Musk membeli GPU senilai $40 miliar! SpaceX (SPCX.US) mendapatkan pendanaan off-balance-sheet, dan ia mengecam "cloud baru" akan menyebabkan pertumpahan darah.

Menurut kabar dari aplikasi Zhihui Finance, Elon Musk mengungkapkan bahwa SpaceX (SPCX.US) telah menyelesaikan transaksi utang sebesar 40 miliar dolar AS untuk membeli chip guna mendukung pengembangan kecerdasan buatan (AI) mereka.

Musk menulis di platform X mengenai pembiayaan off-balance-sheet ini, bahwa berkat peringkat kredit investment grade serta pendapatan dari bisnis satelit Starlink dan peluncuran roket, SpaceX akhirnya merampungkan pendanaan utang tersebut untuk membayar biaya prosesor grafis (GPU) NVIDIA (NVDA.US). Sambil menekankan diversifikasi bisnis SpaceX, Musk mencoba membedakan perusahaannya dari para "neoclouds"—penyedia layanan komputasi awan yang menjual daya komputasi tingkat tinggi kepada perusahaan teknologi. Dua minggu terakhir, perusahaan cloud semacam itu tengah dalam sorotan pasar akibat utang besar dan ketidakpastian prospek permintaan mereka.

“Dalam beberapa minggu terakhir, pasar utang hampir sepenuhnya menutup jalur pendanaan bagi perusahaan yang tidak dapat menjadikan pusat data AI sebagai bisnis dengan pendapatan stabil secara independen,” tulis Musk dalam postingannya. “Lebih dari 200 neoclouds akan segera menghadapi gelombang likuidasi dan konsolidasi besar-besaran, hanya sedikit yang akan bertahan.” Ia kemudian menyatakan bahwa SpaceX tidak akan mengakuisisi neocloud mana pun, menyebut langkah tersebut “tidak ada gunanya”.

Dari postingan Musk pada Minggu lalu, belum dapat dipastikan secara jelas transaksi apa yang sebenarnya dimaksud “telah dituntaskan”, maupun apakah para investor telah menyepakati harga utang tersebut.

SpaceX juga tidak sepenuhnya kebal dari kekhawatiran eksternal mengenai meningkatnya tren infrastruktur AI. Menurut laporan Jumat lalu, pembahasan mengenai harga akhir struktur off-balance-sheet chip senilai 40 miliar dolar SpaceX masih tersandung gejolak pasar di sektor neocloud saat ini.

Menurut sumber yang mengetahui masalah ini, bankir yang dipimpin oleh Goldman Sachs telah berdiskusi dengan kelompok investor yang diketuai Apollo Global Management mengenai struktur tersebut, sementara Atlas SP yang didukung Apollo direncanakan untuk mengelola instrumen tersebut. Sumber anonim lain menyatakan bahwa Pacific Investment Management Company (PIMCO) juga sempat mempertimbangkan untuk berinvestasi. Utang ini diperkirakan akan diterbitkan dalam bentuk private placement bernama 144a.

Melalui struktur terbaru ini, SpaceX menghindari kegagalan yang dialami xAI, perusahaan rintisan AI milik Musk, dalam upaya pendanaan tahun lalu. Pada transaksi saat itu, sebuah entitas berupaya memperoleh utang off-balance-sheet hingga 20 miliar dolar dengan skema sale-leaseback bersama Valor Equity Partners. Namun, menurut laporan keuangan terbaru SpaceX, setelah perjanjian tersebut dianggap sebagai “sale-leaseback yang tidak memenuhi syarat penjualan”, akhirnya sekitar 13 miliar dolar utang harus dimasukkan ke dalam neraca SpaceX.

Sebelum pendanaan utang kali ini, SpaceX baru saja merilis laporan keuangan kuartal ketiga yang kuat, di mana divisi AI-nya untuk pertama kali membukukan laba. Bisnis ini semakin mendorong pertumbuhan pendapatan dengan menjual kapasitas komputasi dari pusat data Memphis kepada laboratorium AI eksternal dan penyedia layanan cloud besar.

Dalam panggilan hasil keuangan SpaceX, Chief Financial Officer Brett Johnson menyatakan bahwa perusahaan sedang berdiskusi dengan pemberi pinjaman untuk pendanaan lebih lanjut.

“Kami sangat yakin dapat melakukannya dengan sangat disiplin, sekaligus mempertahankan status investment grade kami selama proses ini,” ujarnya, sambil menegaskan peringkat investment grade perusahaan.