Barclays (BCS.US) bertaruh pada penggabungan Tesla (TSLA.US) dan SpaceX (SPCX.US) pada bulan Desember, namun pasar prediksi hanya memberi peluang sebesar 19%.

Menurut Woofun AI, meskipun rumor penggabungan antara Tesla (TSLA.US) dan SpaceX (SPCX.US), yang keduanya dikendalikan oleh Elon Musk, semakin memanas, analis Barclays (BCS.US) Dan Levy secara agresif memprediksi kedua perusahaan tersebut dapat bergabung paling cepat pada Desember tahun ini. Namun, pasar prediksi merespons dengan dingin, dengan kemungkinan penggabungan jangka pendek dihargai pada tingkat yang sangat rendah.

Logika inti di balik penggabungan ini adalah untuk mencapai integrasi vertikal teknologi AI. Levy memperkirakan kabar tersebut mungkin akan diumumkan pada awal Desember, yaitu sebelum rapat umum pemegang saham tahunan Tesla (TSLA.US). Namun, jika proses ditunda hingga Oktober atau bahkan awal November, memperoleh otorisasi akan menghadapi tantangan besar. Dari segi struktur tata kelola, SpaceX (SPCX.US) mengusung struktur saham ganda kelas A dan B, di mana satu saham kelas B memiliki hak suara setara dengan sepuluh saham kelas A. Elon Musk mengendalikan SpaceX (SPCX.US) dengan sekitar 85% hak suara setelah IPO.

Sebaliknya, untuk Tesla (TSLA.US), dokumen pada Juni 2026 menunjukkan hak suaranya sebesar 19,9%, lebih rendah dari target 25% yang pernah dicanangkan. Pada rapat pemegang saham tahun 2025, sebanyak 11% suara yang tidak digunakan, akibat broker non-voting, dianggap sebagai suara menolak sehingga memperlihatkan kurangnya partisipasi pemegang saham. Para kritikus memperingatkan bahwa konsentrasi hak suara lebih lanjut dapat melemahkan kepentingan pemegang saham. Pada Rabu malam, harga saham SPCX turun menjadi 148,99 dolar AS (turun 2,08%), sementara TSLA turun ke 363,31 dolar AS (turun 1,05%), meski Elon Musk menekankan kedua pihak telah menjalin kerja sama mendalam di berbagai bidang.

Data yang dihimpun Woofun AI menunjukkan pasar prediksi tetap berhati-hati terhadap waktu penggabungan. Pada Februari tahun ini, SpaceX (SPCX.US) telah mengakuisisi xAI dengan valuasi mencapai 1,25 triliun dolar AS, namun ekspektasi penggabungan antara Tesla (TSLA.US) dan SpaceX (SPCX.US) sangat berbeda. Platform Kalshi menunjukkan probabilitas penggabungan kedua perusahaan hanya 19%; sementara peluang penggabungan sebelum Mei 2027 sebesar 52% dan meningkat hingga 71% sebelum 2028. Data dari Polymarket juga menegaskan tren ini: kemungkinan penggabungan sebelum akhir Desember 2026 sebesar 24%, baru mencapai 63% pada 31 Desember 2027. Hal ini menunjukkan bahwa pasar lebih memilih integrasi jangka panjang dibandingkan aksi cepat dalam waktu dekat.

Prediksi agresif analis sangat kontras dengan sikap dingin pasar, mencerminkan kompleksitas tata kelola dan resistensi mendalam dari dinamika persaingan pemegang saham. Setelah akuisisi xAI, penggabungan ini menjadi ujian penting berikutnya bagi ekspansi imperium Elon Musk, dan peluang penggabungan dalam waktu dekat tampaknya masih sulit terwujud.