Bitget UEX Laporan Harian｜Gencatan senjata perdagangan AS-China hanya diperpanjang dua bulan; Nasdaq naik tipis 0,01%; Meta naik tajam 4,50% (25 September 2026)

I. Pilihan Berita Utama

Federal Reserve dan Ekonomi Amerika Serikat

Jumlah Klaim Tunjangan Pengangguran Awal Tetap Rendah, Penjualan Rumah Baru Melebihi Ekspektasi

• Jumlah klaim tunjangan pengangguran awal di AS untuk minggu yang berakhir 19 September adalah 197.000, lebih rendah dari perkiraan pasar sebesar 201.000 dan nilai sebelumnya 198.000.
• Jumlah klaim lanjutan tunjangan pengangguran adalah 1,719 juta, sedikit lebih rendah dari ekspektasi pasar, namun naik tipis dibandingkan nilai sebelumnya.
• Penjualan rumah baru AS untuk Agustus secara tahunan mencapai 684.000 unit, naik 6,4% secara bulanan dan jauh di atas ekspektasi pasar; stok rumah baru yang tersedia turun menjadi 483.000 unit, setara dengan pasokan 8,5 bulan.
• Peningkatan penjualan rumah baru sebagian didorong oleh diskon harga dari pengembang dan insentif pembelian, namun harga median rumah masih turun 5,8% secara tahunan.

Dampak Pasar: Data ketenagakerjaan dan perumahan terus menunjukkan ekonomi AS yang tangguh, sehingga mengurangi kebutuhan Federal Reserve untuk beralih ke kebijakan longgar dalam waktu dekat. Jika suku bunga tinggi tetap dipertahankan lebih lama, hal ini akan memberikan tekanan pada valuasi saham teknologi, properti, dan juga selera risiko aset kripto.

Kebijakan Perdagangan Internasional

Gencatan Senjata Perdagangan AS-Tiongkok Diperpanjang Dua Bulan, Namun Perbedaan Utama Belum Terselesaikan

• Setelah pertemuan antara Presiden AS Donald Trump dan Presiden Tiongkok Xi Jinping, kedua belah pihak sepakat memperpanjang gencatan senjata perdagangan selama dua bulan hingga 10 Januari 2027.
• Kedua belah pihak belum mencapai terobosan besar atas isu inti seperti tarif, pasokan mineral langka, pembatasan ekspor teknologi AS, serta pembelian oleh Tiongkok.
• Regulasi kecerdasan buatan dan masalah Taiwan masih menjadi perbedaan nyata, dan akan dibahas dalam negosiasi lanjutan.

Dampak Pasar: Perpanjangan gencatan senjata mengurangi risiko eskalasi tarif dalam waktu dekat, tetapi jangka waktunya pendek sehingga ketidakpastian kebijakan hanya tertunda. Perusahaan terkait semikonduktor, elektronik konsumen, peralatan industri, dan rantai pasokan global masih menghadapi risiko tarif dan kontrol ekspor yang potensial.

Komoditas Global

Kekhawatiran Pasokan Timur Tengah Naik Lagi, Brent Oil Rebound ke Sekitar 107 Dolar

• Risiko keamanan di kawasan Timur Tengah kembali memicu kekhawatiran pasar akan potensi gangguan transportasi dan pasokan minyak mentah.
• Harga Brent Oil rebound ke sekitar 107 dolar per barel, WTI Oil tetap di atas 94 dolar.
• Indeks Dolar AS mendekati 101, imbal hasil obligasi 10 tahun AS tetap di sekitar 5,1%, memberikan tekanan pada logam mulia.

Dampak Pasar: Harga minyak yang tetap tinggi bisa menaikkan biaya transportasi, manufaktur, dan konsumsi, serta membatasi ruang bagi bank sentral utama untuk melonggarkan kebijakan moneter. Ekspektasi laba produsen energi mendapat dukungan, namun sektor penerbangan, logistik, dan industri berintensitas energi tinggi menghadapi tekanan biaya lebih besar.

II. Tinjauan Performa Pasar

Performa Komoditas dan Forex

• Emas Spot: Sekitar 4.272 dolar/ons.
• Perak Spot: Sekitar 63,76 dolar/ons.
• WTI Crude Oil Futures: Sekitar 94,39 dolar/barel.
• Brent Crude Oil Futures: Sekitar 106,77 dolar/barel.
• Indeks Dolar (DXY): Sekitar 100,98.
• Imbal hasil Obligasi 10 Tahun AS: Sekitar 5,11%.

Analisis Penggerak: Risiko pasokan Timur Tengah mendorong rebound harga minyak, sementara kekuatan dolar AS dan tingginya imbal hasil obligasi membatasi momentum kenaikan emas dan perak. Pasar akan terus memantau apakah harga energi akan berpengaruh pada angka inflasi.

Performa Kripto

• BTC: Sekitar 84.418 USDT, naik 0,24% dalam 24 jam, volume transaksi 24 jam sekitar 38,2 miliar dolar.
• ETH: Sekitar 2.689 USDT, naik 0,59% dalam 24 jam, volume transaksi 24 jam sekitar 14,5 miliar dolar.
• Total kapitalisasi pasar kripto: Sekitar 2,88 triliun dolar AS.
• Total volume transaksi pasar dalam 24 jam: Sekitar 101 miliar dolar AS.

Pengamatan Dana Utama dan Volume-Harga: BTC dan ETH rebound moderat setelah turun di perdagangan sebelumnya, namun volume transaksi belum menunjukkan lonjakan signifikan, pergerakan terlihat masih merupakan perbaikan dari level rendah. Pengungkapan mingguan terbaru dari Strategy menunjukkan pembelian 950 BTC pada 14-20 September; BitMine membeli 27.562 ETH pada minggu sebelumnya. Kedua data merupakan pengungkapan mingguan dan bukan pembelian baru pada perdagangan 25 September.

Analisis Penggerak: Lembaga besar terus melakukan alokasi BTC dan ETH melalui neraca mereka, mendukung permintaan menengah panjang; namun imbal hasil obligasi AS yang tinggi dan penguatan dolar masih membatasi selera risiko jangka pendek. Jika harga terus naik namun volume tidak menguat, waspadai risiko rebound yang tidak berkelanjutan.

Performa Indeks Saham AS

• Dow Jones Industrial Average: Ditutup di 51.349,98 poin, turun 0,31%.
• S&P 500: Ditutup di 7.704,13 poin, turun 0,02%.
• Nasdaq Composite Index: Ditutup di 26.939,37 poin, naik 0,01%.

Tiga indeks utama mengalami pergerakan yang berbeda, Dow terganggu oleh saham siklikal dan konsumsi tertentu, S&P 500 nyaris tak bergerak, saham teknologi relatif lebih tangguh.

Performa Tujuh Raksasa Teknologi

• NVDA: 224,58 dolar, turun 0,40%.
• AAPL: 335,92 dolar, turun 0,28%.
• MSFT: 497,93 dolar, turun 0,55%.
• GOOGL: 342,36 dolar, naik 1,35%.
• AMZN: 249,38 dolar, naik 0,03%.
• META: 777,59 dolar, naik 4,50%.
• TSLA: 377,94 dolar, turun 0,54%.

Ringkasan Performa dan Analisis Penggerak: Dari tujuh raksasa teknologi, tiga naik dan empat turun. Meta sebagai pemimpin setelah mengumumkan kacamata AI, kacamata VR generasi baru, dan integrasi Muse di konferensi Connect, sementara Alphabet juga tampil kuat; Microsoft, Tesla, dan Nvidia turun tipis. Tema perdagangan AI mulai bergeser dari infrastruktur ke perangkat akhir dan monetisasi aplikasi.

Pengamatan Sektor Pendorong

Perangkat Akhir AI: Meta Connect Memperkuat Narasi Kacamata Pintar dan Agen AI

• Saham Perwakilan: Meta naik 4,50%.
• Faktor Pendorong: Meta mengumumkan integrasi agen cerdas Muse pada kacamata AI dan meluncurkan Ray-Ban Meta Audio dan kacamata VR baru dengan berat sekitar 100g. Kacamata VR baru direncanakan rilis musim semi 2027 dengan harga mulai 1.299,99 dolar.
• Pantauan Lanjutan: Perhatikan volume penjualan perangkat keras, margin produk, konversi berbayar Muse, serta isu privasi dan pengelolaan izin.

Judi dan Hotel: Premi Akuisisi Hilang, MGM Anjlok Tajam

• Saham Perwakilan: MGM Resorts turun 10,99%, ditutup di 33,69 dolar.
• Faktor Pendorong: People Incorporated menarik proposal akuisisi atas sisa saham MGM, sehingga premi transaksi potensial yang sebelumnya diperhitungkan pasar pun hilang dengan cepat.
• Pantauan Lanjutan: Fokus akan kembali ke bisnis Las Vegas, Macau, dan profitabilitas BetMGM.

Tenaga Surya: Biaya Pendanaan Tinggi Masih Menekan Valuasi

• Saham Perwakilan: First Solar turun 10,32%, ditutup di 172,16 dolar.
• Faktor Pendorong: Lingkungan suku bunga tinggi dan revisi target harga analis membebani sektor tenaga surya, pasar terus menilai keseimbangan biaya pendanaan, dukungan kebijakan, dan permintaan proyek.

III. Analisis Mendalam Saham AS Pilihan

1. Meta (META)——AI Agent Masuk ke Kacamata, Ekosistem Perangkat Keras Jadi Harapan Pertumbuhan Baru

Ringkasan Peristiwa: Pada 24 September, Meta naik 4,50% ke 777,59 dolar. Di konferensi Connect 2026, perusahaan memamerkan sejumlah kacamata pintar dan produk VR, serta mengumumkan integrasi Muse AI agent ke kacamatanya sehingga pengguna bisa berkomunikasi, navigasi, dan melakukan tugas lintas aplikasi melalui perangkat tersebut.

Interpretasi Pasar: Kacamata pintar memberi Meta pintu masuk baru selain iklan digital, dan bisa memperluas jangkauan user Muse. Namun, biaya produksi perangkat keras, tingkat penerimaan konsumen, pengelolaan privasi, dan keandalan agen menjalankan tugas tetap akan menentukan apakah produk bisa menjadi pendapatan berkelanjutan.

Imbauan Investasi: Fokus pada jumlah pre-order perangkat baru, pengiriman aktual, margin perangkat keras, jumlah pengguna aktif Muse, dan konversi ke langganan. Kenaikan harga saham telah meningkatkan ekspektasi adopsi dan komersialisasi produk di pasar.

2. Costco (COST)——Laba Lebih Baik dari Ekspektasi, Keanggotaan dan Kanal Digital Tetap Bertumbuh

Ringkasan Peristiwa: Saham Costco turun 0,96% di sesi reguler ke 896,48 dolar, namun naik sekitar 0,26% di perdagangan after-hours usai rilis laporan keuangan. Pendapatan bersih kuartal IV naik 11,2% secara tahunan ke 93,9 miliar dolar, total pendapatan sekitar 95,7 miliar dolar; laba per saham 6,75 dolar, melebihi ekspektasi pasar.

Interpretasi Pasar: Setelah disesuaikan harga bensin dan valas, penjualan toko yang sama naik 6,7%, penjualan kanal digital naik 19,8%. Pendapatan dari biaya keanggotaan tumbuh jadi 1,85 miliar dolar, dengan tingkat perpanjangan di AS dan Kanada 92,3%—menunjukkan model keanggotaan utama tetap tangguh.

Imbauan Investasi: Fundamental Costco tetap kuat, namun reaksi saham di after-hours moderat, menandakan peningkatan laba sebagian sudah diantisipasi pasar. Ke depan, perhatian tertuju pada penyesuaian biaya anggota, margin produk, dan perubahan belanja konsumen.

3. MGM Resorts (MGM)——Proposal Akuisisi Ditari, Premi Event Trading Hilang Cepat

Ringkasan Peristiwa: MGM turun 10,99% ke 33,69 dolar. People Incorporated menarik penawaran akuisisi saham sisa MGM sebelumnya dengan harga 48,30 dolar per saham.

Interpretasi Pasar: Penurunan harga saham terutama mencerminkan hilangnya premi transaksi, bukan memburuknya operasional harian perusahaan dalam persepsi yang sama. Penentuan harga pasar akan kembali ke kinerja bisnis judi, tingkat hunian hotel, operasi di Macau, dan profitabilitas perjudian daring.

Imbauan Investasi: Volatilitas jangka pendek mungkin berlanjut karena dana event trading keluar. Ke depan, fokus pada potensi langkah capital return oleh MGM dan apakah BetMGM mampu meningkatkan arus kas serta marjin.

IV. Dinamika Pasar & Proyek

1. Gencatan Senjata Perdagangan AS-Tiongkok Diperpanjang: Kedua belah pihak memperpanjang masa gencatan selama dua bulan hingga 10 Januari 2027, namun isu seperti tarif, mineral langka, pembatasan teknologi, dan komitmen pembelian belum ada kemajuan substansial.
2. Binance Investasi ke Circle: Binance umumkan investasi 100 juta dolar untuk saham Circle dan menandatangani kerjasama lima tahun, terutama terkait likuiditas USDC, pembayaran, dan aplikasi stablecoin.
3. SEC AS Dorong Uji Coba Sekuritas Token: SEC mengajukan pilot pengecualian regulasi hingga lima tahun untuk beberapa saham tokenisasi, guna menguji settlement, penerbitan, dan perdagangan berbasis blockchain.
4. RUU CLARITY Tidak Lolos: Voting prosedural di Senat AS untuk RUU struktur pasar aset digital tidak lolos, sehingga regulasi masih belum jelas, dan fokus berpindah ke langkah SEC dan CFTC selanjutnya.
5. Lembaga Tetap Lakukan Alokasi Aset Kripto Utama: Strategy ungkap pembelian 950 BTC minggu lalu, BitMine tambah 27.562 ETH minggu sebelumnya. Transaksi ini cerminkan kelanjutan alokasi institusi, namun bukan pembelian langsung di 25 September.

V. Kalender Pasar Hari Ini

Data dan Peristiwa Penting

Semua waktu dalam Waktu Beijing (UTC+8).

Outlook Peristiwa Penting

• Pesanan Barang Tahan Lama AS: Fokus pada pesanan barang modal inti selain pesawat, untuk menilai investasi perusahaan dan permintaan manufaktur.
• Indeks kepercayaan Konsumen Universitas Michigan: Data awal September turun ke 47,8, ekspektasi inflasi satu tahun naik ke 4,6%; revisi pada data final akan memengaruhi ekspektasi konsumsi dan inflasi.
• Pernyataan Pejabat Federal Reserve: Pasar akan mencermati pandangan mereka terkait ketahanan ekonomi, harga energi yang tinggi, dan perlunya pengetatan lebih lanjut.
• Laporan keuangan Perusahaan: Tidak ada laporan keuangan perusahaan teknologi besar pada 25 September, fokus pasar akan pada data makro, suku bunga, dan kebijakan perdagangan.

Pandangan Institusi

Bank of America memperkirakan harga Brent Oil akhir tahun naik ke 95 dolar/barel dan memperingatkan jika pasokan Timur Tengah terganggu berkepanjangan, dalam situasi ekstrem harga bisa tembus 150 dolar. Untuk sektor AI, institusi tetap optimis pada adopsi aplikasi dan tren komersialisasi, namun dalam lingkungan suku bunga tinggi investor akan makin fokus pada volume penjualan perangkat, konversi berbayar, dan arus kas daripada sekadar ekspansi valuasi dari peluncuran produk baru.

Disclaimer: Artikel ini hanya untuk referensi informasi pasar dan tidak merupakan saran investasi. Harga pasar berubah mengikuti dinamika, silakan mengacu pada harga terbaru saat bertransaksi.