Delta Air Lines menurunkan proyeksi laba karena kenaikan biaya bahan bakar melebihi kenaikan harga tiket

Rajesh Kumar Singh

Reuters Chicago, 9 Oktober - Delta Air Lines (DAL.N) pada hari Jumat menurunkan perkiraan laba tahunan median hampir seperempat, karena lonjakan biaya bahan bakar mengimbangi pengaruh positif permintaan perjalanan yang kuat dan harga tiket pesawat yang lebih tinggi.

Penurunan ini menyoroti tantangan yang semakin berat dihadapi maskapai-maskapai AS: apakah penumpang bersedia menanggung kenaikan harga tiket lebih lanjut jika harga bahan bakar terus tinggi. Maskapai telah menaikkan harga tiket secara signifikan tahun ini, dan para analis memperingatkan bahwa kenaikan harga lanjutan bisa menguji keinginan pelanggan untuk tetap melakukan perjalanan.

Maskapai yang berbasis di Atlanta ini memperkirakan pengeluaran bahan bakar tahunannya akan mencapai sekitar $6 miliar lebih banyak dibandingkan tahun lalu. Pengeluaran bahan bakar kuartal ketiga melonjak 62% dibandingkan tahun lalu, menjadi $4,1 miliar, lebih dari $500 juta di atas perkiraan pada bulan Juli.

Saat ditanya alasan penurunan proyeksi, CFO Delta Air Lines Erik Snell mengatakan kepada wartawan: "Ini murni masalah bahan bakar," sambil mencatat bahwa sejak musim panas, harga minyak mentah dan bahan bakar jet olahan telah meningkat.

Saat ini, Delta Air Lines memperkirakan laba per saham tahunan yang disesuaikan sebesar $5,10-$5,60, turun dari prediksi bulan Juli sebesar $6,50-$7,50. Menurut data dari London Stock Exchange Group (LSEG), median baru sebesar $5,35 lebih rendah dari rata-rata estimasi analis yaitu $5,46. Perusahaan memperkirakan laba sebelum pajak yang disesuaikan sebesar $4,5 miliar pada 2026.

Menurut data LSEG, laba per saham kuartal ketiga yang disesuaikan sebesar $1,72, sedikit di bawah perkiraan rata-rata analis sebesar $1,76. Margin laba operasi yang disesuaikan turun dari 11,1% menjadi 9,4%.

Delta Air Lines adalah maskapai besar AS pertama yang melaporkan hasil keuangan kuartal ketiga; pesaingnya United Airlines UAL.O, American Airlines AAL.O dan Southwest Airlines LUV.N akan melaporkan kinerja mereka akhir bulan ini.

Kenaikan harga tiket pesawat

Menurut data dari Biro Statistik Transportasi Amerika Serikat, selama delapan bulan pertama tahun 2026, pengeluaran bahan bakar maskapai AS untuk penerbangan terjadwal mencapai $42,9 miliar, naik hampir $13,2 miliar dari periode yang sama tahun sebelumnya, meskipun konsumsi bahan bakar sedikit menurun.

Permintaan yang kuat dan pertumbuhan kursi yang terbatas membantu maskapai mengalihkan biaya bahan bakar yang lebih tinggi ke penumpang. Menurut Consumer Price Index Bureau of Labor Statistics AS, selama lima bulan sampai Agustus, harga tiket pesawat di AS rata-rata naik sekitar 25% dibandingkan tahun sebelumnya.

https://www.reuters.com/graphics/USA-AIRLINES/FUEL/lbpgdnbzwvq/chart.png

Mengingat harga bahan bakar masih tinggi dan rencana peningkatan kapasitas industri dipercepat lebih jauh di kuartal keempat dibanding kuartal ketiga, para analis memantau secara ketat apakah maskapai seperti Delta Air Lines mampu menaikkan harga tiket lebih lanjut tanpa menekan permintaan perjalanan.

Analis Deutsche Bank memperkirakan proporsi biaya bahan bakar industri yang dapat diteruskan melalui kenaikan pendapatan akan menurun pada kuartal keempat, dan baru akan sepenuhnya pulih pada awal 2027.

Delta Air Lines mengatakan permintaan tetap kuat. Snell menyebutkan, mengingat tingkat pemesanan tiket untuk kuartal keempat sudah mendekati 60%, perusahaan memproyeksikan pendapatan tumbuh sekitar 20% secara tahunan.

Menurut data LSEG, perusahaan memperkirakan laba per saham kuartal keempat yang disesuaikan sebesar $1,15-$1,65, dengan median $1,40 yang hampir sama dengan rata-rata estimasi analis sebesar $1,39.

Keunggulan penyulingan

Delta Air Lines memiliki keunggulan dibanding maskapai besar AS lainnya: mereka memiliki kilang minyak di pinggiran Philadelphia (link), yang menurut Snell diperkirakan menghasilkan laba $700 juta tahun ini.

"Kami memiliki kilang minyak yang memberi kami lindung nilai harga bahan bakar—setidaknya sebagian—sesuatu yang tidak dimiliki perusahaan lain," kata dia.

Kilang Monroe tersebut dibeli pada 2012, mengolah minyak mentah menjadi bahan bakar jet dan produk lainnya. Meski Delta Air Lines tetap membayar bahan bakar ke divisi penerbangan sesuai harga pasar, keuntungannya dari penyulingan tetap berada di dalam perusahaan.

Ketika selisih harga antara minyak mentah dan produk jadi melebar, ini membantu meredakan tekanan biaya bagi maskapai yang harus membeli bahan bakar dari pemasok eksternal. Namun, perlindungan ini tergantung pada margin laba penyulingan; saat margin laba turun, kilang pun bisa merugi.

Namun, kilang tersebut hanya bisa meredam dampak kenaikan harga bahan bakar secara parsial. Meski kilang diperkirakan memberi Delta Air Lines keuntungan 40 sen per galon, perusahaan tetap memperkirakan biaya bahan bakar naik dari $3,61 per galon pada kuartal ketiga menjadi $4,25 per galon pada kuartal keempat.

Snell mengatakan biaya bahan bakar diperkirakan tetap tinggi untuk beberapa waktu.

"Akhirnya, harga bahan bakar akan turun. Soal kapan itu terjadi, kami belum tahu," katanya.

(Untuk kemudahan pembaca non-penutur asli bahasa Inggris, Reuters secara otomatis menerjemahkan laporannya ke dalam beberapa bahasa lain. Karena terjemahan otomatis mungkin mengandung kesalahan atau tidak memuat konteks yang diperlukan, Reuters tidak menjamin akurasinya dan menyediakan terjemahan otomatis hanya untuk kenyamanan pembaca. Reuters tidak bertanggung jawab atas kerusakan atau kerugian yang ditimbulkan akibat penggunaan fitur terjemahan otomatis.)