biaya institusi (26 Oktober 2026)

I. Pilihan Berita Terkini

1. Ekonomi AS | Ekspansi Korporasi Masih Kuat, Kenaikan Harga Jual Naik ke Level Tertinggi dalam Empat Tahun

Estimasi awal PMI Komposit AS untuk Oktober turun dari 58,4 menjadi 57,6, namun masih berada di zona ekspansi yang kuat; kenaikan harga jual barang dan jasa merupakan yang terbesar sejak Agustus 2022. Pertumbuhan permintaan, hambatan pasokan, dan biaya energi bersama-sama membentuk lingkungan operasional perusahaan saat ini.

Dampak Pasar: Ketahanan pertumbuhan mendukung pendapatan perusahaan, namun tekanan harga akan mempersempit ruang pelonggaran kebijakan moneter. Fokus minggu ini adalah apakah perusahaan dapat menutupi biaya melalui pertumbuhan pendapatan dan kenaikan harga, serta mewujudkan laba dan arus kas dalam laporan keuangan.

2. Energi | Kekhawatiran Pasokan Mendorong Harga Minyak Minggu Lalu, Harga Turun pada Pembukaan Senin

Pada Jumat lalu Brent Oil menetap di harga US$116,72 per barel, kekhawatiran pasokan paska serangan ke Arab Saudi masih mempengaruhi pasar; pagi ini kontrak berjangka Brent Desember turun ke US$110,32 per barel. Harga penutupan Jumat dan pergerakan Senin pagi terjadi pada waktu yang berbeda, penurunan pagi ini belum dapat mengonfirmasi risiko pasokan telah hilang.

Dampak Pasar: Harga minyak yang tinggi terus berdampak pada biaya perusahaan transportasi, kimia, dan barang konsumsi. Selanjutnya perlu diperhatikan kondisi produksi dan distribusi aktual, serta apakah penurunan harga minyak dapat bertahan untuk meredakan tekanan margin keuntungan perusahaan.

3. Konsumsi AS | Nilai Akhir Kepercayaan Konsumen 48,0, Kondisi Saat Ini Melemah Jelas

Indeks Kepercayaan Konsumen Universitas Michigan pada Oktober adalah 48,0, sedikit di bawah 48,1 pada September; indeks kondisi ekonomi saat ini turun dari 50,9 menjadi 46,7, sedangkan indeks ekspektasi naik dari 46,3 menjadi 48,8. Persepsi konsumen terhadap situasi saat ini dan ekspektasi masa depan menunjukkan divergensi.

Dampak Pasar: Aktivitas bisnis yang kuat dan persepsi masyarakat yang lemah terjadi bersamaan, sehingga struktur penjualan dan kekuatan penetapan harga perusahaan konsumsi menjadi semakin penting. Selanjutnya harus menggabungkan data konsumsi aktual, penjualan, dan upaya promosi untuk menilai permintaan, tidak hanya mengandalkan perbaikan ekspektasi untuk menyimpulkan pemulihan konsumsi secara menyeluruh.

II. Tinjauan Pasar

Kinerja Komoditas dan Forex

Pagi ini harga minyak berada di bawah tingkat penutupan Jumat lalu, namun harga energi tetap tinggi; emas berada di sekitar US$4.000, yield obligasi AS 10 tahun mendekati 5%. Saat ini perlu memantau biaya, kondisi pembiayaan, dan profitabilitas perusahaan secara bersamaan, pelemahan satu aset saja belum cukup untuk mencerminkan perbaikan kondisi keuangan secara keseluruhan.

Kinerja Kripto

BTC: 80.322,15 USDT, turun 0,71% dalam 24 jam. ETH: 2.336,32 USDT, turun 0,95% dalam 24 jam. Kapitalisasi pasar kripto secara global sekitar US$2,68 triliun, turun 4,33% dalam 24 jam, pembaruan data kapitalisasi pasar pada pukul 08:23 waktu Beijing.

Perhitungan jarak dan biaya likuidasi berdasarkan harga referensi USD pada periode yang sama: BTC US$80.240,86, ETH US$2.333,96.

Kawasan likuidasi BTC: Di atas, sekitar US$81.100—81.700 merupakan zona padat likuidasi short yang potensial, berjarak sekitar 1,07%—1,82% dari harga saat ini; di bawah, sekitar US$79.300—79.900 adalah zona padat likuidasi long yang potensial, berjarak sekitar 0,42%—1,17%. Zona bawah lebih dekat, jika terjadi penurunan lebih lanjut, perhatikan apakah deleveraging long memperlebar volatilitas.

Kawasan likuidasi ETH: Di atas, sekitar US$2.360—2.395 merupakan zona padat likuidasi short yang potensial, berjarak sekitar 1,12%—2,62% dari harga saat ini; di bawah, sekitar US$2.295—2.315 adalah zona padat likuidasi long yang potensial, berjarak sekitar 0,81%—1,67%. Zona bawah sedikit lebih dekat, jika harga turun, perhatikan tekanan likuidasi long, jika rebound, amati perubahan posisi short di atas.

Biaya institusional BTC: Glassnode pada 21 Oktober mengumumkan estimasi rata-rata biaya BTC perusahaan treasury sekitar US$80.200, data posisi hingga 19 Oktober, harga saat ini sekitar 0,05% di atas referensi tersebut. Strategy hingga 18 Oktober memegang 848.517 BTC, biaya rata-rata keseluruhan termasuk biaya transaksi US$75.446, harga saat ini sekitar 6,36% lebih tinggi dari biaya tersebut; persentase ini hanya mencerminkan perbedaan harga terhadap biaya BTC.

Kesimpulan singkat: BTC telah mendekati referensi biaya treasury di US$80.200, zona likuidasi di bawah US$79.300—79.900 berdekatan dengan biaya tersebut, jika terjadi pelemahan lebih lanjut, perlu mengamati secara bersamaan menghilangnya floating profit dan deleverage. ETH juga lebih mendekati zona likuidasi bawah; zona ini digunakan untuk mengamati potensi volatilitas, bukan sebagai penopang harga yang pasti.

Kinerja Indeks Utama Saham AS

Ketiga indeks utama semuanya ditutup melemah, Dow mencatat penurunan terbesar, sementara Nasdaq sedikit mengurangi penurunannya dari hari sebelumnya. Pasar belum menunjukkan rebound yang luas, laporan keuangan perusahaan teknologi minggu ini akan menguji hubungan antara investasi AI, pertumbuhan pendapatan, dan arus kas.

Kinerja 7 Raksasa Teknologi

Dari tujuh raksasa, hanya Microsoft yang naik, sementara Alphabet mencatat penurunan terbesar. Microsoft akan merilis laporan keuangan pada 28 Oktober waktu AS, fokus pasar selanjutnya adalah apakah bisnis cloud dan investasi infrastruktur AI dapat segera menghasilkan profitabilitas.

Pantauan Perubahan Sektoral

Jasa Energi: SLB naik 7,08%, pendapatan kuartal ketiga naik 6% YoY, hasil laporan keuangan memberikan dasar pemantauan operasi independen terhadap harga minyak. Bagaimana kenaikan harga minyak ditransmisikan ke belanja modal pelanggan dan pesanan jasa energi masih perlu diverifikasi melalui kontrak lanjutan dan arus kas.

Distribusi & Platform: Instacart naik 9,21%, laporan potensi penjualan menjadi sorotan. Saham terkait crypto tampak campuran, Coinbase turun 2,74%, Strategy naik 0,14%, perbedaan model bisnis menyebabkan sensitivitas yang berbeda terhadap harga kripto, aktivitas perdagangan, dan kondisi pembiayaan.

III. Analisis Mendalam Saham Utama AS

1. SLB | Pertumbuhan Pendapatan dan Peningkatan Arus Kas Mendukung Harga Saham

Ringkasan Peristiwa: SLB ditutup di US$53,06, naik 7,08%. Pendapatan kuartal ketiga US$9,45 miliar, naik 6% YoY; EPS setelah penyesuaian US$0,64, turun 7% YoY, arus kas bebas US$828 juta.

Interpretasi Pasar: Pertumbuhan pendapatan belum menghasilkan kenaikan laba per saham tahun ke tahun, sehingga perbaikan kinerja tidak bisa hanya dijelaskan oleh kenaikan harga minyak. Kemampuan generasi kas per kuartal menjadi dasar lain untuk menilai kualitas bisnis.

Imbauan Investasi: Fokus pada belanja modal pelanggan, eksekusi pesanan, dan pemulihan kas. Apakah profitabilitas akan membaik ke depannya akan mempengaruhi sejauh mana pertumbuhan pendapatan dapat diterjemahkan menjadi imbal hasil bagi pemegang saham.

2. Microsoft | Jendela Laporan Keuangan Menguji Imbal Hasil Investasi AI

Ringkasan Peristiwa: Microsoft ditutup di US$524,51, naik 0,66%, menjadi satu-satunya yang naik di antara tujuh raksasa. Perusahaan telah mengumumkan akan merilis laporan keuangan kuartal pertama fiskal 2027 setelah pasar AS tutup pada 28 Oktober.

Interpretasi Pasar: Laporan keuangan belum dirilis, fokus saat ini adalah permintaan cloud, kontribusi pendapatan AI, dan kecocokan belanja modal. Kenaikan harga satu hari hanya menunjukkan kinerja relatif lebih baik, dan tidak dapat diartikan sebagai validasi kinerja keuangan.

Imbauan Investasi: Amati pertumbuhan Azure, batas kapasitas AI, dan dampak belanja modal pada arus kas bebas. Sinyal paling berharga adalah pendapatan dan laba berkelanjutan dari investasi baru, bukan hanya besarnya pengeluaran.

3. Instacart | Laporan Penjualan Mendorong Harga Saham, Transaksi Belum Pasti

Ringkasan Peristiwa: Instacart ditutup di US$56,44, naik 9,21%. Laporan menunjukkan perusahaan menjajaki penjualan dan telah menghubungi Uber dan DoorDash, laporan Bloomberg kemudian menyebutkan Uber telah keluar dari diskusi.

Interpretasi Pasar: Harga saham mulai mencerminkan ekspektasi potensi transaksi kepemilikan, namun belum ada perjanjian akuisisi yang ditandatangani. Kemauan pembeli dan pengawasan regulator masih menjadi variabel penting.

Imbauan Investasi: Selanjutnya pantau pengungkapan resmi perusahaan, identitas pembeli dan ketentuan transaksi. Tahap ini harus dievaluasi sesuai proses penjualan potensial, tidak boleh menganggap kenaikan harga saham sebagai bukti pasti transaksi selesai.

IV. Dinamika Pasar dan Proyek

1. HSBC Luncurkan RedCoin Stablecoin HKD di PayMe

Pada 23 Oktober, HSBC meluncurkan stablecoin HKD RedCoin, kode RCHKD, melalui PayMe secara bertahap menyediakan fungsi dompet kepada lebih dari 3,3 juta pengguna, digunakan untuk transfer pribadi dan pembayaran merchant. Bank berencana untuk menghubungkan produk investasi tokenisasi tahun ini, fungsi investasi terkait masih dalam rencana lanjutan.

2. Circle Gateway Memperluas Dukungan ke cirBTC dan EURC

Pada 23 Oktober, Circle mengumumkan Gateway mendukung penambahan cirBTC dan EURC, memperluas kemampuan saldo lintas rantai ke lebih banyak aset. Selanjutnya beri perhatian pada penerapan pembayaran dan penyelesaian aktual, serta pengaturan kustodian dan penebusan dari penerbit aset terkait.

3. Circle Memperluas Program Mitra

Pada 22 Oktober, Circle mengumumkan Alliance Program dengan delapan manfaat anggota baru dan platform komunitas eksklusif, terus memperluas ekosistem mitra. Nilai bisnis masih perlu diamati dari integrasi produk, penggunaan aktual dan konversi pendapatan, manfaat anggota sendiri tidak dapat langsung diartikan sebagai peningkatan volume transaksi.

V. Kalender Pasar Hari Ini

Pratinjau Event Penting: Malam ini terlebih dahulu amati sinyal permintaan dan biaya manufaktur regional, minggu ini dilanjutkan dengan pertemuan The Fed dan periode laporan keuangan perusahaan teknologi. Data pesanan barang tahan lama menurut kalender resmi dijadwalkan pada 27 Oktober waktu AS, jangan salah tafsir akan dirilis malam ini.

Pendapat Institusi: JoAnne Bianco, Investment Strategist BondBloxx pada 23 Oktober menyatakan, inflasi yang lengket masih menjadi hambatan pasar. Dikombinasikan dengan yield tenor panjang mendekati 5%, selanjutnya perlu diperhatikan apakah pertumbuhan laba perusahaan cukup untuk mengimbangi tekanan pembiayaan dan valuasi.

Konten ini hanya untuk referensi informasi pasar dan bukan merupakan rekomendasi investasi.