Pusat data memimpin gelombang konstruksi non-residensial di Amerika Serikat, UBS menunjuk Caterpillar (CAT.US) dan saham lain sebagai calon penerima manfaat.

Aplikasi Jinse Finance mengetahui, berdasarkan analisis UBS terhadap data Dodge Data & Analytics, peluncuran konstruksi bangunan non-residensial di Amerika Serikat pada bulan Agustus terus berkembang, dengan lonjakan besar pada proyek pusat data membantu mengimbangi dampak lemahnya peluncuran infrastruktur.

Analis UBS Steven Fisher dan timnya dalam laporan tanggal 22 September menyatakan bahwa total peluncuran konstruksi non-residensial pada bulan Agustus meningkat 5,8% dibandingkan tahun lalu, dengan pertumbuhan 17,4% selama tiga bulan terakhir. Dalam periode enam bulan, volume peluncuran meningkat 25,8%; selama 12 bulan terakhir kenaikannya sebesar 22,1%.

Pusat Data Memimpin Gelombang Konstruksi

Data keseluruhan bulan Agustus menutupi perbedaan signifikan antara konstruksi bangunan dan pembangunan infrastruktur. Volume peluncuran konstruksi bangunan meningkat 31,8% secara tahunan, di mana peluncuran pusat data melonjak 248%. Peluncuran konstruksi manufaktur naik 33%, bangunan pemerintah melonjak 201%, dan pembangunan hotel naik 55%.

Dalam jangka waktu yang lebih panjang, tren ekspansi pusat data menjadi semakin mencolok. Volume peluncuran kategori ini naik 262% dalam tiga bulan, meningkat 246% dalam enam bulan, dan selama 12 bulan terakhir tumbuh sebesar 197%.

Bagi investor, data ini semakin membuktikan bahwa pengeluaran yang terkait dengan artificial intelligence dan cloud computing menjadi penggerak yang semakin penting bagi aktivitas konstruksi di AS. UBS memperkirakan, didorong oleh pusat data, proyek energi listrik, manufaktur termasuk fasilitas semikonduktor dan farmasi, serta pembangunan infrastruktur, belanja konstruksi non-residensial akan kembali meningkat pesat pada paruh kedua 2026. Peluncuran konstruksi adalah indikator utama yang penting, karena proyek dapat memerlukan waktu bertahun-tahun untuk diselesaikan; peluncuran saat ini akan menjadi pengeluaran di masa depan untuk peralatan, rekayasa, material, dan tenaga kerja.

Saat ini UBS memprediksi, setelah pengeluaran konstruksi non-residensial nominal AS turun 0,9% pada 2026, pada 2027 akan tumbuh sebesar 6,7%. Sebelumnya, UBS memperkirakan akan tumbuh 6% tahun depan, dan 3% tahun ini.

Infrastruktur Mengalami Perlambatan

Pembangunan infrastruktur sedikit menekan pertumbuhan sektor konstruksi. Volume peluncuran infrastruktur pada Agustus turun 21,5% secara tahunan, sedangkan pada Juli tumbuh 9,2%. Volume peluncuran jalan raya dan jalan utama turun 27,6%, jembatan turun 38%, dan peluncuran pembangkit listrik serta proyek terkait gas alam turun 19,3%. Proyek seperti bendungan, waduk, dan pengembangan sungai menjadi pengecualian mencolok, naik hingga 69%.

Dalam periode yang lebih panjang, momentum peluncuran infrastruktur jauh lebih kuat. Dalam enam bulan terakhir, volume peluncuran infrastruktur tumbuh 23,1%, dan selama 12 bulan terakhir tumbuh 27,6%. Peluncuran proyek pembangkit listrik meningkat 54% dan 88% pada periode tersebut.

UBS menyatakan, lemahnya infrastruktur baru-baru ini mungkin terkait ketidakpastian berakhirnya Infrastructure Investment and Jobs Act pada akhir September dan perpanjangan hingga Desember. UBS menekankan bahwa sebelum prospek pendanaan jangka panjang dari pemerintah federal menjadi lebih jelas, industri ini kemungkinan akan tetap lesu.

Konstruksi Komersial Tradisional Melemah

Tidak semua pasar konstruksi ikut serta dalam ekspansi kali ini. Peluncuran konstruksi gudang pada Agustus turun 21,7%, dan selama 12 bulan turun 17,7%. Jika pusat data dikeluarkan, pembangunan gedung perkantoran pada Agustus turun 15%, menyoroti sejauh mana investasi pusat data menyebabkan distorsi di seluruh pasar gedung perkantoran.

UBS memperkirakan, karena tingkat suku bunga jangka panjang yang tinggi dan pemulihan konstruksi komersial yang lambat, belanja pada kategori ini akan tetap tumbuh negatif hingga akhir 2026.

Perusahaan Mana yang Berpeluang Mendapat Manfaat?

Dampak tren ini bagi investasi berimbas pada sejumlah perusahaan industri dan material. UBS menunjukkan, perusahaan berikut memiliki eksposur terhadap aktivitas konstruksi non-residensial AS: perusahaan mesin seperti Caterpillar (CAT.US), Deere (DE.US), dan United Rentals (URI.US); perusahaan teknik dan konstruksi seperti Quanta Services (PWR.US), Jacobs Engineering (J.US), Fluor (FLR.US), dan EMCOR (EME.US); produsen baja dan material seperti Nucor (NUE.US), Steel Dynamics (STLD.US), Martin Marietta Materials (MLM.US), dan Vulcan Materials (VMC.US).