Investor kecil keluar, institusi mengambil alih! Di tengah badai obligasi AS, "uang cerdas" tidak mundur tapi justru masuk: dana opsi senilai 18.4 miliar dolar AS mengalir ke pasar saham AS, AI tetap menjadi pilihan utama.

Info Saham APP melaporkan bahwa data terbaru menunjukkan investor institusi sedang mengambil alih kekuasaan atas pergerakan pasar saham AS.

Setelah bertahun-tahun aksi beli yang kuat, para trader ritel tampaknya secara bertahap mundur dari pasar. Sementara itu, menurut data dari Vanda Research, meskipun imbal hasil obligasi pemerintah AS melonjak, investor besar tetap mempertahankan kepemilikan saham secara stabil.

“Dalam situasi volatilitas makro yang meningkat pekan ini, investor institusi menunjukkan ketahanan yang mengejutkan,” tulis Viraj Patel, Global Market Strategist Vanda, dalam laporannya kepada klien pada hari Jumat lalu.

Data menunjukkan aliran masuk dana opsi dari investor institusi mencapai 18,4 miliar dolar AS, sekitar tiga kali lipat rata-rata pada bulan September di tahun-tahun sebelumnya.

Patel menyatakan, meskipun imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun dan 30 tahun naik ke level tertinggi dalam lebih dari satu dekade, arus masuk dana besar terus bertambah selama lima hari perdagangan terakhir. Menurutnya, di tengah narasi risk-off yang lebih luas, ini adalah “sinyal yang cukup konstruktif” tersembunyi dalam selera risiko investor institusi.

Patel menyebutkan bahwa di tengah gejolak pasar, para trader institusi kini selektif dalam memilih aset terkait kecerdasan buatan (AI).

Ia secara khusus menyoroti Meta Platforms (META.US) sebagai salah satu aset pilihan utama pekan lalu, dan diprediksi akan mencatat rekor pembelian opsi call institusi terbesar ketiga dalam dua tahun terakhir. Saham induk Facebook ini melonjak hampir 13% dalam seminggu setelah meluncurkan perangkat Muse Charm. Sejak Meta memperkenalkan agen AI personal Muse awal bulan ini, momentum kenaikan harga sahamnya terus bertambah.

Dalam rentang empat hari perdagangan, eksposur bersih institusi pada opsi call Meta meningkat sebesar 603 juta dolar AS. Penempatan agresif ini hanya kalah dari Micron Technology (MU.US) di seluruh pasar, sementara total volume transaksi opsi call Meta melonjak 243% dibanding pekan lalu.

“Ketidakpastian makro tidak menghentikan aksi spekulatif,” kata Patel, bahkan “membuat standar seleksi saham investor menjadi semakin ketat.”

Porsi transaksi ritel menyusut

Trader ritel menorehkan performa mengesankan di tahun 2025, sehingga banyak yang menyebut bahwa mereka telah lepas dari label “dumb money”. Sebagian kemenangan ini dikaitkan dengan kemampuan membeli saat harga turun akibat kebijakan tarif yang dikeluarkan oleh pemerintahan Trump, yang memicu koreksi pasar.

Namun data Goldman Sachs menunjukkan porsi investor ritel terhadap total volume transaksi S&P 500 telah menurun dari titik tertingginya hampir setahun lalu. Bank ini menemukan bahwa saat ini angka tersebut lebih dari 3 poin persentase lebih rendah dibandingkan rata-rata lima tahun terakhir.