Citi: Keuntungan operasional Samsung Q3 melebihi ekspektasi, pemulihan bisnis semikonduktor menunjukkan momentum yang kuat
Laba operasional awal Samsung Electronics pada kuartal ketiga mencapai 10,74 triliun won, naik 20% dibanding kuartal sebelumnya dan melonjak 782% dibanding tahun sebelumnya. Citi menyatakan bahwa pendorong utama ledakan kinerja ini adalah pemulihan kuat di bisnis semikonduktor, yang cukup untuk mengimbangi dampak negatif dari nilai tukar, pengeluaran bonus, serta kerugian di divisi mobile. Seiring dengan peningkatan volume HBM4 dan kenaikan ASP secara signifikan, Citi optimis terhadap elastisitas laba Samsung pada tahun 2027, dan mempertahankan peringkat "beli".
Kinerja Samsung Electronics pada kuartal ketiga jauh melampaui ekspektasi, dengan pemulihan kuat pada bisnis chip memori menjadi pendorong utama; Citi mempertahankan peringkat beli dan optimis terhadap prospek jangka menengah hingga panjang perusahaan.
Samsung Electronics mengumumkan perkiraan laba operasional awal untuk kuartal ketiga tahun 2026 sebesar 107,4 triliun won Korea, meningkat 20% secara kuartalan dan mengalami lonjakan 782% secara tahunan. Menurut kabar dari Zhuifeng Trading Desk, analis Citi Peter Lee dan Jayden Oh menyebutkan dalam laporan riset bahwa kinerja ini melampaui ekspektasi pasar, meskipun perusahaan menghadapi faktor nilai tukar yang merugikan dan pengeluaran bonus tambahan sekitar 10 triliun won Korea pada kuartal tersebut, laba yang kuat dari chip memori masih mampu mengimbangi dampak negatif tersebut.
Citi mempertahankan peringkat beli untuk Samsung Electronics, dengan target harga 12 bulan sebesar 430.000 won Korea, memberikan potensi kenaikan harga saham sekitar 60% dibandingkan harga penutupan 7 Oktober sebesar 268.500 won Korea. Ditambah dengan estimasi hasil dividen sebesar 3,7%, total perkiraan imbal hasil mencapai 63,8%.
Bisnis Semikonduktor Jadi Andalan, Performa Divisi Lain Terpecah
Citi memperkirakan distribusi laba operasional pada kuartal ketiga Samsung sangat terkonsentrasi di segmen semikonduktor. Laba operasional divisi semikonduktor diproyeksikan mencapai 107,0 triliun won Korea, naik signifikan dari 89,2 triliun won Korea pada kuartal kedua, menjadi pilar utama keseluruhan kinerja perusahaan.
Performa divisi lain menunjukkan perbedaan yang mencolok. Divisi panel display diperkirakan membukukan laba operasional sebesar 1,1 triliun won Korea, sedangkan divisi Harman menyumbang sekitar 0,5 triliun won Korea. Divisi bisnis seluler serta barang elektronik konsumer sama-sama mencatat kerugian operasional sekitar 0,6 triliun won Korea.
Perlu dicatat, kerugian pada bisnis seluler sedikit menyempit dibandingkan kuartal sebelumnya, namun jumlah pengiriman smartphone pada kuartal ketiga turun 9% secara kuartalan menjadi 58 juta unit. Penjualan produk kelas menengah ke bawah yang lesu sebagian menahan perbaikan penjualan produk kelas atas.
Tiga Fokus Utama dalam Conference Call Laporan Keuangan Q3
Citi mencatat bahwa Samsung akan menggelar presentasi kinerja kuartal ketiga pada 29 Oktober, dengan pasar akan fokus pada tiga topik utama.
Pertama, analisis terbaru soal prospek pasokan dan permintaan chip memori global pada tahun 2027; kedua, perkembangan perjanjian pasokan jangka panjang chip memori (LTA); ketiga, detail lanjutan mengenai kebijakan imbal hasil bagi pemegang saham perusahaan. Informasi-informasi tersebut akan langsung memengaruhi penilaian pasar terhadap proyeksi keuntungan Samsung di masa mendatang serta arah alokasi modal perusahaan.
HBM4 Segera Diproduksi Massal, Potensi Elastisitas Laba Tahun 2027
Menatap tahun 2027, Citi meyakini Samsung memiliki keunggulan struktural yang signifikan dalam gelombang permintaan memori berbasis kecerdasan buatan. Dengan kapasitas terdepan di bidang DRAM dan NAND, Samsung diprediksi akan terus diuntungkan dari pertumbuhan permintaan DRAM server dan solid state drive kelas enterprise (eSSD).
Dari sisi harga high bandwidth memory (HBM), Citi memperkirakan harga rata-rata per GB HBM4 12hi akan melonjak tajam dari sekitar 2 dolar AS di tahun 2026 menjadi 4–5 dolar AS pada tahun 2027, atau naik 100% hingga 150% secara tahunan; harga HBM4 8hi diperkirakan akan memiliki premi 20%–30% di atas harga 12hi. Citi menilai tren harga ini akan memberikan peningkatan harga jual rata-rata produk (ASP) dan ruang ekspansi margin keuntungan yang signifikan bagi Samsung.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
BUZZ–Revolution Medicines turun saham karena kekhawatiran atas data obat kanker pankreas
Pada 8 Oktober, harga saham Revolution Medicines (RVMD.O) turun sebesar 8,1% dalam sesi perdagangan siang menjadi US$185,91. RBC Capital Markets Kanada menyatakan bahwa penurunan harga saham tampaknya dipengaruhi oleh dokumen peninjauan terbaru dari FDA Amerika Serikat untuk obat kanker pankreas milik perusahaan, Rasonque, khususnya data tingkat respons objektif yang diungkapkan terkait subgrup mutasi RAS. RBC menekankan bahwa tingkat kelangsungan hidup secara keseluruhan adalah indikator yang lebih bermakna untuk mengukur kemanjuran daripada tingkat respons objektif; penjualan besar-besaran kali ini mengabaikan aktivitas luas yang ditunjukkan Rasonque di berbagai subgrup mutasi RAS. RBC menyatakan: “Kami mengakui bahwa latar belakang penurunan harga saham hari ini adalah pelemahan sektor bioteknologi secara umum, namun mengingat obat ini disetujui berdasarkan kemanjuran klinis yang signifikan dan mendapatkan tanggapan positif dari para dokter, kami tetap percaya bahwa reaksi pasar terhadap dokumen peninjauan FDA merupakan reaksi yang berlebihan.” Dengan memperhitungkan fluktuasi intraday, saham ini telah meningkat lebih dari dua kali lipat sejak awal tahun. (Untuk memudahkan penutur non-Bahasa Inggris, Reuters menyediakan terjemahan otomatis ke beberapa bahasa lain. Karena terjemahan otomatis mungkin mengandung kesalahan atau kurang dalam konteks yang diperlukan, Reuters tidak menjamin keakuratan teks terjemahan otomatis dan hanya menyediakannya sebagai layanan kenyamanan pembaca. Reuters tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan akibat penggunaan fitur terjemahan otomatis.)
BUZZ - Dilaporkan bahwa Starbucks pernah mempertimbangkan sebuah transaksi, harga saham Chipotle naik.
Berita terbaru, 8 Oktober - Saham Chipotle Mexican Grill (CMG.N) sempat naik 8,55% menjadi $33,40, sementara saham Starbucks (SBUX.O) sempat turun 6,66% menjadi $87,35. Menurut Financial Times yang mengutip sumber yang mengetahui masalah tersebut, Starbucks (SBUX) sebelumnya pernah mempertimbangkan untuk mengakuisisi Chipotle. Saham raksasa kopi tersebut turun ke level terendah sejak Maret. Laporan tersebut menyebutkan bahwa kemajuan rencana akuisisi masih belum jelas; baik Starbucks maupun Chipotle belum segera menanggapi permintaan komentar dari Reuters. Jika transaksi ini terjadi, CEO Brian Niccol akan kembali ke rantai burrito Meksiko yang pernah ia pimpin sebelum bergabung dengan raksasa kopi tersebut dua tahun lalu. "Bagi SBUX, kami berpandangan bahwa investor akan melihat hal ini sebagai perebutan waktu dan energi manajemen — mengingat masih banyak pekerjaan yang harus diselesaikan untuk membalikkan tren negatif merek Starbucks, terutama terkait kondisi fundamental penjualan toko yang sama di Amerika Utara, karena perusahaan akan secara bertahap mengkonsolidasikan titik-titik pertumbuhan yang mudah hingga tahun 2027 dan seterusnya," kata analis RBC Capital Markets Logan Reich. Menurut data dari London Stock Exchange Group (LSEG), kapitalisasi pasar CMG sekitar $39 milyar, sementara SBUX senilai $107 milyar. Hingga penutupan perdagangan terakhir, saham SBUX telah naik sekitar 11% tahun ini, sedangkan CMG turun 17% sepanjang tahun ini. (Untuk kenyamanan pembaca non-penutur bahasa Inggris, Reuters secara otomatis menerjemahkan artikel ini ke dalam beberapa bahasa lain. Karena terjemahan otomatis mungkin terdapat kesalahan atau konteks yang kurang tepat, Reuters tidak menjamin keakuratan naskah terjemahan otomatis dan hanya menyediakannya untuk kemudahan pembaca. Reuters tidak bertanggung jawab atas kerusakan atau kerugian apa pun akibat penggunaan fitur terjemahan otomatis tersebut.)
Koreksi-BUZZ-Harga saham Starbucks turun; ada laporan bahwa perusahaan sedang mempertimbangkan untuk mengakuisisi Chipotle Mexican Grill
Koreksi poin ke-4: Kapitalisasi pasar Chipotle sekitar 39 miliar dolar AS, bukan Starbucks. 8 Oktober - Saham rantai kopi Starbucks (SBUX.O) sempat turun 6,66% menjadi 87,35 dolar AS. Menurut Financial Times yang mengutip sumber yang mengetahui masalah ini, perusahaan tersebut pernah mendiskusikan kemungkinan mengakuisisi Chipotle Mexican Grill (CMG.N) (link). Laporan tersebut menyatakan kemajuan rencana akuisisi ini belum jelas. Kapitalisasi pasar Chipotle (CMG) sekitar 39 miliar dolar AS. Saham Chipotle (CMG) sempat naik tajam 8,55% menjadi 33,40 dolar AS. Chipotle belum segera menanggapi permintaan komentar dari Reuters. Hingga penutupan perdagangan terakhir, SBUX telah naik sekitar 10% sejak awal tahun, sedangkan CMG turun 12% sejak awal tahun. (Untuk memudahkan pembaca non-penutur bahasa Inggris, Reuters menyediakan terjemahan otomatis dalam beberapa bahasa lain. Karena terjemahan otomatis dapat mengandung kesalahan atau konteks yang kurang tepat, Reuters tidak menjamin keakuratannya dan hanya menyediakannya sebagai bantuan. Reuters tidak bertanggung jawab atas kerusakan atau kerugian apa pun akibat penggunaan terjemahan otomatis ini.)
BUZZ - Saham tembakau dan alkohol memimpin kenaikan di sektor konsumsi pokok
Pada hari Kamis, Philip Morris International (PM.N) menjadi saham dengan kenaikan terbesar di sektor barang kebutuhan pokok S&P 500 (.SPLRCS), diikuti oleh perusahaan minuman beralkohol Constellation Brands (STZ.N) dan Altria Group (MO.N), keduanya juga masuk dalam daftar saham dengan kenaikan terbesar hari itu. Saham Philip Morris International (PM), pemasok rokok dan produk nikotin bebas asap, naik sekitar 4% menjadi $200,89, berpotensi mencatat kenaikan empat hari berturut-turut dan menjadi lonjakan harian terbesar sejak 16 Juli. Saham Altria, produsen rokok Marlboro, naik 2,9% menjadi $71,36. Sebelumnya, perusahaan pesaing asal Inggris, Imperial Brands (IMB.L), menyatakan optimis akan mencapai panduan kinerja tahunan dan meluncurkan program pembelian kembali saham senilai 1,5 miliar pound ($1,98 miliar), karena pertumbuhan kuat produk tembakau alternatif membantu menutupi penurunan penjualan rokok. Saham Constellation Brands (STZ), produsen bir, anggur, dan spiritus, naik lebih dari 3% menjadi $122,35 pada hari perdagangan kedua setelah laporan kuartalan dirilis, meskipun beberapa perusahaan sekuritas telah menurunkan target harga sahamnya. JPMorgan, sebaliknya, justru menaikkan target harga dari $133 menjadi $136. Gene Goldman, Chief Investment Officer di Cetera, pada hari Kamis mengatakan bahwa pasar sedang mengalami "rotasi dari saham pertumbuhan ke saham defensif", serta menyebutkan bahwa "kenaikan imbal hasil dan pelebaran spread kredit menekan saham AI dan saham pertumbuhan." Chief investment officer tersebut juga mencatat bahwa valuasi sektor ini mulai membaik. Dalam tiga bulan terakhir, sektor ini underperform dibandingkan dengan indeks S&P 500 yang lebih luas, turun 1%, sedangkan indeks acuan naik 3,9%. Dari lima sektor S&P yang tidak turun pada hari Kamis, indeks barang kebutuhan pokok mencatat kenaikan tertinggi kedua dengan naik 1,6%.
Harga kripto
Lainnya
