Euro mendekati level terendah tahun ini terhadap dolar AS: tekanan energi dan risiko politik Eropa menekan, turun sekitar 2% bulan ini

Menurut informasi dari Zhihui Finance APP, nilai tukar euro terhadap dolar AS saat ini diperdagangkan tidak jauh dari level terendah tahun ini, karena pergerakannya dipengaruhi oleh guncangan energi global dan semakin meningkatnya risiko politik di Eropa. Pada bulan Agustus, euro terhadap dolar AS sempat mendekati 1,20, namun bulan ini telah turun sekitar 2%, mencapai level terendah dua bulan di bawah 1,14. Saat ini, euro terhadap dolar AS terakhir diperdagangkan di sekitar 1,137.

Kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve telah memulihkan kredibilitasnya dalam memerangi inflasi, sehingga memperkuat dolar AS; sementara itu, prospek euro juga menjadi kabur akibat faktor politik dan kenaikan harga minyak kembali, yang dapat merugikan ekonomi yang sebelumnya menunjukkan kinerja lebih baik dari perkiraan.

"Sampai kapan ketahanan pertumbuhan seperti ini bisa bertahan? Apakah benar-benar bisa melewati musim dingin ini? Lalu ketika kita masuk musim semi, mungkin kita akan menghadapi beberapa situasi politik yang rumit," kata Jane Foley, Senior Foreign Exchange Strategist Rabobank.

Kanselir Jerman Friedrich Merz sedang menghadapi tekanan akibat perolehan suara kelompok sayap kanan pada pemilihan negara bagian baru-baru ini, hasil tak terduga ini bisa saja memaksanya untuk mengurangi fokus pada agenda reformasi yang sebelumnya ia janjikan; sedangkan pasar Prancis sedang tertekan karena kekhawatiran utang tinggi serta kebuntuan politik jelang pemilihan presiden 2027.

“Di lingkungan seperti ini, saya agak khawatir terhadap euro,” ujar Foley, seraya menambahkan bahwa ia sedang meninjau ulang prediksi euro terhadap dolar AS di level 1,16 untuk tiga bulan ke depan.

Premi yang diminta investor untuk memegang obligasi pemerintah Prancis 10 tahun dibandingkan dengan obligasi pemerintah Jerman peringkat AAA telah melonjak menembus 110 basis poin, yang menjadi sinyal peringatan bagi euro. Analis mata uang Bank of America memperkirakan setiap kali perbedaan suku bunga melebar 10 basis poin, euro terhadap dolar AS akan turun sebesar 0,4%.

Para trader opsi juga menjadi semakin pesimis terhadap euro. Tiga bulan risiko reversal euro—yang mencerminkan perbedaan harga antara opsi beli dan opsi jual mata uang tersebut—mencatat penurunan mingguan terbesar sejak perang Iran pecah pekan lalu.

Harga gas alam di Eropa perlu turun

Analis dan investor menyatakan pemilik posisi long euro masih memiliki alasan untuk tidak putus asa, karena para trader saat ini memperkirakan European Central Bank akan menaikkan suku bunga setidaknya sekali lagi tahun ini dan ekonomi juga menunjukkan ketahanan; namun hampir semua orang sepakat bahwa harga energi yang tinggi telah membuat prospek jangka pendek mata uang ini menjadi kabur.

Tahun lalu, euro terhadap dolar AS sempat naik sekitar 13%, namun perang Iran tahun ini telah merugikan euro. Konflik ini menghambat pengiriman gas alam cair melalui Selat Hormuz, mendorong harga gas bulan ini naik di atas 80 euro per megawatt-jam, tertinggi sejak akhir 2022. Analis menilai, harga gas alam Eropa perlu turun agar euro bisa kembali naik, namun hal tersebut kecil kemungkinan terjadi dalam waktu dekat.

“Jika Anda melihat prediksi lembaga-lembaga komoditas, sebagian besar memperkirakan harga gas alam Eropa akan berada di kisaran 85 hingga 100,” kata Kaspar Hense, Senior Portfolio Manager BlueBay Asset Management RBC. “Jika skenario seperti ini terjadi, maka euro (terhadap dolar AS) bisa dengan mudah turun ke 1,12,” tambah Hense.

Pada saat yang sama, diskusi mengenai kemungkinan larangan ekspor diesel oleh Amerika Serikat dapat memperparah masalah yang dihadapi euro, meski para analis mengatakan hal ini bukanlah skenario utama mereka.

Francesco Pesole, FX Strategist ING, menyatakan, lonjakan harga minyak ke 115 dolar AS per barel akan menambah tekanan karena level ini akan meningkatkan kekhawatiran terhadap pertumbuhan ekonomi. “Namun jika bank-bank sentral tetap pada sikap hawkish, euro tidak seharusnya mengalami depresiasi besar,” katanya, seraya menambahkan bahwa ING tetap mempertahankan prediksi euro terhadap dolar AS di level 1,16 pada akhir tahun.