Imbal hasil obligasi AS mencapai level tertinggi dalam 19 tahun, analisis tekanan pada pasar saham India

⑴ Kenaikan imbal hasil obligasi Amerika Serikat menarik perhatian global dan memicu reaksi berantai di pasar saham utama dunia.⑵ Imbal hasil obligasi negara Amerika Serikat tenor 10 tahun menembus 5,2%, tertinggi sejak 2007. Kenaikan ini juga berdampak pada bursa saham India, di mana Nifty 50 pada hari Selasa turun ke titik terendah dalam 6 bulan, menembus level 22.600 poin.⑶ Beberapa analis menyatakan bahwa harga energi yang tinggi, kekhawatiran inflasi yang berkelanjutan, serta pinjaman pemerintah dalam jumlah besar bersama-sama membuat imbal hasil tetap tinggi.⑷ Ketika imbal hasil obligasi Amerika Serikat tenor 10 tahun naik ke tingkat setinggi 5,25%, investasi obligasi menjadi menarik dan dapat mendorong miliaran dolar kembali masuk ke Amerika Serikat melalui investor institusi asing. Penjualan mereka juga akan memberikan tekanan pada bursa saham India.⑸ Imbal hasil obligasi yang lebih tinggi meningkatkan daya tarik aset pendapatan tetap, sehingga dana investor institusi asing dapat terus tertekan.⑹ Ada pendapat bahwa imbal hasil domestik yang lebih tinggi akan meningkatkan biaya modal perusahaan dan mungkin membebani laba serta valuasi. Sektor-sektor sensitif terhadap suku bunga seperti perbankan, perusahaan keuangan non-bank, teknologi informasi, dan logam mungkin terus mengalami tekanan karena investor menilai ulang valuasi dan preferensi risiko.⑺ Imbal hasil obligasi Amerika Serikat yang mencetak rekor tertinggi dalam beberapa tahun menjadikan aset tanpa risiko ini salah satu alternatif paling menarik bagi investor global.⑻ Seorang analis pasar menjelaskan bahwa perubahan ini memicu penjualan bersih secara berkelanjutan oleh investor institusi asing. Mereka menarik dana dari saham pasar negara berkembang untuk mengunci imbal hasil yang lebih aman di luar negeri. Aliran keluar dana asing yang terus-menerus ini menekan mata uang domestik, mendorong nilai tukar Rupee India terhadap Dolar Amerika Serikat melemah, bahkan melebihi daya beli dana domestik lokal.⑼ Pada paruh pertama perdagangan bursa saham India hari Selasa terjadi aksi jual besar-besaran, Nifty 50 jatuh menembus 22.600 poin, dengan saham sektor teknologi informasi seperti Wipro, Infosys, Titan, dan HCL Tech menjadi penekan utama.⑽ Namun, indeks acuan melonjak tajam pada paruh kedua perdagangan, rebound dari titik terendah intraday. Nifty 50 turun 0,46% ke 22.674,70 poin sementara BSE Sensex turun 351 poin ke 72.420,34 poin.⑾ Secara keseluruhan, sentimen pasar tertekan oleh tingginya imbal hasil obligasi Amerika Serikat dan arus keluar dana asing, dengan fokus selanjutnya pada apakah arah suku bunga Amerika Serikat dan tren harga minyak mentah dapat meredakan tekanan arus keluar dana dari pasar negara berkembang.