Pernyataan dovish Washman di Bangkok, pasar mempertaruhkan Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga pada bulan Oktober, peluang kenaikan suku bunga turun di bawah 15%.

Pernyataan Ketua Federal Reserve Waller di Bangkok membuat ekspektasi pasar terkait kenaikan suku bunga bulan ini menurun drastis.

Pada Jumat pagi, Waller dalam sebuah dialog di pertemuan tahunan International Monetary Fund hampir tidak memberikan pernyataan spesifik mengenai prospek kebijakan moneter, hanya menegaskan kembali komitmen Federal Reserve untuk mencapai stabilitas harga. Sikap "dovish" ini membuat investor dengan cepat mengubah posisi mereka—probabilitas pasar terhadap kenaikan suku bunga dalam pertemuan kebijakan Federal Reserve pada 27 hingga 28 Oktober turun tajam dari sekitar 27% sebelum pidato Waller menjadi kurang dari 15%. Sementara itu, kontrak berjangka saham AS memperluas kenaikan, kontrak berjangka S&P 500 berubah dari penurunan menjadi naik 0,2%, dan dolar AS sedikit melemah.

Pernyataan Waller memperkuat prediksi bahwa Federal Reserve akan menahan diri dari kenaikan suku bunga pada Oktober. Tim yang dipimpin oleh Kepala Ekonom Goldman Sachs, Jan Hatzius, menyoroti dalam laporan riset mereka bahwa, dikombinasikan dengan pernyataan para pejabat Federal Open Market Committee (FOMC) lain baru-baru ini, pidato Waller ini semakin menunjukkan bahwa Federal Reserve akan tetap bertahan di bulan Oktober, dan mereka memperkirakan kenaikan suku bunga berikutnya akan dilakukan pada Desember.

Menanggapi kekhawatiran pasar tentang jalur kenaikan suku bunga, Waller sengaja menahan diri dalam pidatonya di Bangkok. "Kami sudah jelas bahwa kami akan mencapai stabilitas harga, dan sekitar sebulan lalu kami telah menarik kembali tingkat pelonggaran tertentu," katanya. "Saya tidak akan memprediksi hasil rapat, dan saya rasa sekarang bukan waktunya menyatakan tindakan apa yang mungkin saya ambil pada rapat-rapat tersisa tahun ini."

Ekonom Monetary Policy Analytics, Derek Tang, dalam laporan kepada kliennya, menyatakan:

"Jelas sekali, ia tidak berniat mengirimkan sinyal yang bisa dibaca pasar sebagai hawkish."

Waller juga menyatakan bahwa sejak pertemuan FOMC bulan September, "kondisi ekonomi secara keseluruhan masih sesuai dengan ekspektasi kami." Beberapa pekan terakhir, sejumlah pejabat Federal Reserve menegaskan kembali kemungkinan perlunya kenaikan suku bunga lebih lanjut tahun ini, namun juga menekankan bahwa ada waktu yang cukup untuk mengumpulkan data ekonomi sebelum bertindak kembali.

Pada bulan September, Federal Reserve menaikkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin, kenaikan pertama sejak 2023, yang didukung secara bulat oleh seluruh 19 pengambil keputusan. Pada saat yang sama, mayoritas pejabat dalam dot plot mengisyaratkan akan ada satu kali kenaikan bunga lagi tahun ini.

Dalam konteks ini, apakah Federal Reserve akan mengambil tindakan dalam pertemuan Oktober atau menunda kenaikan hingga Desember menjadi fokus utama perhatian pasar. Sebelum pidato Waller di Bangkok, probabilitas kenaikan suku bunga berada di kisaran 27%, dan pernyataannya mempercepat penurunan ekspektasi, sehingga prediksi menahan suku bunga semakin menjadi konsensus utama.

Selain kebijakan moneter, Waller di Bangkok juga menyampaikan pandangannya secara cukup mendalam terkait kecerdasan buatan, menyebutnya sebagai inovasi paling penting dalam ekonomi global selama hidupnya, meski tetap berhati-hati terhadap dampaknya dalam jangka pendek.

"Jelas, ini akan lebih dulu mengguncang sisi permintaan ekonomi, baru kemudian memengaruhi sisi penawaran," kata Waller, "Sebagai pejabat bank sentral, tugas kami adalah menjaga stabilitas harga dan lapangan kerja penuh, sehingga kami harus memperlakukan perubahan ini sebagai sebuah guncangan yang harus dianggap serius."

Waller menilai, dalam jangka menengah kecerdasan buatan akan menjadi kejutan pasokan positif, tetapi saat ini justru sedang mendorong permintaan agregat, dan dampaknya terhadap pasar kerja masih belum pasti. Sejumlah koleganya juga menyampaikan kekhawatiran serupa, bahkan ada pejabat yang mempertanyakan apakah gelombang investasi dalam pembangunan infrastruktur kecerdasan buatan saat ini mungkin menyebabkan ekonomi menjadi overheated.

Waller juga mengumumkan bahwa kelompok kerja khusus yang meneliti dampak kecerdasan buatan terhadap produktivitas dan pekerjaan akan mengadakan dengar pendapat langsung pada 16 November di kawasan Teluk San Francisco. Ini adalah salah satu dari lima kelompok kerja yang ia bentuk, dan setiap kelompok akan mengajukan rekomendasi kebijakan kepada FOMC pada akhir tahun ini atau awal 2027.