Salah satu keunggulan terbesar dari blockchain publik, sekaligus menjadi masalah paling sulit diterima oleh keuangan tradisional: semua transaksi dapat diawasi.
Bagi pengguna biasa, ini mungkin hanya menjadi masalah privasi.
Namun bagi bank, dana investasi, dan trader institusi, masalahnya lebih langsung—jika semua posisi, nilai transaksi, dan pihak lawan diketahui publik, institusi akan kesulitan menempatkan dana besar secara langsung ke lingkungan yang sepenuhnya transparan.
Karena itu, teknologi privasi kini mengarah ke arah baru:
Bukan menyembunyikan transaksi sepenuhnya, melainkan hanya membuktikan “apa yang memang perlu dibuktikan”.
ZK memberikan solusi yang berbeda
Zero-knowledge proof memungkinkan satu pihak membuktikan bahwa suatu kondisi telah terpenuhi, tanpa membeberkan data asli secara lengkap.
Misalnya:
Pengguna dapat membuktikan sudah menyelesaikan KYC, tanpa harus membuka semua informasi identitasnya kepada setiap pihak lawan transaksi.
Institusi dapat membuktikan bahwa transaksinya sesuai dengan batasan yang berlaku, tanpa harus memaparkan seluruh strategi transaksi mereka.
Ethereum Foundation saat ini sedang mendorong solusi privasi bagi institusi, serta menerapkan teknologi seperti ZK, FHE, dan TEE untuk verifikasi kepatuhan, pengungkapan selektif, dan transaksi on-chain institusi.
Keuangan tradisional tidak membutuhkan “anonimitas penuh”
Yang sebenarnya dibutuhkan institusi umumnya adalah:
Pasar tidak bisa melihat seluruh informasi, tetapi regulator dapat melakukan verifikasi bila diperlukan.
Ini berbeda dengan narasi privasi Crypto pada masa awal.
Koin privasi zaman dulu lebih menekankan “orang lain tidak bisa melihat transaksiku”.
Sekarang, yang dibutuhkan institusi adalah:
“Orang lain tidak bisa sembarangan mengakses, tapi otoritas dan auditor bisa melakukan verifikasi jika diperlukan.”
Inilah mengapa pengungkapan selektif makin penting.
Aset tokenisasi semakin memperbesar kebutuhan privasi
Jika di masa depan saham, obligasi, dana investasi, dan kas perusahaan semuanya berada di blockchain, maka transparansi transaksi itu sendiri bisa jadi masalah bisnis.
Misalnya, sebuah dana membeli aset tipe tertentu dalam jumlah besar—jika semua alamat dan nilai transaksinya dipublikasikan, partisipan pasar lain bisa mengamati strategi dana tersebut secara real-time.
Confidential Assets yang diluncurkan Polymath tahun ini dirancang khusus untuk masalah ini, memungkinkan institusi memperdagangkan sekuritas tokenisasi di public chain, sambil menyembunyikan posisi, saldo, dan informasi pihak lawan, serta tetap menjaga kemampuan verifikasi kepatuhan.
Karena itu, privasi dan kepatuhan belum tentu selalu bertolak belakang.
Kemungkinan besar ke depannya akan muncul mekanisme berikut:
Penyelesaian terbuka + transaksi privat + pengungkapan selektif.
Inilah arah pengembangan privasi yang layak diamati dalam jangka panjang.
Infrastruktur privasi yang benar-benar matang, mungkin bukan menghilangkan seluruh informasi, namun hanya membukanya untuk diverifikasi ketika memang diperlukan.
