Penjualan pasar obligasi global meningkat, imbal hasil obligasi Jepang 10 tahun mencapai level tertinggi dalam 30 tahun, obligasi AS 10 tahun melanjutkan penurunan, indeks saham AS berjangka turun, minyak naik dan emas turun

Data ekonomi Amerika Serikat yang kuat ditambah dengan lemahnya permintaan pada lelang obligasi pemerintah AS bertenor lima tahun memicu aksi jual obligasi global dan lonjakan imbal hasil obligasi AS, pasar menilai ulang jalur kenaikan suku bunga Federal Reserve, sehingga menekan aset berisiko.

Pada Kamis, indeks berjangka saham AS turun, futures Nasdaq turun hingga 0,6% secara harian, futures S&P 500 turun 0,4%. Saham Eropa dibuka melemah, indeks MSCI Asia Pasifik turun 0,6%. Minyak Brent membalik kerugian awal dan naik 0,2% ke 98,33 dolar AS per barel. Emas turun tipis 0,2%, diperdagangkan di sekitar 4.280 dolar AS per ons. Seiring kenaikan suku bunga, daya tarik aset tanpa hasil seperti ini menurun.

Permintaan lelang obligasi pemerintah AS bertenor lima tahun yang lemah mendorong imbal hasilnya menembus 5% untuk pertama kalinya sejak 2007. Indeks Dolar Bloomberg bertahan di dekat level tertinggi sejak Juli, dan para trader bertaruh Federal Reserve akan menaikkan suku bunga lebih lanjut. Aksi jual di pasar obligasi AS juga menyebar ke kawasan Asia Pasifik, harga obligasi Jepang, Australia, Selandia Baru, dan pasar negara berkembang secara umum turun.

Tony Miano dari Wells Fargo Investment Institute mengatakan: "Pasar sedang memberi tahu kita bahwa kita telah memasuki siklus pengetatan kembali yang sesungguhnya. Seluruh kurva imbal hasil sedang direpricing secara bersamaan, yang berarti tingkat diskonto saham naik, biaya kredit perumahan dan korporasi naik, dan ambang risiko aset juga menjadi lebih tinggi."

Pergerakan pasar utama adalah sebagai berikut:

• Futures S&P 500 turun 0,3%, futures Nasdaq 100 turun 0,3%.
• Stoxx 50 Eropa dibuka turun 0,53%, indeks DAX Jerman turun 0,57%, indeks FTSE 100 Inggris turun 0,36%, indeks CAC 40 Prancis turun 0,48%.
• Indeks Nikkei 225 ditutup naik 0,8% di 65.513,99 poin. Indeks Topix Jepang ditutup turun 0,4% di 4.075,30 poin.
• Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun naik 1 basis poin ke 5,12%.
• Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 10 tahun naik 9 basis poin ke 3,075%.
• Indeks spot Dolar Bloomberg hampir tidak berubah.
• Dolar AS terhadap yen Jepang membalik penurunan, naik 0,1% ke 158,49.
• Minyak Brent naik 0,2% menjadi 98,33 dolar AS per barel.
• Emas spot turun 0,12% ke 4.281,9 dolar AS per ons.

Gelombang Aksi Jual Pasar Obligasi Global Meluas, Imbal Hasil Obligasi Jepang Meroket ke Tertinggi Sejak 1996

Pasar obligasi global mengalami aksi jual serentak yang bersejarah, dengan pasar obligasi Jepang khususnya terkoreksi tajam setelah libur. Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 10 tahun pada Kamis melonjak 10 basis poin menjadi 3,075%, tertinggi sejak Agustus 1996. Imbal hasil bertenor 5 dan 30 tahun masing-masing naik ke 2,37% dan 4,134%.

Pada saat yang sama, imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun mendekati level tertinggi dalam 19 tahun, dan imbal hasil obligasi AS 5 tahun sempat menembus 5%, mendorong seluruh kurva imbal hasil obligasi utama global naik secara serentak.

Gelombang aksi jual kali ini dipicu oleh kombinasi faktor internal dan eksternal. Dari eksternal, rebound harga minyak meningkatkan kekhawatiran inflasi, data ekonomi AS yang kuat mengurangi ekspektasi pemangkasan suku bunga The Fed, dan lemahnya permintaan lelang obligasi AS 5 tahun senilai 70 miliar dolar AS secara langsung mendorong lonjakan imbal hasil, yang kemudian menular secara global. Dari internal, Bank of Japan pekan lalu menaikkan suku bunga namun tidak memberikan panduan tegas mengenai ritme lanjutan, sehingga meningkatkan ekspektasi pengetatan lebih lanjut, ditambah dampak eksternal dari re-pricing biaya pinjaman jangka panjang global, membuat pasar obligasi Jepang tertekan berat.

Dolar AS terhadap yen Jepang melonjak ke atas 158 segera setelah libur di Jepang berakhir, hanya selangkah dari level 160. Bank of Japan pada Jumat lalu menaikkan suku bunga 25 basis poin, namun pernyataan Gubernur Kazuo Ueda setelahnya gagal memenuhi ekspektasi pengetatan lanjutan pasar. Yen justru melemah, dengan penurunan signifikan selama dua minggu terakhir dan risiko intervensi kembali meningkat.

Dinamika Geopolitik Menggerakkan Pasar, Harga Minyak Naik, Emas Turun

Minyak Brent naik 0,2% menjadi 98,33 dolar AS per barel. Dari sisi geopolitik, menurut China News Service, Presiden Iran Pezeshkian pada pidato Debat Umum Majelis Umum PBB ke-23 menyatakan, Iran "tidak akan pernah tunduk atau menyerah", dan mengimbau semua negara bersama-sama berjuang untuk perdamaian.

Pada saat yang sama, harga solar di AS menyentuh rekor tertinggi 6,50 dolar AS per galon, sehingga biaya energi menjadi beban politik jelang pemilihan paruh waktu di Gedung Putih. Trump menyatakan dukungan untuk pelarangan ekspor solar, namun sejumlah pejabat tinggi meragukan efektivitasnya, dan kedua pemerintahan mengambil sikap hati-hati terhadap isu ini.

Emas spot turun 0,12% ke 4.281,9 dolar AS per ons.