Kenaikan 45% Ford (F.US) menghilang: Ekspektasi “keuntungan tak terduga” AI padam, harga saham turun di bawah 12 dolar

Menurut aplikasi keuangan Zhihui, karena tekanan ekonomi yang semakin berat yang dihadapi perusahaan mobil Amerika dan ekspektasi pasar bahwa Ford Motor (F.US) akan mendapatkan keuntungan besar dari tren AI mulai meredup, lonjakan harga saham Ford sebelumnya kini telah hilang seluruhnya. Produsen mobil yang berbasis di Michigan ini sempat turun hingga 2,8% pada hari Rabu, kemudian penurunan tersebut sedikit menyempit. Penurunan intraday mendorong saham tersebut turun di bawah $11,99 untuk pertama kalinya sejak Mei, menghapus sisa-sisa kenaikan 45% yang terjadi di awal tahun. Saat itu, para investor berbondong-bondong masuk untuk memasang taruhan bahwa bisnis penyimpanan baterai Ford akan mendapatkan kesepakatan yang menguntungkan dengan perusahaan kecerdasan buatan.

"Saya pikir, sebelum Ford benar-benar mulai memperoleh keuntungan dari divisi penyimpanan baterainya, aura AI tidak akan kembali, dan itu adalah cerita tahun 2027 atau 2028," kata Joe Gilbert, Manajer Portofolio dari Integrity Asset Management. Gilbert tidak membeli saham tersebut saat kenaikan di bulan Mei, dan ia mengatakan penurunan tajam saat ini membuatnya semakin yakin dengan sikap skeptisnya.

Harga bahan bakar yang tinggi, kepercayaan konsumen Amerika yang tidak stabil, suku bunga yang melonjak, dan persaingan yang semakin ketat dari produsen internasional akan memberikan tekanan pada sektor otomotif hingga tahun 2026. Baik Ford maupun pesaing asal Detroit, General Motors, telah tertinggal dari pasar tahun ini, masing-masing turun 8,1% dan 5,3%; hingga penutupan hari Rabu, indeks S&P 500 naik 12% pada periode yang sama.

CEO Ford, Jim Farley, juga mengatakan pada hari Rabu bahwa masalah pemasok mempengaruhi produksi truk pickup F-150 pada kuartal ketiga. Perusahaan diperkirakan akan mengumumkan data penjualan kuartalannya akhir pekan ini.

Setelah analis Morgan Stanley, Andrew Percoco, mengatakan bahwa bisnis penyimpanan Ford mungkin akan mencapai kesepakatan dengan perusahaan cloud berskala sangat besar, Ford bergabung dengan perusahaan manufaktur ekonomi tradisional lainnya yang juga terseret oleh hype AI. Para investor memborong sahamnya, mendorong kenaikan bulanan terbesar dalam 17 tahun pada bulan Mei.

Setelah valuasi raksasa teknologi dan produsen chip melonjak ke level yang mencengangkan, investor mencari perusahaan lain yang juga akan diuntungkan dari revolusi AI, sehingga saham sektor industri dan otomotif juga ikut terangkat. Harapan serupa juga mendorong kenaikan harga saham Caterpillar, produsen buldoser, yang naik 70% dalam 12 bulan terakhir berkat bisnis peralatan pembangkit listriknya.

Namun, para investor dan analis mengatakan bahwa Ford perlu membuktikan bahwa mereka sedang mengantongi pesanan pelanggan penyimpanan energi untuk mempertahankan daya tariknya yang terkait dengan konsep kendaraan otonom, khususnya di lini bisnis yang diperkirakan baru akan menguntungkan dalam beberapa tahun ke depan. Pada laporan keuangan terakhir, performa Ford di kuartal kedua melebihi ekspektasi dan mereka menaikkan panduan, namun manajemen tidak memberikan pembaruan spesifik tentang bisnis penyimpanan energi atau pelanggannya. Meski harga saham sempat naik pada hari laporan itu keluar, dalam enam hari perdagangan berikutnya saham justru dijual besar-besaran dan nilai pasar turun 10%.

"Kita sudah tahu sejak Mei bahwa lini bisnis ini baru akan menghasilkan pendapatan pada 2028, jadi informasi tersebut seharusnya sudah tercermin dalam harga," kata Brian Mulberry, Kepala Strategi Pasar Zacks Investment Management. Perusahaan tersebut memiliki saham Ford. Mulberry mengatakan koreksi belakangan ini merupakan peluang beli dan sebagian besar kelemahan dipicu oleh sentimen pasar secara umum.

Sementara itu, regulasi AI dan pembangunan pusat data telah menjadi medan pertempuran politik yang dapat menghambat pertumbuhan cepat industri ini. Selain itu, karena bisnis penyimpanan energi Ford bergantung pada teknologi berlisensi Tiongkok, Ford telah mendapat kritik dari pemerintahan Trump. Menteri Transportasi Amerika Serikat, Sean Duffy, juga mengkritik usaha patungan Ford dengan produsen mobil Tiongkok di Spanyol.

Ford membantah kritik Duffy, mengatakan bahwa jumlah mobil yang diproduksi serta jumlah pekerja jam manufaktur yang mereka pekerjakan di Amerika Serikat melebihi produsen mobil lainnya.

Percoco dari Morgan Stanley, yang risetnya menjadi katalis kenaikan harga saham Ford, mengatakan tekanan regulasi yang potensial hanyalah faktor kecil dari penurunan harga saham. Sebaliknya, kelemahan baru-baru ini "utama didorong oleh kekhawatiran prospek, terutama potensi dampak suku bunga yang lebih tinggi dan harga bensin terhadap konsumen, serta inflasi biaya komoditas dan logistik yang terus berlanjut beserta tekanan terhadap margin laba."

Analis ini mengatakan ia masih memperkirakan bahwa jika ada pengumuman pertumbuhan pesanan pelanggan penyimpanan energi atau backlog, harga saham akan bereaksi positif.

Seiring harga saham yang terus turun, Kepala Strategi Teknis Macro Risk Advisors, John Kolovos, mengatakan indikator teknis terlihat suram. Ia mengatakan, jika harga saham terus menembus di bawah $11,99, maka akan perlu mencari tingkat ekuilibrium yang lebih rendah lagi.

"Baik untuk jangka pendek maupun panjang, ini adalah grafik yang buruk," ujar Kolovos. "Jika saham ini bisa segera kembali ke atas $13,50, maka jangka pendeknya akan membaik, tetapi untuk jangka panjang masih jauh untuk menjadi saham layak beli."